企业如何降低融资的资金成本

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1、精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------企业如何降低融资的资金成本?广义的资金成本为：1、融资及股票之代价融资以及发行可/不可累积特别股的方式来跟外部筹资的情况下，

2、前者将有责任支付融资所产生之利息，而后者依约定之定率或定额股利需支付固定金额。2、过度举债所会带来的公司价值下降EV0=IC0+EVA1/(WACC-g)根据静态资本结构理论，最适资本结构是在税盾的好处，被预期财务危机的成本抵销之点。当公司财务杠杆低时举债有税盾效果，但财务杠杆愈高，预期财务危机成本的现值愈高(股东将会开始产生知觉上的风险近而提高Re的水平)，并且提高整体WACC的水平，最终导致公司价值的下降。3、会计营运数据(EPS、ROE)之影响EPS及ROE为大多数的投资人在择股时会参考的两个重要指标，以下简述为什么财务杠杆将会对这

3、两个指标有所影响，而又该如何去操控。ROE=Earning/EquityAsset=Equity+Debt一个公司的总资产是来自于股东权益以及负债的组成，---------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有---------

4、-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------因此当一个公司若有举债的时后，一个公司的资产组成不用全数来自于股东权益，因此在ROE的部份分母的值就会相对的较小，因此财务杠杆在一般来说被视为一个美化EPS的手法，其背后原理十分的简单，但是一般投资大众将会误以为单纯只看ROE就可以表现该公司的经营能力十

5、分的良好。EPS=Earning/OutstandingSharesEBITDisadvantagetodebtAdvantagetodebt依上图可以了解，一个公司在不同的财务杠杆比率情况下，所表现出来的绩效将会在某个点，EPS皆相同，也就是上图红点所示，在此红点之前越大的财务杠杆将会造成公司EPS的表现越差，反之则反，因此公司应该算出公司有多少EBIT的情况下，可以达到相等的部份，在这个水平之后，妥善的举债将可以让EPS的数字变好。1、放弃其他投资方案之机会成本如同前一堂课的课堂内容，一间公司有时会有多达数个投资方案供公司的经营者去选

6、择，而公司的净营运资金(NetWorkingCapital)不会一直保持在一个很高的水平，所以需要向外去融资，但有些公司会限制年度投资金额的上限，以保持公司资本结构的最优化，因此导致公司放弃许多的机会，根据参考课本所述，越来越多公司将保持公司最适资本结构设为目标，但在投资等同于机会的前提下，并不会强力的限制最终可以通过的投资提案的总金额，---------------------------------------------------------精品文档-----------------------------------------

7、----------------------------精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1、控制权的分散融资若是由股票的方式，则可能有因为股份被投资人大量持

8、有的关系，而导致该公司的管理层对于公司的控制权被稀释的结果，若仅是多数的散户持有的情况。则不会对于公司的营运有着太大的影响，但若是为其他公司或者是恶意的买进大比例的股份来影响其公司营运甚至主导