财务管理学-1.2财务报表、税和现金流量

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1、第二章财务报表、税与现金流量重要概念与技能了解帐面价值与市场价值之间的区别了解会计利润与现金流量之间的区别了解平均税率与边际税率之间的区别知道如何根据公司的财务报表来推导其现金流量9/10/20212本章大纲资产负债表利润表税现金流量9/10/20213一、资产负债表——从财务的角度如何看资产负债表资产负债表是公司在特定时点所拥有资产和所承担负债情况的一张快照（强调静态）资产按流动性进行排列是否容易转化为现金转化时是否发生重大价值损失资产负债表衡等式资产=负债+股东权益9/10/20214（一）流动性（liquidity）指资产转换成现金的速度和难易程度。有两个层面：转换的难易程度和价值的损失

2、流动性高的资产是指那些能很快脱手而且没有重大价值损失的资产，流动性低的资产则是那些不大幅度降价就无法迅速转换成现金的资产。一个企业的流动性越高，陷入财务困境的可能性就越小，但资产的盈利性降低。需要在流动性的优点和丧失的潜在利润之间做出权衡。9/10/20215（二）负债和权益——财务杠杆在企业的资本结构中利用负债称为“财务杠杆”（financialleverage）。企业债务越多，财务杠杆的程度越高。财务杠杆提高股东的潜在回报，但同时加大了潜在的财务窘境和经营失败的风险。9/10/20216（三）市场价值与账面价值资产负债表可提供资产、负债和股东权益的帐面价值。而市场价值是指资产、负债或股东权

3、益可通过实际买卖交易到的价格为什么市场价值与帐面价值通常都不相等？在决策过程中，市场价值与帐面价值谁更有用？9/10/20217资产负债表反映的财务内容-1（流动性）9/10/20218资产负债表反映的财务内容-29/10/20219美国联合公司资产负债表2010200920102009流动资产：流动负债:现金及等价物140107应付账款213197应收账款294270应付票据5053存货269280应计费用223205其他58流动负债合计486455流动资产合计761707长期负债固定资产：递延税款117104财产、厂房及设备14231274长期债务471458减：累计折旧(550)(460

4、)长期负债合计588562财产、厂房及设备净值873814无形资产及其他资产245221所有者权益固定资产合计11181035优先股3939普通股(面值为$1)5532股本溢价347327累积留存收益390347减：库藏股票(26)(20)所有者权益合计805725资产总计18791742负债与所有者权益总计18791742509/10/202110二、利润表——从财务的角度如何看利润表利润=收入-费用9/10/202111利润表项目累计金额一、营业收入减：营业成本营业税费期间费用资产减值损失加：公允价值变动净收益投资净收益二、营业利润加：营业外收支净额三、利润总额四、净利润五、每股收益9/1

5、0/202112（一）公认会计原则收付实现制和权责发生制收入费用配比原则收入、费用是确认时间与实际现金流入、流出的时间不一致，利润表中所列示的数据坑内并不完全代表在特定期间内发生的现金流入和流出。9/10/202113（二）非现金项目会计利润有别于现金流量的首要原因在于利润表包含了非现金项目，其中最为重要的是折旧。区分现金流量和非现金账户（三）时间和成本时间分为短期和长期，以用来确定成本是固定的还是变动的。财务经理看重变动成本和固定成本，会计师更倾向于产品成本和期间费用。9/10/202114利润表反映的财务内容9/10/202115利润分配表所反映的财务内容9/10/202116美国联合公司

6、利润表总销售收入产品销售成本销售、一般费用及管理费用折旧营业利润其他利润息税前利润利息费用税前利润所得税当期:71递延:13净利润留存收益：43股利：43利润表的经营活动部分报告了公司主要业务创造的收入和发生的费用2262165532790190292194917084869/10/202117美国联合公司利润表总销售收入产品销售成本销售、一般费用及管理费用折旧营业利润其他利润息税前利润利息费用税前利润所得税当期:71递延:13净利润留存收益：43股利：43利润表非经营活动部分列示全部融资费用，利润利息费用。2262165532790190292194917084869/10/202118美国

7、联合公司利润表总销售收入产品销售成本销售、一般费用及管理费用折旧营业利润其他利润息税前利润利息费用税前利润所得税当期:71递延:13净利润留存收益：43股利：43通常需要单独披露对利润征收的所得税2262165532790190292194917084869/10/202119美国联合公司利润表总销售收入产品销售成本销售、一般费用及管理费用折旧营业利润其他利润息税前利润利息费用税前利润所得税当期: