【】浅论财政政策与货币政策的有效搭配文献综述

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1、浅论财政政策与货币政策的有效搭配文献综述1!作者：小小小摘要:财政政策和货币政策同屈国家的需求管理政策,可据宏观经济调控要求进行合理搭配。围绕着这个课题，国内外无论在理论的研究上还是在现实政策的运用上，一直存在争议。本文重点对我国实行人民币二篮子货币汇率制度后两大政策有效搭配的文献进行综述。关键词:财政政策货币政策绩效政策搭配一篮子货币汇率制度如何运用财政政策和货币政策以实现一国经济稳定发展是宏观经济学的重要研究领域，也是学界长期论争的焦点议题Z-O国内外学者从不同理论视角。运用各种模型和实证方法，对财政政策与货币政策的绩效及其搭配进行了深入研究。一、国外研

2、究情况经济学文献对财政政策与货币政策搭配的定量实证研究始于20世纪30年代的IS-LM模型(又称希克斯一汉森模型)。根据该模型，希克斯和汉森等研究得岀的结论是:财政政策与货币政策虽然在短期能够影响产岀，但是从长期来看，对产岀都没有影响，它们都是无效的,除了提高价格之外。之后，经济学家在其基础上,将视角延伸到对开放经济的研究。英国经济学家詹姆斯•米德(Mead,1951)提出了固定汇率制卜•的内外均衡冲突问题，即“米徳冲突”。在汇率固定不变时，政府只能主要运用彩响社会总需求的支岀增减政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间便会岀现内外均衡难以兼顾的情况。而

3、支出转换政策包描汇率、关税等的实质是在总需求结构内部进行结构性调整，使需求结构在国内需求和净出口之间保持恰当的比例，从而开创性地提岀“两种目标，两种工具”的理论。荷兰经济学家丁伯根Tinbergen,19521最早提出了将政策目标和政策工具联系在一起的正式模型，即“丁伯根法则”。若要实现n个独立的政策目标,政府至少具备n种独立的政策工具，工具Z间不会相互影响。蒙代尔(MundeB,I960)提出了进一步的解决办法,指出将每一政策工具分配给它能发挥最大彩响力和具冇绝对优势的目标。斯旺(Swan,I960)用图形说明了支岀增减政策f财政货币政策1和支岀转换政策(

4、汇率政策)各口的功用，提出了用支出增减政策和支出转换政策的搭配来实现内外平衡的模型。蒙代尔仃963)与弗莱明仃962),研究了开放经济条件下用于实现内外均衡目标的宏观经济政策的有效性问题，他们的研究成果经不断完善而成蒙代尔一弗莱明模型fMundell-FlemingModel),并由此得出了着名的“蒙代尔三角”理论，即货币政策独立性、资本口由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到。1999年美国经济学家保罗克鲁格曼fPaulKrugman1根据上述原理画出了一个三角形，他称其为"永恒的三角形”fTheEtelnalTrianslel,从而清晰地展示了“蒙

5、代尔三角”的内在原理。这三个目标之间不可调和，最多只能实现其中的两个，这就是着名的“三元悖论”。二、国内研究现状国内学者将以上理论和研究方法应用于对我国经济的分析，研究结论不尽相同。马拴友(2004)运用IS-LM模型进行分析得岀，在我国IS曲线较为陡山肖而LM曲线较为平坦，说明在这种情况卜；财政政策与货币政策相比。对治理通货紧缩具有更大的效能。张学友、胡错(2002)运用修止的MF模型，对我国积极财政政策和货币政策的效力进行比较，得出在我国现行汇率制度安排下，积极财政政策的效果要优丁货币政策：当前我国的经济政策应以财政政策为主,坚持积极的财政政策，淡化扩张

6、性的货币政策。施建淮(2007)运用VAR模型对人民币实际有效汇率和中国产出进行实证分析后得出，人民币升值在中国是紧缩性的:和对汇率变动的其他效应，汇率变动的支岀转换效应是支配性的，因此运用传统斯旺模型來分析中国经济是冇效的。徐长生、刘士宁(2006)根据斯旺模型政策搭配理论，认为中国经济目前正处于模型中的内部通胀、外部顺差的区域，因此对内可采用从紧的货币政策主要抑制投资过热，采取结构性的财政政策着重解决经济结构失衡问题:对外通过本币升值的汇率政策改善国际收支顺差，以实现内外均衡。也冇学者通过计量建模，实证研究了近年来我国两大政策的搭配，但大多集中于对内绩效

7、的研究，鲜有在一篮子货币汇率制度下兼顾内外综合绩效的系统研究。刘玉红、高铁梅、陶艺(2006)实证研究了财政货币政策的综合效应,发现中国的货币政策对实体经济的有效性较弱，这是市于我国利率管制严格、资木市场和货币市场发展缓慢等原因所致,而中国的财政政策的政策效果显着，扩人国内需求方面在相当长的时间内还应该继续实施。土文甫(2007)通过模型分析。发现在内生增长理论框架F,有一•条真实变量都以相同的比例增长的均衡增长路径:在均衡增长路径上，财政政策和货币政策不是相互独立的，它们Z间必须相互I•办调:财政政策对经济冇彩响，货币呈非“超屮性”。刘斌(2009)基于我

8、国的实际数据的实证研究得出。我国的政策体制主要表现为