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1、投资项目评估实训实验指导书（财务管理、金融学专业）主编：乔娟参编：陈秉谱闫茵李之凤经济管理学院会计统计系2010年7月16日一、实验目的：《投资项目评估》课程是理论与实践性均较强的学科，考虑到投资项1=1评估的务实性和其方法的内在逻辑性等特点，决定了投资项目评估在重视理论教学的同时，必须重视实践教学。实践教学是学以致用的桥梁，是培养技能的途径，是考核能力的手段。通过实践教学,学生能够体验知识的力量、思维的奥妙和创造的神奇，从而初步养成创造的能力。通过本实验的开设，使学生能更好的理解和掌握投资项目评估的基本理论，培养实际动手操作能力
2、和分析能力，并能将投资项1=1评估理论与实践结介起来，提高学生分析问题和解决问题的能力。二、实验任务与要求（一）实验的任务：1.学握EXCEL制表及相关指标计算函数。2.结合学生所学的专业知识，根据实验指导书中企业实际事例完成下列任务：（1）案例的学习准备，包括：阅读案例、进入决策者的角色、定义问题、分析案例、采取立场。（2）在实验教学过程中，学牛应积极主动地进行思考，培养其解决问题的能力。（3）实验结果的总结。4.按照实验的进度立期组织学化対实验结果进行讨论，引导和培养学生主动思考和积极动手的能力；5.对实验的结果及时填写规范的
3、实验报告提交给实验指导老师。（―）实验的要求：1.在实验的操作过程屮，要求每位同学以自己的姓名为文件夹的名称新建文件夹，将实验过程中的全部资料保存其中，以备厉续实验的使用。2.全部实验结束后，相关资料保存在学生本人的文件夹中，以便教师检查和评阅。3.耍配备实验指导教师，组织指导全部实验过程，対实验过程中出现的问题给予及时的帮助和解决，并对实验结果进行检查和记录。4.全部实验最好由一人独立完成，以便达到对相关实验来龙去脉的完整认识。实验一货币时间价值的计算一.实验内容及要求使川电子表格Excel进行基本计算并掌握相关函数的导入；掌握
4、电子表格Excel在货币时间价值中的应用。二、常用投资函数介绍：（一）PV1.含义：返冋投资的现值。现值为一係列未來付款当前值的累积和。例如，借人方的借人款即为贷出方贷款的现值。1.语法：PV（rate,nper,pmt,fv,type）o其中：rate为各期利率。例如，如果按10%的年利率借人一笔贷款来购买汽车，并按月偿还贷款，则月利率为0.83%（即10%/12）o可以在公式中输人10%/12或0.83%或0.0083作为rate的值。nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。例如，对于一笔4年期按刀偿还
5、的汽车贷款，共冇48（即4x12）个偿款期次。可以在公式中输人48作为nper的值。Pint为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期I'可（或投资期内）保持不变。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。例如，10000元的年利率为12%的4年期汽车贷款的月偿还额为263.33元。可以在公式中输人263.33作为pmt的值。fv为未来值或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略fv,则假设其值为零（一笔贷款的未来值即为零）。例如,如果需要在18年后支付50000元，则50000元就是未來值。可以根据保守估计的
6、利率來决定每月的存款额。type为数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略type,则假设其值为零，期末付款。说明:应确认所指定的rate和nper单位的一致性。例如，同样是4年期年利率为12%的贷款,如果按月支付,rate应为12%/12,nper应为48（即4x12）；如果按年支付,rate应为12%,nper为4。2.示例。假设要购买-•项保险年金，该保险可以在今后20年内于每月未冋报500元。此项气金的购买成木为60000元，假定投资冋报率为80现在可以通过函数PV计算一卜•这笔投资是否值得。该项年金的
7、现值为：PV（0.08/12,12*20,500-0）=—59777.15（元）结果为负值，因为这是一笔付款，亦即支出现金流。年金59777.15元的现值小于实际支付的60000元。因此，这不是一项合算的投资。（二）NPV1.含义：基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。投资的净现值是指未来各期支出（负值）和收人（正值）的当前值的总和。2.语法:NPV（rate,value1,value2,…）。其中:rate为各期贴现率，是一固定值。value1,value2,…代表1-29笔支出及收人的参数值。（1）valu
8、e1,value2,…所属各期间的长度必须相等,而且支付及收人的时间都发生在期末。（2）NPV按次序使用value1,value2,?來注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收人的数额按正确的顺序输人。（3）如果参数是数值、空片单元格、逻辑值或表示
