应收账款与企业财务绩效的实证研究【文献综述】

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1、文献综述应收账款与企业财务绩效的实证研究应收账款是指企业因销售商品、提供劳务而应向购货方或接受劳动单位收取的款项，是企业销售商品、提供劳务等经营活动所形成的债权，主要包括企业出售产品、商品、材料、提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货方垫付的运杂费等。应收账款的确认是伴随赊销而发生的，其确认时间为销售确认时间。（侯红英，2007）在成熟的现代商品经济中，许多交易都是由赊销的方式实现的。适度的应收账款，有利于企业扩大销售，节约存货资金占用和降低存货成本，并与客户建立起良好的销售关系。应收账款与商业信用有着密切的联系，因此也存在着风险。如果缺

2、乏对客户的信用调查和信用管理，拖欠的销售货款无法收回，就会形成坏账、呆账，不但不能为企业带来真正的利润，还会降低企业的营运能力和偿债能力。因此，加强对应收账款的管理和研究，对现代企业就显得尤为重要了，哪家客户可以赊销，赊销的额度应该定为多少，怎样避免应收账款无法及时收回，如何保护自己的权益都值得企业深入探讨。利用好应收账款这把“双刃剑”，对企业克服金融危机中的障碍，促进企业良性发展有着重要作用。1国内学者的研究1.1国内学者对应收账款的研究郭天祥（2010）在《浅议应收账款的风险和防范》一文中指出应收账款形成的原因是（1）商业竞争。在市场经济

3、条件下，企业之间的竞争非常激烈。企业为了提高销售量，不得已选择赊销来提高市场占有率。（2）销售和收款的时间差。由于货款结算需要一定时间，也就形成了应收账款。（3）企业自身管理水平低下。企业的各部门之间缺乏联系，对应收账款不够重视，管理不到位，催款方法不正确等都会引起应收账款。张润梅（2010）在《加强应收账款管理防范经营风险》一文中对应收账款的成因是这样分析的：一是为了增加销路。二是为了减少存货，增加收入。那明亮（2006）认为我国上市公司应收账款存在的问题是6：应收账款占主营业务收入的比重过大；应收账款增长幅度过大，远远超过主营业务收入增长

4、；应收账款帐龄老化，发生坏帐的可能性较大；应收账款中关联方交易现象严重。房晓莉（2009）对解决企业应收账款问题的对策是：(1)提高领导者素质，建立一套合理的制度。（2）建立客户信用标准制度，科学评估客户资信程度。（3）建立谈判内控机制与监督标准，严格审批手续与及时报账制度。（4）引入第三方机构，适当采用应收账款保理业务。董淑燕(2008)在《企业应收账款管理存在的问题及解决措施》一文中特别提到要通过法律途径来强化应收账款的日常管理。对那些有钱不还、故意拖欠的客户，在几经催收仍然无效的情况下，企业应寻求法律帮助来规避自身财务风险。具体措施有：

5、一是申请财产保全。二是申请支付令。三是申请破产还债。四是申请法院执行。五是办理公正债券文书。1.2国内学者对企业财务绩效研究秦敏（2010）对财务绩效做出如下定义：财务绩效是指企业在一定期间的获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况。并提出企业财务绩效的主要衡量指标可以分为两类：市场收益指标和会计指标，其中市场收益指标主要是基于资本市场的交易数据，着重于度股东的回报；会计指标主要基于公司的财务报表数据，反映整个公司的经营成果。陈炜（2010）通过理论分析和实证检验,发现我国企业应收账款规模与企业绩效呈倒U型关系。企业绩效开始时随

6、应收账款规模的增大而提高,随后又随应收账款规模的增大而降低。即应收账款规模较低时,与企业绩效正相关;应收账款规模较高时,与企业绩效负相关。俞沈峰（2009）在他发表的学术论文《市场驱动导向与驱动市场导向对企业绩效的影响研究》中提出通过对企业绩效的衡量，企业可以对其营运过程进行一个检视，同时为高层制定企业未来的经营目标和战略提供依据。可见，绩效的衡量在企业管理中相当重要，也始终是战略管理学者所必须面对的最艰难的问题之一。一般而言，绩效指标的衡量方法有主观性（自我报告）和客观性（财务报表）两种。2国外学者的研究2.1国外学者对应收账款的研究6美国

7、资深经济学家理查德．A．布雷利，斯图尔特．C．迈尔斯，艾伦．J．马库斯合著的《公司理财》（第五版）一书中指出企业必须权衡客户按时付款和违约的可能性。企业的边际利润很高时，可以提供较为宽松的信用政策。而利润率较低时，企业无力承担坏账，应采取严格的信用政策。催款部门和销售部门之间总是存在着潜在的利益冲突。企业一方面需要保持与客户的良好关系，同时也希望客户能够按时付款。企业制定信用政策需要说明第三点：（1）以利润最大化为决策依据。（2）关注高风险客户。（3）不要局限于当前订单。企业的随款方式包括:寄送对账单、频繁的信用催款电话或传真催询以及将应收装

8、款交给托收机构或代理机构。小企业可以采用应收账款让售方式。代理商和企业对每一客户的信用限额达成一致，并由企业将让售情况通知客户。代理商负责收回应收账款，并按全部金额