2005-2008中国股市涨跌的文库

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1、2005-2008中国股市涨跌的经济学分析山东大学2012级3班第二讨论组目录05-08年中国股市概况原因分析05-08年中国股市概况牛市的神话有人说，股市牛三年，熊三年，不牛不熊还三年，05年，如同朝阳刚从地平线升起般，牛市初现2005年以来，中国股票市场价格在遭遇了长期的低迷之后，出现了持续的上涨，上证指数在2005年6月达到998点的低点后，一路攀升，2007年10月达到6124.04点的高点，然后回落至2009年的3000点左右，基本经历了一个完整的周期。05-08年中国股市概况2005晨曦初现随着上证指数和深证成指分别在1161.

2、06点和2863.61点报收，中国股市在躁动中走过2005年，站在了新一年的门槛上。回眸即将过去的2005年，人们预期的“行情转折年”并未如约而至。但是，从股权分置改革启动，“两法”修改完成，到各种产品创新、制度创新接受市场考验，将2005年称作中国股市的“制度转折年”绝对不过分。而这种转折的延续，无疑将令人们对2006年的中国股市充满想象，充满期许。05-08年中国股市概况2006气势如虹2006年起，沪深股市走出了一轮爆发式的波澜壮阔的大牛市行情，其力度之大，时间之短，涨幅之大，不仅多年未遇，更创下了中国股市的种种历史之最。在经济高速发

3、展，股权分置改革，人民币升值等等利好的烘托下，上证指数持续上扬，更于当年底一举突破01年创造的2245历史最高点，不断创出历史新高，年线拉出了一根近乎光头光脚，16年来最大的拔地长阳线，从年头涨到年尾，一年收复五年失地，多方牛气冲天，势如破竹！05-08年中国股市概况2007金牛飞天2007年中国股市是继06年全年单边上扬后继续出现大牛的一年，2000，3000，4000，5000，6000...上证指数接连创出历史新高，涨到所有人意想不到的超高点位，个股股价百元股已习以为常，一天成交量几千亿也成为平常事，市场一片狂热。全年总体为上扬，年底

4、略有回落的走势。这一年，还诞生了政策干预股市的又一个代名词：“5.30”05-08年中国股市概况牛到极点之后……05-08年中国股市概况2008熊途漫漫伴随着中国股市的膨胀，各种“风险说”、“泡沫论”的质疑之声也开始蔓延。1月16日国税总局发布的《清算房地产企业土地增值税通知》(下称“《通知》”)，更一度被市场解读为调控股市过热的信号。2008年的中国股市。从6100到1600，这过山车似的惊险，还真让咱股民们过足了刺激瘾。从大赚到暴亏，从喜悦天堂到冰霜地狱，从笑容满面到目瞪口呆。这一年的股市让投资者无论是性格暴躁的硬汉，还是激情满腹的小

5、生，哪怕你是柔情似水、小鸟依人的淑媛也得隐忍这死去活来的"熊途"。原因分析1、核心法则股市涨跌的最根本和最核心的原因主要有两个法则：价值法则和供求关系法则。第一个法则：价值法则是指这只股票的筹码的含金量和真正价值，股票的波动总是以价值为中枢，围绕价值中枢上下波动。第二个法则：供求关系是指这只股票的筹码与资金的供求关系，当资金供给超过筹码供给的时候，股票就会上涨；反之，股票就会下跌。原因分析2、上涨原因1、股权分置改革等制度的变革2、人民币汇率升值。3、宏观经济持续高速增长4、股票市场规模扩展5、上市公司整体素质提升6、投资者队伍空前扩大原因

6、分析2、上涨原因从上述6点原因可以发现，05-07的股市大涨，完全符合股票涨跌的两个法则。一是股票的自身价值由于政策的完善，宏观经济的利好，自身价值提升了；二是大批新基金发行，大批保险资金入市，大量新股民涌入，外加国际热钱搅局，使得资金供给远远超过筹码的供给，股票自然上涨。原因分析3、下跌原因1、紧缩的宏观调控政策政府的宏观调控从07年政府的中央经济工作会议之后，执行严格的双防政策：一是紧缩的货币政策。银行大量收回授信，透过提高利率和存款准备金率大量收回资金，使得大中小型企业资金紧张；二是提高利率政策，居民储蓄回流银行。需求曲线左移。2.金

7、融危机的影响发源于美国的金融危机，影响到世界各地的经济发展和股市波动。中国的投资环境本来就已经很差了，然而金融危机的来临无疑对中国的企业是雪上加霜。3.大小非解禁大小非解禁，解禁：由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。4.经济价值规律的作用暴涨后股票价格严重高于股票实际价值，估值过高所以股价下跌是必然。股市下跌是价值规律。原因分析3、下跌原因从上述原因仍然可以发现，08的股市大跌，也完全符合股票涨跌的两个法则。一是股票的自身价值由于整体经济滑坡，企业经营不善等原因，自身

8、价值降低了；二是非流通股流通，国际热钱撤出，居民储蓄率上升，机构离开等原因，使得筹码供给超过了资金的供给，于是泡沫结束了。原因分析4、泡沫产生的原因公允价值造成的收益传导公允价值