浅论绿色证券法律制度构建

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1、浅论绿色证券法律制度构建一、绿色证券在我国的发展现状（一）绿色证券政策的提出在我国，绿色证券政策的基础是上市公司的环保核查制度，其发展经历了一个逐步完善的过程。2001年3月，中国证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号首次公开发行股票申请文件》（证监［2001136号）（现已废止），该准则明确规定，股票发行人对其业务及募股资金拟投资项目是否符合环境保护要求进行说明，污染比较严重的公司应提供省级环保部门的确认文件。2001年9月，原国家环境保护总局发布《关于做好上市公司环保情况核查工作的通知》（环发［2001］156号）（现已废止），该

2、通知明确提出环保情况核查的主要内容，即近三年是否发生环境污染事故和环境违法行为；现阶段生产过程是否对环境造成污染，是否达到国家和地方规定的环保要求，对环境污染是否采取治理措施以及治理效果评价；募股资金拟投资项目是否符合环境保护要求。2003年6月，原国家环境保护总局出台了《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市公司进行环境保护核查的通知》（环发［2003］101号），该通知要求对重污染行业申请上市的企业和申请再融资的上市企业，再融资募集资金投资于重污染行业进行环境保护核查，并明确指出重污染行业包括:冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发

3、酵、纺织、制革和采矿业。该通知同时对环境保护核查内容和要求以及核查程序作出了明确的规定。①2004年1月，原国家环保总局发布《关于贯彻执行国务院办公厅转发发展改革委等部门关于制止钢铁电解铝水泥行业盲目投资若干意见的紧急通知》（环发[2004]12号），该通知明确要求:对钢铁、电解铝、水泥行业进行重点环境核查，通过实施排污许可证机制、清洁能源审核机制、联网监测机制进行环境监管。2007年8月，原国家环保总局颁布实施了《关于进一步规范重污染行业生产经营的公司申请上市或再融资环境保护核查工作的通知》（环办[2007]105号）以及《上市公司环境保护核查工作指南

4、》，对从事火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业的公司和跨省从事其他重污染行业生产经营的公司明确了环保核查程序要求，进一步规范和推动了环保核查工作。2008年1月9日，中国证监会发布《关于重污染行业生产经营公司IP0申请申报文件的通知》，规定从事火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业和跨省从事环发[2003]101号文件所列其他重污染行业生产经营活动的企业申请首次公开发行股票的，申请文件中应当提供国家环保总局的核查意见，未取得相关意见的，不受理申请。2008年2月25日，原国家环保总局正式出台《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》，指导意见主要包括四个方面的内容

5、:进一步完善和加强上市公司环保核查制度；积极探索建立上市公司环境信息披露机制；开展上市公司环境绩效评估研究与试点；加大对上市公司遵守环保法规的监督检查力度。至此，绿色证券政策的基本框架初步形成。2009年8月，环境保护部发布《关于开展上市公司环保后督查工作的通知》（环办函[2009]777号），该通知公布了后督查企业名单并要求有关单位对相关企业开展环保后督查工作。2010年7月，环境保护部发布《关于进一步严格上市环保核查管理制度加强上市公司环保核查后督查工作的通知》（环发[2010]78号），该通知要求各有关单位严格遵守上市环保核查分级管理制度，建立完善

6、上市环保核查后督查制度，完善上市公司环境信息披露机制，加大上市环保核查信息公开力度。2011年2月，环境保护部发布《关于进一步规范监督管理严格开展上市公司环保核查工作的通知》（环办[2011]14号），该通知要求规范上市环保核查工作程序，严格上市环保核查工作时限，加强对企业环保违法行为的监督管理，加大对企业环境安全隐患的排查和整治力度。2012年10月，环境保护部发布《关于进一步优化调整上市环保核查制度的通知》（环发[2012]118号），该通知指出要强化上市公司环境保护主体责任，精简上市环保核查内容和核查时限，加强对上市公司的日常环保监管和后督查，持续

7、加大上市公司环境信息公开力度。通过以上文件可以看出，随着相关文件的不断出台，绿色证券的相关制度架构逐步完善，但直到2008年，绿色证券政策的基本框架才得以基本完成。目前，上市公司环保核查制度、上市环保核查后督查制度、上市公司环境信息披露制度共同构成了我国绿色证券制度体系。以上制度体系是金融创新驱动发展在证券业的具体体现，对于推动上市公司绿色发展、循环发展、低碳发展，实现证券业内涵式发展具有重要意义。（二）我国绿色证券政策的实施1.关于上市环保核查制度的实施自绿色证券政策出台以后，各级环保部门积极进行上市公司环保核查并得到了相关企业的积极配合，笔者对近年来

8、各级环保部门2010-2012年出具的环保核查意见进行了考察，鉴于数据的庞杂，现