ch04宏观经济学数据与国民收入核算

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1、货币与通货膨胀CHAPER41.什么是货币货币是很容易被用于实现交易的资产存量.货币:功能交换媒介价值储藏手段计划单位“第二天的行程其实说起来更精彩一些,因为我们去的是湄公河上最大的水上市场,看到每家每户把要卖的东西用杆子高高挂在船上,就开始互相进行询问和买卖了,有时候进行的最多的就是物物交换,也就是用自家的东西换对方的东西,可能是一筐箥萝,也可能是一篮香蕉,总之整个水上市场进行着繁忙的交易,却不失秩序井然,大家各得其物,也没人去理会我们这些外来的游人惊奇的眼光。”（引文摘自《行走越南之湄公河冒险》2009年5月5日）讨论：物物交换在越南等一些国家和地区仍然大量存在，这

2、种现象的根本原因是什么？问题与思考：货币:种类法定货币（fiatmoney）商品货币（commoditymoney）货币：布雷顿森林体系金本位制复本位制货币供给货币政策货币：控制政策中央银行货币政策由一国的中央银行（centralbank)控制.在美国，中央银行称为联邦储备委员会(“Fed”).TheFederalReserveBuildingWashington,DC中国人民银行ZhongGuoRenMinYinHang货币：如何衡量根据资产的变现程度来确定货币供给,2002年4月符号资产数目(billions)C通货$598.7C+活期存款,旅行支票,其他可开支票存

3、款M1+小额定期存款,储蓄存款,货币市场共同基金,货币市场存款账户M2+大额定期存款,回购协议,机构的货币市场共同基金余额M11174.0M25480.1M38054.4中国货币供应量单位：亿元货币和准货币（M2）货币（M1）83805.9083556.43流通中现金（M0）Currency22287.4319893.44inCirculation项目intem2004.12004.2货币和准货币（M2）225101.93227050.72问题与思考：2009年01月15日，胡润研究院在上海发布《2009至尚优品——中国千万富豪品牌倾向报告》，该报告至今已经是第五届。该

4、报告显示，2008年富豪的理财投资方向从股票转移到房地产。投资房地产比例从2007年的26%上升到2008年的34%，股票投资比例则从33%下降到18%。讨论：为什么仍有相当的投资者投资股票而不愿意投资房产市场？●流通速度给定时期内，每一单位货币转手的平均次数2.货币数量论●数量方程式（quantityequation）mV＝PT其中V=流通速度（transactionsvelocityofmoney）T=交易量M=货币供给P=物价●从交易到收入MV=PY假设V为常数且外生,数量方程式可以写成●货币需求函数实际货币余额实际货币余额衡量货币量的购买力，即M/P货币需求

5、函数（M/P）d＝kY●货币、物价与通货膨胀用表示通货膨胀率:前一等式可以写成:解得：正常的经济增长要求一定数量的货币供给增长来满足交易的增长.3.货币铸造税●政府支出融资方式税收筹资政府债券发行货币●谁承担了通货膨胀税4.通货膨胀与利率●费雪效应名义利率,I（nominalinterestrate）实际利率,r（realinterestrate）费雪方程:i=r+因此,上升导致i等价地上升这种一对一的关系被称为费雪效应.r=i－●两种实际利率=实际通货膨胀率e=预期通货膨胀率i–e=事前实际利率(i=r+e)更准确的费雪效应i–=事后实际利率(i=

6、r+)练习:求i(名义利率).如果Fed每年增加2%货币供给量，求i.假设Y每年下降1%.将如何变化?如果要保持不变，Fed将采取什么措施?假设V为常数,M的年增长率为5%,Y的年增长率为2%,r=4.答案:首先,求得=52=3.其次,求得i=r+=4+3=7.i=0.如果Fed不采取任何措施,=1.为了阻止通货膨胀率上升,Fed必须减少1个百分点的货币供给量.负相关于ii是持有货币的机会成本正相关于Y更高的Y更多的花费需要更多的货币5.货币需求●货币需求函数●未来货币与现期物价实际货币余额水平货币、物价和利率之间的联系货币供给货币需求物价水平通

7、货膨胀率名义利率6.通货膨胀的社会成本●门外汉的观点是错误的吗？门外汉观点认为：通货膨胀使普通人更穷●预期通货膨胀的成本皮底成本菜单成本降低企业微观效率增加纳税人税收负担社会公众生活不便利●未预期到的通货膨胀的成本对债权人与债务人的影响对依靠固定养老金生活的人的影响●恶性通货膨胀的成本恶性通货膨胀使通货膨胀的成本更加明显，甚至引起社会生产的严重下降。7.恶性通货膨胀在1990-1992年期间的恶性通货膨胀也削弱了俄罗斯经济。在1991年，价格上升了200%，在1992年，又上升了1000%。如此的价格涨幅几乎使卢布一文不值。没有人愿意持有