风险投资存在的问题及对策

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1、我国风险投资存在的问题及对策风险投资在中国也称为创业投资。自1985年中国第一家风险投资机构“中国新技术创业投资公司”成立以来，风险投资在我国逐渐发展起来，近几年其在国内的规模El益壮大，如在纳斯达克上市的百度、新浪、搜狐等公司就是风险投资的结果。虽然风险投资在中国有巨大发展，但是这个还是处于风险投资的初级阶段，其投资规模还仅是美国投资的“一勺水”，与发达国家的差距较大。一、风险投资理论风险投资简称VC,广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定

2、义，风险投资是市职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有口大竞争潜力的企业中一种权益资本。二、风险投资特点1、风险投资是一种高风险、高回报的投资。风险投资的行业主要集中在成长性较好的高科技行业，由于行业未来的不确定性，以及受到市场环境、科技发展水平的影响，所有其风险较大，而高风险又会获得高收益。2、风险投资是一种长期性的权益投资。风险投资至少需要3・5年，而且风险投资是一种权益资本，而不是借贷资金，因此着眼点不是公司当前的盈亏，而是发展前景和资产的增值，投资方式一股权形式为主。3、风险投资是一种金融与科技、资金与管理和结合的专业性投资。风险投资的风险

3、高于一般风险，，因此在分析和评估资产标的时，需要专业知识来判断风险企业的经营和盈利能力而且为降低其风险，还必须继而该企业的经营管理。三、我国风险资产存在的问题1、风险筹资只要靠政府主导，融资渠道狭窄，资本严重缺乏。国外美国等发达国家资金来源主要是养老基金、银行等，而我国由于体制等因素，采取类似“官管”模式，大部分风险投资公司由财政部、银行等出资建立。虽然这样适应了我国国情，但是却不能体现风险投资的特点，不能建立有效的激励机制，阻碍了其发展。2、缺乏有效的风险投资退出机制。退出机制包括公开上市、企业兼并、股份回购、破产清算等，但是因为我国风险投资机构规

4、模小、资金少，退出难度难度太大，导致有些公司亏损或者破产清算。3、法律法规的不完善。风险投资在我国发展时间还很短，而月•还是处于初级阶段，我国在法律上只有《公司法》与其有关，而其与风险投资还是有一些矛盾之处。总体來说我国法律落后于经济的发展。在税收上，风险投资机构获得的利息及红利耍双重征税，加重了其成本和负担，阻碍了分先投资的发展。4、缺乏风险投资人才。从事风险投资事业的人才，不仅需要掌握金融领域内的相关知识、而且还应当熟悉高新技术产业的相关技术，只有这样才能对风险投资进行正确的评估和操作，降低投资失败的风险。目前国内风险投资多数还停留在学术论坛和理

5、论研究层次上，在实际操作上真正懂得风险投资的人才还不多，大部分投资人才都来自于政府、民营企业、上市公司等部门，基本上都是半路出家，多数缺乏专业知识和从业经验，局限性较大。四、对发展我国风险投资的建议1、扩大民间融资，建立多元化融资渠道。我国应该扩大融资渠道，鼓励大中企业参与投资，放宽对养老基金、信托基金、保险基金等的限制，刺激民间投资者的积极性，拓展资金来源，逐渐形成多元化融资渠道的格局。2、构建风险投资退出渠道。由于我国公司上市门槛太高，导致了不少优秀资源在外国上市，如百度、新浪等公司，如果扩容我国中小板、创业板和新三板，对股市不会有较大的冲击，风

6、险投资将会有良好的退出机制，有利于我国中小企业的创新和发展。3、完善我国法律法规，采取税收优惠政策。在我国法律法规不健全的情况下，应该适当通过修改法规或者立法的途径完善法律，减少阻碍风险发展障碍。我国现在的税收优惠知识针对于高新企业而言，而不是风险投资大范围，因此我国政府应当尽快制定政策，对风险投资的税收激励做出明确规定，以促进风险资本的形成和壮大。而且，政府在必要情况下要提供政府补助。加强政府担保。4、培育高素质的风险投资人才。在高新技术产业形成和发育过程屮,人才是关键的因素，应加快培养高素质风险投资专业人才，加快对现有风险投资机构从业人员的培养，

7、还可以利用国际合作和交流，吸引海外人才。我们应该努力培养一支懂技术、会管理、熟悉金融与财务的风险投资家队伍，不仅依赖于其自身独特的素质和专长，还要设计一套行之有效的激励约束机制防范其道德风险。推动企业家和风险投资家尽最大努力去经营企业，实现人力资本的价值，创造“以人为本”的文化氛围，可采取给予风险投资人才工资、福利、奖金、股权、期权和收入提成制度等，激发风险投资人才队伍的快速发展。