政策推波助澜，区块链蓄势待发

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1、正文目录1.区块链：数字时代下的技术明珠31.1.区块链的起源与发展：从区块链1.0到3.031.2.“去中心化”与“可信”打造更加安全与高效系统52.区块链产业链生态逐步成型，行业支出年均复合增速达7663.我国区块链产业发展走在世界前列，巨头入局与政策支持将开启新篇章84.投资建议：事件性主题机会，长期利好信息技术板块125.风险提示13图表目录图1区块链发展历程中部分重要事件3图2区块链的去中心化与中心化对比5图3区块链系统架构模型7图4区块链系统架构模型7图5全球区块链解决方案支出预测（十亿美金）8图62018年全球发布区块链项目

2、行业分布8图7区块链下游应用服务8图82018年全球发布区块链项目地区分布9图9全球与中国专利申请情况9图10腾讯TrustSQL架构图11图11腾讯云区块总体能力11表1区块链发展阶段内容4表2三种区块链分类方式对比4表3三种区块链分类方式对比6表4世界各国对数字货币监管政策态度9表5我国部分城市陆续发布区块链相关政策10表6全国部分区块链产业基金情况10表7其他公司的区块链布局11表8海外上市公司区块链相关标的整理12表9国内上市公司区块链相关标的整理13华西证券所有发送给东方财富信息股份有限公司.研报接收邮箱-客户经理陈佳鹏.ybji

3、eshou@eastmoney.comp21.区块链：数字时代下的技术明珠1.1.区块链的起源与发展：从区块链1.0到3.0区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。区块链来源于比特币，本质上是一个去中心化的数据库，同时作为比特币的底层技术，是一串使用密码学方法相关联产生的数据块，每一个数据块中包含了一批次比特币网络交易的信息，用于验证其信息的有效性（防伪）和生成下一个区块。自2008年中本聪发表《比特币：一种点对点的电子现金系统》的论文，比特币正式诞生。2009年1月3日第一个序号为0的创世区块诞生

4、，同年1月9日，出现序号为1的区块，并与序号为0的创世区块相连接形成了链，标志着区块链的诞生。图1区块链发展历程中部分重要事件资料来源：百度百科、新浪财经、华西证券研究所区块链的发展有望逐步从区块链1.0进入到3.0时代。（1）从2009年区块链开始诞生之日起至2013年，属于区块链1.0时代，主要是指以比特币为代表的数字化支付，主要具备的是去中心化的数字货币和支付平台的功能。（2）随着2013年以太坊白皮书的发布，区块链进入了2.0时代，与1.0最大的不同就是在数字货币基础上加入了智能合约，可以在此基础上做其他的应用开发。在这个阶段区块链

5、的技术应用得到了极大的突破和发展，在经济、市场和金融领域的区块链应用得以实现，例如股票、债券、期货、贷款、抵押、产权、智能财产和智能合约。同时以太坊的出现也催生了ICO（首次币发行）、STO（证券通证发行）等新型的融资形式。随着技术与应用的发展，我们预计区块链3.0时代也将在不久的将来实现。3.0时代是区块链在以金融为核心场景全面向其他行业应用场景进行拓展与渗透的阶段，其应用能够扩展到任何有需求的领域，包括审计公证、医疗、投票、物流、保险、能源等各个领域，进而到整个社会。华西证券所有发送给东方财富信息股份有限公司.研报接收邮箱-客户经理陈佳

6、鹏.ybjieshou@eastmoney.comp3表1区块链发展阶段内容发展阶段内容区块链1.0通过一个分布式分散的数据库将货币、金融交易、数据和信息存储分散化，以及通过分布式、分散的数据库存储信息。不需要像银行或其他金融机构这样受信任的第三方来核实金融交易。在这个时代主要是数字货币+支付行为，具备去中心化的主要功能。区块链2.0是经济、市场和金融领域的区块链应用，例如股票、债券、期货、贷款、抵押、产权、智能财产和智能合约。以以太坊为代表，与1.0最大的不同就是在数字货币基础上加入了智能合约，可以在此基础上做其他的应用开发。区块链3.0

7、区块链3.0能够对于每一个互联网中代表价值的信息和字节进行产权确认、计量和存储，从而实现资产在区块链上可被追踪、控制和交易。其应用能够扩展到任何有需求的领域，包括审计公证、医疗、投票、物流等领域，进而到整个社会。资料来源：CSDN、百度百科、华西证券研究所区块链可以分为公有链、联盟链、私有链，联盟链有望成为核心。（1）公有链上的数据所有人都可以访问，同时所有人也都可以发出自己的交易并等待写入区块链中。它具有完全去中心化、不受任何机构控制、账本完全公开透明等特点。因此公有链是真正意义上的完全去中心化的区块链，它通过密码学保证交易不可篡改，同时

8、也利用密码学验证以及经济上的激励，在互为陌生的网络环境中建立共识，从而形成去中心化的信用机制。比特币、以太坊、瑞波、超级账本，还有大多数的竞争币以及智能合约平台均属于公有链。（2