利率市场化金融专业论文

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1、利率市场化金融专业论文随着2000年9月21日外币贷款利率的放开，标志着我国利率市场化将呈加速之势。很多学者认为，我国的利率市场化改革已经取得了实质性进展，并将我国利率进一步改革的进程安排得十分紧凑，大有利率不FI就有完全市场化之势。笔者认为，探讨利率市场化问题必须要认清我国利率改革的现状及其与利率完全市场化的差距，以及我国冃前利率市场化的难点，只有认清这些问题，才能科学地把握利率市场化改革的重点，我国目前利率市场化的重点应放在为利率市场化创造条件方而，而不是去为利率市场化设计进程和制订时间表。一、我国

2、利率市场化存在的问题和难点H前我国的这种低利率管制在一定程度上扭曲了金融商品的价格，也使得利率这一重要的经济杠杆难以充分发挥作用，因此很多人主张通过利率市场化來理顺金融商品的价格体系，提高利率的敏感性和弹性，恢复利率杠杆应有的作用。我们认为，利率市场化是随着我国市场经济改革不断深化的一个必然进程，谁也没有理由反对利率市场化，但冃前我国宏微观经济坏境都不利于利率市场化的过快推进。1、市场经济发冇程度低。我国过去长期搞计划经济，建立市场经济的时间不长，许多方面都与成熟市场经济的要求有较大差距。2、利率运作主

3、体行为不规范。（1）屮央银行的独立臼主性不强。屮央银行并未真正拥冇利率的制订权和调整权。（2）国冇商业银行行为非市场化。国冇商业银行由于产权制度建设落后，银行的产权界定模糊，加上管理层和一般员工没有利益驱动机制，使得所有者和经营者难以实现利益的激励兼容，经营者非市场化选择的倾向很强，这是引致银行效率低F的根源所在。国有商业银行的大虽:非市场化行为的存在，即使利率口主权放开，银行也难以按照市场规律借贷资金。（3）企业的行为不规范。到目前为止，我国国有金业的现代金业制度改革并未达到预定目标，其在资金使用方面

4、的风险约束机制和利益推动机制尚不健全，人多数企业只负盈不负亏，在国家的保护伞下安稳过L1了，利率高低对其來讲并不很重要。3、企业对利息的承受能力低Fo4、金融监管不完善。目前我国的金融监管因不能摆脱行政干预而缺乏超脱性和真实性。另外，监管标准、手段和技术也不能确保监管的信息质量和便金融机构采取稳健和审慎的经营原则。二、为利率市场化积极创造条件在我国这样一个曾经长期实行让划经济的国家，耍实现利率完全市场化需要一个很长的过渡期。就目前我国利率市场化的重点而言，不是去设计利率市场化的进程和时间表，而应是为利率

5、市场化创造条件。如前所述，利率市场化同一国的市场经济完善程度、金融交易匸休的市场化倾向以及金融监管等外围制度坏境紧密相关，所以我们应从这些方面着手，为利率市场化创造条件。1、深化市场经济改革。从西方的经验来看，很多国家都是在市场经济相当成熟的条件下放开利率的。应该说相対有效的市场机制有利于熨平利率放开后金融领域乃至经济的波动。我国经过二十几年的改革开放，尤其是近几年市场经济的人力发展，建立了比较完善的商品市场，但是我国的产权市场、劳动力市场以及资本市场的发育都不完善，这就极大地制约了利率的市场化。当然，

6、深化市场经济的改革不仅要建立有效的市场，更需要经济主休行为的市场化。2、培育利率运作主体的市场化行为。(1)完善屮央银行制度。口前，我国中央银行的広观金融调控目标并未摆脱对国家计划和经济增长口标的依附，屮央银行其至还承担看大虽的财政职能。在这种央行与政府关系难以理顺的条件下放开利率，很难保证中央银行能够按照市场经济的客观需要來调节利率。因此，现实的选择是：一方面，必须分离政府与央行的“天然”联系；另一方面要提高屮央银行自身管理水平，使其能够做到运用各种货币政策工具去调控商业银行利率和其它市场利率。(2)

7、构建真止的商业银行。在市场化利率制度中，商业银行一方而耍充当央行货币政策中介，另一方而又要根据货币政策的意图调控企业和居民的行为。商业银行的这-小介地位，要求它必须是H负盈亏和以追逐利润最人化为目标的经济实体，否则无法起到屮介传导作用。对此，我们只有加快国有银行向商业银行转化的步伐，才冇可能实现商业银行的市场化运作。首先，要对国冇商业银行进行股份制改造，解决我国国有银行长期所有者虚置的现象，实现国有银行所有者和经营者激励兼容的市场化运作。其次，按照现代企业的纟R织原则，重纟fl国有银行的内部组织和机构体

8、系。最后，建立规范透明的财会制度，强化股东、外部监管机构对会计信息的监督和发布。此外，我们还应放宽金融机构的市场准入，组建一批新的商业银行，为利率市场化引入竟争机制。（3）在国有金业中建立现代金业制度。（4）提高居民的金融意识。3、把握好利率改革的着力点。（1）增强利率的敏感性和弹性，利率敏感性和弹性较低是我国七次利率卜•调效果不显著的根源。而利率的敏感性和弹性状况，一方面取决于利率的管理体制，另一方面乂取决于银行和企业的改革状况。所以一方