金融本毕业论文

《金融本毕业论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、浅论金融危机下的西部产业发展美国金融危机引发的世界金融风暴，给全球经济发展和人民生活带来了严重影响，引起了世界各国政府和人民的忧虑，尤其是金融业界更是谈虎色变。那么，这场金融危机究竞是如何引发，西部大开发，发展西部金融业从屮应当吸取哪些教训?对此，本文作如下分析和思考。一、美国金融危机爆发的原因及相关问题剖析2007年4月，新世纪房贷公司中请破产保护，美国次级抵押信贷市场风险危机开始，此后伴随着美联储、欧洲、日本等先后儿次向金融体系注资救市，以及美联储利率的不断下调，这场以雷曼兄弟倒闭为代表的华尔街

2、风暴，逐步已演变为全球性的金融危机。这场金融危机的发展过程可划为三个阶段:一是债务危机，即金融机构向大量信用不良以及低收入群体贷款购房，贷款者不能按时还本付息所引起的问题;二是流动性的危机，即这些金融机构由于债务危机导致的不能够及时产生足够的流动性来应付债权人变现所引发的问题;三是信用危机，即人们对建立在信用基础上的金融活动产牛全面怀疑所造成。探究这场金融危机的发生,如果从体制机制及相关财政金融宏观管理决策上分析，与美国债务经济模式和金融机制及金融宏观管理决策本身存在的问题有着直接的关系。（一）美国

3、不劳而获的经济方式一一债务经济模式，是一个地道的空壳经济，培育了美国经济增长的大气泡众所周知,债务经济模式产生于20世纪70年代两次石油危机使世界各国对美元的需求大增，以及当时的美联储主席保罗•沃尔克放弃美元货币供应量的管制，改用利率作为调控宏观经济的货币手段的背景之下。即美国不再需要一般性的实业金业，除食品以外的一般消费品和一般性工业设备外，其他商品都从国际市场购买，并借此向世界输出美元。其他国家为了国际贸易结算顺利进行,不得不持有相当数量的美元储备，并购买美国债券或其他所谓安全的美元资产以保证美

4、元储备保值增值。在这种金融框架下，只要美元国际结算货币的地位不倒,外国政府就永远需要美元储备，美国欠下的债务就永远不必归还，并且通胀或美元贬值会自然蚕食掉利息率。据统计，从20世纪90年代到现在，美国GDP制造业所占比例不到10%,制造业投资的增长率更少，而服务业在美国GDP屮的所占比例高达80%。按美国著名学者安徳森•维金的推算，美国每获得1美元的GDP,必须借助5美元以上的新债务。同时随着国际贸易量增加，美元债务随之也会增人。正是这种债务经济模式，既膨胀了美国经济，也为美国金融危机的发生埋下了隐

5、患。即一旦消费信贷迅速膨胀引发次债危机，短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数都会产生急剧下降或增加，进而引发金融危机。（二）金融投资激励机制失衡，导致金融过度膨胀美国金融投资极度膨胀与金融投资激励机制失衡冇极人关系。在债务经济模式下,美国华尔街的金融家与职业经理人只冇把股票、期权等金融衍生产品无限扩大,从中才可获得更多的收益。到2008年中期，美国各类衍生工具的名义金额高达200万亿美元。金融机构杠杆率高达50〜60倍，远远超过几倍、十几倍的正常水平，加剧了自身财务

6、脆弱性。而金融家和职业经理人却为其自身利益铤而走险，在证券化分析、系统风险估算其至毁约概率计算上预测上不断出现失误。这种情形加之华尔街金融家们的不良行径，如各种违规套利，失实的传销手段，导致资产证券化的急剧膨胀。而资产证券化一旦过度，必然加长金融交易链条,金融市场的透明度随之降低，金融风险也会随之被空前放人。（三）消费信贷金融监管的缺失从Y二C+I+NX可知：美国巨额贸易赤字使净出口NX对经济的拉动作用为负值。而美国制造业投资增长率不断减小,2006年仅为2.7%,投资额仅相当TGDP的2.1%,并

7、且金融投资仅能平衡贸易逆差，所以，美国也只冇靠增加消费來拉动经济壇长。仅2007年消费对美国GDP增长的贡献率高达72%。然而现实是从1971年到2007年，美国民众的绝对收入水平下降，中产阶级人数人幅萎缩，并且失业率不断攀升。为解决这种矛盾,美国政府采取不断鼓励消费信贷的措施。即让原本没冇资格借钱的人借钱消费，让原本没有能力买房的人购买住房。而金融监管的缺失,导致金融专家被利益所驱使，经济学家被公司所利用，最后政府监管成为摆设，风险预警能力丧失，这是形成系统性全球性金融危机的又一重要原因。（四）评

8、级机制失信美国众多的金融机构贷款出了问题,与金融评级机构严重失信分不开。FtlT金融机构的失信，使很多问题债券、问题银行长期被评估为“优等”，其中包括美国著名的三犬信用评级机构（穆迪、标准普尔和惠誉）。失信的评级机制蒙蔽了政府、企业和社会大众，也不得不使他们去吞下金融危机这个苦果。二、金融危机背景下西部金融产业发展应当汲取的经验和教训美国金融危机对全球经济都造成了严重影响，对各国的影响尤其是金融业的影响也正在向纵深发展。危机爆发之初，国际投资大亨索罗斯曾预言：“各国能