金融业合业经营趋势

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1、金融业合业经营趋势金融业作为现代经济发展的重要支持,其业务经营方式也随着社会经济的发展经历了一系列的变化过程.在目前卅界经济逐步趋于一体化，金融趋于全球化的浪潮之卜•，金融业合业经营的趋势也FI益明朗。本文拟从美国金融业的发展历程出发，对全球金融业合业经营的趋势略作分析。一，美国金融业的发展历史。作为现代经济金融的强国，美国金融业的发展趋势对全球各国的金融发展都有着深远的影响，其中不乏值得借鉴的发展模式，当然也有许多发人深省的经验教训，为此，讨论金融业的发展趋势，我们冇必要首先了解美国金融业的发展历程

2、。首先，在20世纪30年代以前，美国的金融机构基本上都是混合经营，没有严格的业务范围的划分，金融机构的种类也比较少，服务品种也不丰富。作为金融机构的主要代表-银行几乎承揽了社会上需耍的全部金融服务品利-银行从传统的吸收存款，发放贷款业务中解脱出来，开发了中间业务，但是这些业务还远没有形成规模效益，询处于起步阶段。随后，30年代一场由金融危机引发的世界性经济危机之后，美国的银行体制儿乎崩溃。为了挽救危机屮的银行体系，美国于1933年颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，因为他们将危机的诞牛主耍归因于银行发展的

3、多项综合业务加剧了银行体系的风险，从而为整个金融业与经济发展埋F了隐患。鉴于此而颁布的银行法便主要着眼于银行业与其他金融业分业经营以降低风险。其内容主耍有以下三个部分：笫一，该法案规定商业银行的主耍业务是吸收存款，投资银行的主要业务是承销和发行证券，二者必须实行严格的分业经营。严厉禁止交义业务和跨业经营。其二，该法案对银行支付活期存款利率进行了限制。最初规沱对活期存款不支付利息，即零利率，后来提高了利率上限，允许支付少量利息。这主要是为了降低银行的支付危机。其三，该法案规定政府对银行存款给予保险，并据

4、此成立了联邦存款保险公司（FDTC）以及实行最后贷款人制度，这一切都是为了保障储户利益，同时捉高银行的信用水平。在《格拉斯-斯蒂格尔法》的严格限制下，美国金融业在分业状态下迅速发展着。这时候，以前从属于银行的一些金融机构开始独立发展并逐步成熟起来，并有了口己独立的业务经营范围与经营管理模式。在此过程中，金融业逐步形成了银行，证券，保险，信托四大支柱。但是进入60年代以厉，逐步出现各种金融机构的金融业务范围的交义，严格的业务划分被逐步打破，，经济学家及政府都开始考虑关于《格拉斯-斯蒂格尔法案》是否真的有

5、利于金融业的安全发展问题。经过长久的争议与探讨，1999年12月，美国终于废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，并新颁布了《金融服务现代化法案》，从而为金融业的介业经营扫除了法律上的障碍。二、业经营的产生原因及利弊分析。前已述及，金融业口诞牛以来，其业务范围及机构设置并没有口动的划分开来。最初儿年主耍都是由银行为了满足社会发展対多样化金融产品的需求而在其本身业务（存款与放款业务）之外新开发的金融服务产品。但是在30年代全球经济危机以厉，美国率先立法，限制银行（商业银行）与投资银行（证券公司）的业务融合，耍求

6、分业经营，随后，许多别的国家纷纷效仿，这主要是基于以下考虑：首先，分业经营能够使各金融机构更加专注于口C所擅长的优势业务，充分发挥口己的优势，避免盲日开发新产品，新服务，这样可以降低金融机构（当时主要是银行）的风险并使其收益更加稳定和有保障。其次，分业经营也更有利于政府的监管。实施严格的业务划分,各金融机构的业务都相对单一化，简单化，这样就更有利于政府根据不同金融机构的特点,实施冇效的监督和管理并使其经营风险得到冇效控制。然而在现实牛活中，分业经营的立法规定却并未达到其预想的效果，这与社会，经济的发展

7、状况以及这一立法规定本身的局限性都有着十分重耍的关系。首先，分业经营在一尬程度上损害了投资者的利益。严格的业务划分使投资者失去了方便，快捷而又综合化的服务机会，投资者不得不与多家不同的金融机构往來以满足其多种金融需要。同时，它也削弱了银行业的实力，因为业务范围的严格限制使许多银行丧失了许多盈利机会，所以现实中，许多大银行都力图混合商业银行和投资银行业务，nJ以说，这也是满足社会需求的结果。并R分业经营降低了金融机构间的竞争性，将过去整个金融业的竞争分散到了几个不同的领域，例如投资银行不必再担心来自于许

8、多大的商业银行的竞争，从而削弱了许多金融机构的竞争意识和创新意识，而投资者也无法享受激烈的市场竞争给他们带来的好处。另外，尤为重要的是，在二战以灰，世界经济贸易迅速发展，这对金融服务业也提出了更高的耍求。经济的全球化必然要求金融的全球化，而金融业务的分业经营状态无疑不能满足全球化的金融发展趋势的要求。于是各个国际性的人银行纷纷朝着业务的综合化方向发展。他们通过金融创新，开发，设计一系列的金融衍半产品，绕开法律的瞬垒，达到综合经营的目的。60年代末期出现的