黄达金融学课件 8金融市场与金融工具

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1、第二篇金融市场与金融中介第五章金融市场与金融工具第六章金融中介概述第七章存款货币银行（商业银行）第八章中央银行7/15/2021金融学第五章金融市场与金融工具第一节金融市场及其要素第二节金融工具第三节货币市场第四节资本市场第五节衍生工具市场第六节投资基金第七节外汇市场与黄金市场第八节风险投资与创业板市场7/15/2021金融学第一节金融市场及其要素7/15/2021金融学什么是金融市场金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资源的配置。市场利率，也即货币、货币资本的“价格”，就是在金

2、融市场上形成的。7/15/2021金融学什么是金融市场金融市场包括所有的融资活动：银行以及非银行金融机构作为媒介的融资；企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资；通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。7/15/2021金融学金融产品、金融工具、金融资产1.市场上的交易对象是产品，金融市场上的交易对象是金融产品。2.就其作为金融交易行为的载体来说，是工具——金融工具。3.对于持有者来说，则是资产——金融资产。4.金融资产的种类极多，除股票、债券外，还包括保险单、商业票据、存单和种种存款、

3、贷款，以及现金，等等。7/15/2021金融学金融资产的特点1.金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。债券，它代表持有人对发行人索取固定收益的权利；股票，它代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩余索取权…7/15/2021金融学金融资产的特点2.金融资产与实物资产的联系：在金融资产价值决定中，金融资产与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如债券、如期货、股票指数期权等等。7/15/2021金融学金融资产的特点3

4、.具有货币性和流动性：金融资产的货币性质是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币。一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。其他金融资产，如股票、公司债券等，由于容易变现，较之非金融资产，也具有显明的流动性。7/15/2021金融学金融市场的功能——帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置（前面已经提到）。——实现风险分散和风险转移（通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总体上看消除了风险；后面有不断的分析）。7/1

5、5/2021金融学金融市场运作流程1.几个常用的概念：——最终投资者、最终筹资者和中介机构；——直接融资与间接融资。2.图示：7/15/2021金融学直接金融间接金融盈余单位赤字单位直接融资工具直接融资工具货币资金货币资金货币资金货币资金间接融资工具间接融资工具7/15/2021金融学金融市场的类型1.货币市场与资本市场；2.现货市场与期货市场；3.国内金融市场与国际金融市场4.债券市场与股票市场………7/15/2021金融学第二节金融工具7/15/2021金融学金融工具的含义金融工具：金融市场上进行交易的载体金融工具一般具有广

6、泛的社会可接受性和可转让性。金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度和金融创新的活跃程度。7/15/2021金融学金融工具的特征有偿还期限流动性风险性收益率7/15/2021金融学金融工具的种类按期限货币市场工具资本市场工具商业票据短期公债银行承兑汇票可转让大额定期存单回购协议债券股票按融资目的直接金融工具间接金融工具按所有权所有权凭证：股票债务凭证：其他7/15/2021金融学原生金融工具与衍生金融工具按是否与实际信用活动相关，金融工具可分为原生金融工具和衍生金融工具原生金融工具：是在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或

7、所有权关系的合法凭证。种类：主要有商业票据、债券等债券债务凭证，以及股票、基金等所有权凭证。原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。7/15/2021金融学商业票据：是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。分为本票和汇票两种股票：是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证。分为普通股和优先股。债券：是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的,并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证。按发行人分为国家债券与公司债券。7/15/202

8、1金融学衍生金融工具衍生金融工具：是在原生金融工具的基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。种类：包括远期、期权、期货、互换特点：杠杆性、高风险性、虚拟性。7/15/2021金融学第三节货币市场7/15/2021金融学短期融资市场货币市场是短期融资市场的