2017玻璃行业分析

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1、玻璃行业传统玻璃特种玻璃光伏玻璃行业政策玻璃是由二氧化硅和其他化学物质熔融在一起形成的（主要生产原料为：纯碱、石灰石、石英）。玻璃行业是中国的传统产业之一，改革开放以来，中国玻璃工业经过三轮高速发展已经形成了较为完善的工业体系，在生产规模、技术水平、产品结构等方面均有了很大的变化目前中国为世界上规模最大的平板玻璃生产国。玻璃主要分为平板玻璃（未经加工的玻璃基材）和深加工玻璃（特种玻璃）。平板玻璃主要分为三种：即引上法平板玻璃（分有槽/无槽两种）、平拉法平板玻璃和浮法玻璃。特种玻璃通常是指除平板玻璃及日用器皿玻璃以外的，采用精制、高纯和新型原料、采用新技术、新

2、设备、新工艺，通过光、电、磁、热和生化等特殊条件作用而形成的具有特殊功能或特殊用途的玻璃，它是日常生产和生活的基础性和关键性材料。根据中国产业信息网统计，我国整个“大玻璃行业”集中度较低；但其中平板玻璃行业集中度相对较高，前十位企业总量占比达53.5%，其中浮法玻璃占玻璃总产量的90%左右。从需求分类来看，其中80%来自房地产行业（新增地产43%，地产翻新21%，地产间接需求16%），汽车7%，出口6%，电子、光伏及其他产业占6%。传统玻璃，从2016年的整体情况看，相对于2015年玻璃行业市场有所回升，营收和利润均出现增长态势。需求方面：由于玻璃约80%应

3、用于地产，2015年底以来地产需求保持回升态势，2017年1-5月全国房屋竣工面积增速约5.9%。供给方面：前期行业亏损驱动去产能延续至2016年4月，行业进入消化库存继而供给短缺的阶段，2016年8月至今玻璃价格持续高企、盈利恢复至历史相对高位。高盈利驱动冷修产能复产进程加快，目前在产产能约8.82亿重箱、同比增约7%、绝对规模恢复至2012年以来的高位。价格方面：玻璃需求有增长，前期新增、冷修复产产能发挥时间有限，供需态势相对较好，厂商和社会库存均处于历史偏低水平，2017年以来玻璃价格维持高位，上半年均价约73.7元/重箱，较2016年同期上涨14.7

4、元/重箱。成本与盈利方面：前期石油焦、纯碱等原材料价格均有不同程度的下降，但玻璃价格维持高位，行业盈利水平持续修复。根据《2017-2022年中国玻璃市场供需预测及发展趋势研究报告》，玻璃行业受地产复苏带动需求显著回暖。2016年平板玻璃产量约7.7亿重箱，同比增约5.8%，增速较2015年提升约14.4个百分点；2017年1季度产量约1.8亿重箱，同比增约5.1%。受益于需求改善及库存周期上行，2016年全国平板玻璃均价同比增约15%、至65.3元/箱；2017年1季度均价同比增幅约26%、至73.2元/箱，继续维持高位。2016年玻璃上市公司合计收入约达

5、373亿元，同比增约27.1%；2016年玻璃板块净利润合计约22.5亿元，2015年为-1.9亿元（2017年1季度净利润约达5.9亿元，同比增长110%）。2016年玻璃板块综合毛利率同比增约5.6个百分点、至约22.7%；玻璃板块净利率同比增约6.7个百分点、至约6.0%。上游端，玻璃行业主要以重油等燃料、纯碱、石英砂、石灰石、白云石和芒硝为原材料。其中，重油成本和纯碱成本占比最大，两者之和占玻璃生产成本超过60%。作为玻璃企业盈利先导指标的玻璃-纯碱重油价格差保持相对高位且呈现上行趋势，考虑成本压力暂无明显恶化，预示企业盈利有望继续保持较好势头。下游

6、端，房地产行业方面，2016年房地产开发投资增速有所回升，商品房销售明显回暖。2016年，全国房地产开发投资102580.61亿元，同比增长6.9%，较上年同期增速提升5.9个百分点；尽管前三季度房地产利好政策不断释放，但房产开发企业主要以去库存为主而非投资，房地产开发投资增速低位徘徊，2016年四季度多个城市出台不同程度的调控政策，对房地产价格上涨的抑制作用已有所体现，房地产开发投资或将放缓.。特种玻璃，是在化学组成、生产工艺、加工技术的一个或几个方面实现了对传统玻璃的创新和突破，具有传统玻璃没有的新的性能或使传统玻璃的原有性能等到明显提升，从而拓宽了传统

7、玻璃的应用领域或开辟了新的应用领域，并满足了人类社会新的需求的玻璃。分类标准按化学组成分类按加工工艺分类按产品用途分类分类内容铝硅酸盐玻璃；硼硅酸盐玻璃；磷酸盐玻璃；卤化物玻璃；硫属化合物玻璃；……低辐射镀膜玻璃；纳米二氧化钛光催化自洁玻璃；真空玻璃；贴膜玻璃；复合加工玻璃……新型建筑玻璃；新型汽车玻璃；信息产业玻璃；能源产业玻璃；航空航天玻璃；生物玻璃；海洋科学玻璃；核技术玻璃；……国外知名的玻璃生产企业主要分布在欧洲、北美和日本，法国圣戈班、英国皮尔金顿(被NSG收购)、美国匹兹堡(PGW)、加迪安、日本旭硝子、板硝子和中央硝子代表了世界玻璃生产企业的最

8、高水平，占据了全球60％以上的市场。英国皮尔金顿集团