xy私募基金增长型股票的投资策略分析

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1、上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:王增树日期:二010年0T月号。日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论

2、文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于:保密口，在一一年解密后适用本授权书。不保密固J。（请在以上方框内打〃・J〃）学位论文作者签名:i仰马日期：羊。1。年IIJ月字。日指导教师签名忑丿I[./-・，/口期：1-010年立月飞也日1.1研究意义中国经济在过去的三十年改革开放中取得了举世瞩日的伟大成就，工业化进程处于高速的发展和推进中。以美元计价的中国人均GDP跨越新台阶的时间间隔近年来正在不断缩短。从1978年到2000年，人均GDP从不到4001美元增至逾800美元，中国用了超过20

3、年的时间。2003年，这个人口第一大国的人均GDP跃过了100()美元的大关；仅仅用了3年时间，到2006年超过了2000美元；而过了两年，到2008年，则达到3143美元。我国城市化率1978年为17.92%2,截至2008年末，已达到45.68%,拥有6.07亿城镇人口，形成建制城市655座，其中百万人口以上特大城市118座，超大城市39座。1990年12月19tl上海证券交易所成立，标志着我国资本市场的正式启动，截至2009年底，上市公司总市值达24.273万亿，相当于GDP的71.36%。2004年6月25日，深圳证券交易所正式挂牌8家屮小板企业。2

4、009年10月23日，28家创业板公司正式在深圳证券交易所上市交易。经国务院同意，国家发改委2009年10月26日批复《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》，要求扎实做好设立天津滨海新区柜台交易市场的前期准备，逐步健全多层次资本市场。随着多层次资本市场的逐步完善，它将对推动我国的经济发展发挥越来越重要的作用，而II新型的创造性和高成长的企业将会受到极人的扶持，成为我国经济活动中的一支生力军。XY私募证券投资基金成立于2004年中小板创立之初，专门致力于资本市场成长性企业的投资，现阶段投资理念以“增长型结合趋势投资”为主；投资风格为“稳健偏激进型”。

5、截至2009年末，公司已经发展为8个基金产品，总市值达50多亿，年平均收益率超过30%。公司的两个核心部门：研究部和投资部，研究部专门为投资部提供宏观经济、行业形势、企业发展的研究，以提供有力的投资参考。通过成长潜力挖掘，研究部推荐的苏宁电器、华兰生物两家中小板公司在过去的五年市值膨胀超过20倍。因此在中国经济高速发展和资本市场不断完善的基础上，对上市公司中增长型企业的研究，不仅为投资者提供有力的参考，同时通过挖掘增长型公司的特质，也为企业的快速发展提供不同的思路。1・2研究方法1本文中关于GDP(国民生产总值)相关数据均来源国家统计局网站。2本自然段数据来

6、源中国社会科学院《城市蓝皮书2009》彳数据来源中国上市公司市值管理研究中心对宏观经济的分析主要运用凯恩斯理论，通过GDP的历史和当前数据，GDP的结构比例（生产法；支出法），货币政策和财政政策，国家经济发展战略分析宏观经济趋势，并运用经济增长理论和真实周期理论分析决定经济长期走势的关键因素和基本趋势。对行业的研究主要以宏观经济走向和国家经济战略为基础，分析某个行业整体的发展趋势，是领先行业还是落后行业，是朝阳产业还是稳定增长型产业，是否有领先整体经济发展的优势。运用PEST和五力模型，通过产业链研究和横向比较进行产业内部分析。行业的研究用动态的研究方法，分

7、析过去、现在和将来的发展态势，以确认最好的投资吋机。对公司的分析首先基于对宏观分析和行业分析基础上进行公司筛选，然后通过对公司竞争战略和财务数据进行研究，寻找公司的竞争优势和发展态势是否符合设定的标准。对公司的研究会考虑到公司产品的市场容量、公司所处行业纵向产业链的位置、公司在产业横向细分市场上的优劣势。研究方法也会包括使用宏观经济数据，图表分析，实地调查和访谈等。1.3研究内容在第2章中主要进行宏观经济分析和介绍XY私募基金的行业分析思路，其中通过我们国家工业化进程、人口红利等的优势分析，判断经济发展整体走向。通过当前经济发展屮的问题，分析可能带來的机遇和

8、挑战。最后结合经济发展的周期，指出发展中的风险和面临