同策研究院房企收并购研究服务案例及服务思路-同策研究院-2019

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1、同策研究院房企收并购服务案例及服务思路丰富的房企研究及服务经验部分研究对象同策研究院部分房企研究与战略咨询项目报告类型项目名称万科收并购模式研究融创收并购模式研究标杆房企收并购阳光城收并购模式研究模式及案例研究福晟收并购模式研究……PART1同策研究院标杆房企收并购模式及案例研究研究目的：通过对近几年来房地产市场变化及房企通过收并购项目与案例获取资源的情况进行分析，对发展周期规律进行总结，并对未来发展趋势进行判断。同时对标志性企业在收并购领域的成功经验进行分析，以期未来为企业收并购拿地提供参考价值房企收并购模式及案例研究——融创

2、房企收并购模式及案例研究——阳光城融创研究内容房企收并购模式研究PART01融创近三年收并购现状分析PART04融创收并购方式收并购金额、面积情况并购方式分析收并购项目占比分析并购渠道分析收并购区域选择分析特色并购方式介绍收并购周期选择分析最优并购方式的选择收并购价格分析收并购动因分析PART05融创收并购过程中主要问题和风险的解决方案PART02融创收并购团队及组织股权风险资金方案报告与监督机制土地风险奖励机制交易架构收并购团队岗位配置及职能债务风险退出机制锁地问题收并购团队决策流程

3、税务筹划收益分配机制操盘权问题PART03融创标的资产选择标准PART06融创收并购特征总结及典型案例分析区域选择的标准收购特征总结项目盈利标准典型案例分析标的资产内容标准融创近三年收并购现状分析——收并购金额及面积通过近几年收并购的金额和面积来看，2016年和2017年是融创的并购大年，分别耗资329亿元和700亿元，其中2017年收并购新增土储面积占新增总土储面积的81%，新增土储基本通过收并购获得。2018年，融创新增土储中50%通过并购公司获得，20%为一二级联动获得的，全年并购成功的案例有200个图：融创

4、2015-2018上半年新增收并购金额图：融创2015-2017年收并购新增土储、新增总土储及占比（单位：亿元）（单位：万平方米、%）8008000100%70081%70080%600600050060%400329400030%31%40%300200136200020%67100000%2015201620172018201520162017新增收并购金额（亿元）收并购新增土储面积（万平方米）新增总土储（万平方米）新增并购面积占比（%）数据来源：融创历年年报，公司公告，同策研究院融创近三年收并购现状分析——收并购区域选择就

5、近几年项目的城市选择来看，融创收并购项目主要集中在一二线核心城市或者是省会城市，与其聚焦一二线城市的布局策略相匹配。而在收并购区域选择上，也基本与融创整体的区域布局相同，在北京、华北、上海、西南、东南、广深、华中及海南这8大区域都有所收获图：融创2015-2018上半年收并购区域选择图：融创2018年总土地储备面积按城市能级分（单位：%）融创整体区域布局一线城市北京区域（含北京、济南及青岛等城市）强三线城市等华北区域（含天津、郑州及西安等城市）哈尔滨11%15%上海区域（含上海、苏州及南京等城市）西南区域（含重庆、成都及昆明等城

6、市）东南区域（含杭州、合肥及宁波等城市）大连广深区域（含广州、深圳及佛山等城市）北京2018年华中区域（含武汉、长沙及南昌等城市）天津及海南区域（含三亚、海口及琼海等城市）总土地储备面积：青岛2.56亿平方米南京总土地储备货值：郑州无锡苏州上海3.55万亿元成都武汉合肥杭州二线城市重庆南昌74%昆明广州惠州深圳总土地货值85%位于一二线城市海南注：颜色越深代表该区域收并购项目数越多数据来源：融创历年年报，公司公告，同策研究院融创收并购团队及组织——团队岗位配置及职能融创的收并购项目主要是由各区域公司下投资发展中心负责，上海区域公

7、司投资发展中心约有10名投拓人员，并未设立独立的收并购项目团队。若需要进行收并购项目，会在各条线抽取1-2人组成临时团队，具体人员数量配置会根据项目大小来定8大区域公司财务团队根据项目大小配置1-4个人投资发展中心战略投资团队证券团队10个人收并购团队配置•负责招拍挂、收并购等投资策划活动•团队不按投资拿地类型分，而是按对接城市来分税务和法务融资团队数据来源：公开资料，内部员工访谈，同策研究院融创收并购标的筛选标准——区域选择标准融创收并购项目要跟公司整体战略相匹配，主要选择一二线城市，或优质三线城市。在区位地块方面，聚焦市区核

8、心地块，助力打造高端产品选择标准区域选择与融创的整体战略布局相匹配，目前全国被分为8大区域城市能级主要聚焦一二线城市，也考虑优质三线城市但相对谨慎区位聚焦外环内：市区住宅、市区豪宅、近城品质地块注：北京区域（含北京、济南及青岛等城市），华北区域（含天津、郑州及西