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《基于VAR模型的油价波动对我国经济影响分析_吴振信》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、第19卷第1期中国管理科学Vol.19,No.12011年2月ChineseJournalofManagementScienceFebruary,2011文章编号:1003-207(2011)01-0021-08基于VAR模型的油价波动对我国经济影响分析吴振信,薛冰,王书平(北方工业大学经济管理学院,北京100144)摘要:本文运用VAR模型,构建了原油价格与经济增长、物价水平、货币政策、失业率之间的动态关系系统,着重探讨油价波动对我国一些重要经济变量,特别是经济增长的影响规律。Granger因果关系分析表明,油价波动是引起经济增长率、物价水平、货币政策等经济指标变化的Granger原因
2、。通过VAR(2)模型及脉冲响应分析,油价上升对我国经济的主要影响有:不会使国内生产总值减少,但会使经济增长速度变缓;通过对总需求的拉动及成本增加这样两条途径使物价水平上升;长期内会使失业率增加;增加了有效实施货币政策的难度。整体来看,尽管国际油价及我国的经济变量复杂多变,由国际油价、经济增长、物价水平、货币供应量、失业率这五个变量所构成的经济系统是稳定的,也就是说,通过市场经济的自动调节和政府的宏观经济调控,我国的经济能够平稳有序的发展。关键词:油价波动;经济增长;货币政策;VAR模型;脉冲响应中图分类号:F224;F416文献标识码:A(VAR)中的脉冲响应分析,原油价格波动对GDP
3、1引言的弹性大约在-0.05到-0.06之间,持续时间大约[3]中国在1998年和2000年分别实现了原油和成为两年。Cunado和Perez(2003)、Hamilton[4]品油价格的国际接轨。作为工业生产原料,原油价(2003)等以欧美国家为研究对象,均发现油价波格与国际接轨必然使中国经济更易受国际油价波动动对经济具有显著的影响,且这种影响持续的时间影响。然而,急剧波动的油价对宏观经济到底有多大约为一年左右,这种影响主要表现为对产出水平大影响?这是目前中国乃至世界各国都非常关注的或经济增长速度、通货膨胀水平以及失业率等方面。[5]热点问题。而在Lardic和Mingnon(2006
4、)、Leduc和Sill[6]20世纪70年代以来,国际原油价格数次大幅(2004)等对欧洲国家的研究中,还发现了这种影波动对宏观经济所造成的影响,学者们从理论和实响具有非对称性。同时,一些学者认为,油价波动对[1]一个国家的货币政策会造成影响。Rhae等证角度进行了大量研究。在Hamilton(2008),[2](2001)[7]对日本的情况进行了研究,认为油价波动Barsky和Kilian(2004)的综述性文献中,选择了油价和若干经济指标,包括经济增长率,通货膨胀对日本的货币政策有显著的预测能力,油价上涨会率,失业率等进行研究,基本达成如下共识:二战之引起日本的活期借款利率上升,而
5、活期借款利率上后到2001年期间的历次原油价格大幅波动,均对以升又强化了油价波动的负作用,进一步研究认为,油价波动对日本经济所产生负影响中的30%-50%美国为代表的OECD国家产生了一定程度的影响,这种影响的最终表现是:在原油价格和GDP之间存要归因于油价波动所导致的紧缩货币政策。Gram-[8]在一种稳定的协整关系,根据向量自回归模型lich(2004)认为应对油价冲击最好的货币政策是直接基于失业和通货膨胀的长期目标,而接受失业收稿日期:2009-11-17;修订日期:2011-01-19和通货膨胀的暂时同时上升。Herrera和Pesaven-基金项目:北京市教委学科与研究生教育专
6、项基金(PXM2010_[9]to(2009)利用改进的VAR模型研究认为,油价变014212_093659);教育部人文社会科学研究青年基金项目(08JC790004);北京市属市管高等学校人才化会引发宏观经济活动一个较小的短暂波动,而一强教计划资助项目(PHR20110869)个系统的货币政策有利于平抑这种波动。作者简介:吴振信(1962-),男(汉族),河北滦县人,北方工业大国内一些学者对油价波动与我国经济的关系也学经济管理学院教授,研究方向:资本市场研究.[10]展开了一系列研究。于渤等(2002)、刘强#22#中国管理科学2011年[11][12](2005)、于伟等(2005
7、)选取经济增长率这一指美国家经济的影响,少有涉及对中国等发展中国家标,通过建立VAR模型和Granger因果检验等方的研究。国内此类文献的研究较为单一,大多选取法考察油价波动对我国经济增长的影响,得出结论油价与某单一经济指标进行研究,而不是分析油价认为油价波动对我国经济增长具有较为显著的影波动对各项经济指标的综合影响。实际上,不同宏[13]响,其弹性大约为-0.03。周杰琦(2010)采用T观经济变量往往是相互关联的,在研究油价对经
