股票分析关注七要点

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1、道富投资股票分析关注七要点•TATISTRtrrINVftTMfNT在财务指标中，有一部分也只适用于几种特殊类型的股票而根本不适用于其他类型的股票。以下时在研究分析6种类型公司股票时应该关注的要点。一、所有类型公司的股票1、市盈率（PE）、市盈率与行业市盈率的比值；2、机构持股;机构持股比例越低越好。（评注：林奇想表达的意思是，当机构没有关注时，有些好的公司是真的被大幅低估了，由于机构的研究能力，所以总是会将好公司的股票价格提升到合理估值水平。日前个人的理解，其实只要£1己能准确判断安全边际，不用理会机构的持股，因为合理

2、价格买入的企业若具有持续竞争力，也是会取得好收益的，当然市场若出现恐惧时，买入大幅低估的股票肯定是会好过合理价格买入，但这很难，谁能预测出市场何时下跌到哪里呢?巴菲特的投资原则非常清晰，对公司做分析判断，不对市场进行预测。巴菲特说过很经典的一句话，“我们倾向于集中精力分析什么能发生，而不是何时能发生。我们若总想着大幅低佔，就又冋到投机的老路上了。合理价格，还是较大的安全边际，究竟采取哪种策略，只能结合多方面因素进行决策）3、公司高管是否在买入本公司股票，公司是否回购自己的股票?二者都是有利的信号。（评注：公司增持也属于此

3、类范畴，不过性质不同）4、净利润增长的历史情况;是否净利润业绩增长具有持续性（只有隐蔽资产型公司股票可以说收益情况并不怎么看重）。（评注：收益的概念即指利润，隐蔽资产型公司由于其隐含的资产现值被大幅低佔，所以只要短期内只要不会巨额亏损以至于抵消掉资产的溢价，那么业绩并不重要）5、负债与股东权益比率；6、每股净现金;每股净现金是公司股票价格的底线，如果一家公司的每股净现金为6元，因此这家公司的股票不会跌到每股6元以下。（评注：意即5元现金兑换成6元现金，这事无论任何人都会做：）当然在市场极度恐慌时，难免也会有幸碰到这种捡钱

4、的事）二、缓慢増长型历史派息情况;股息率（股利收益率）、股利发放率（股息片收益的比率）。（注：股息支付率乂称“股利分配率”或“股利发放率"，是向股东分派的股息占公司盈利的百分比。与自留额比率相反。投资者可以通过考察不同发行公司的股息支付率来发现绩优公司。一般来讲，股息支付率较髙的公司更倾向于绩优公司。股利发放率=（每股股利/侮股净收益）x100%o股息率（又称股利收益率），是股息与股票价格Z间的比率。股息率等于股息与股票买入价Z比，该指标是投资收益率的简化形式。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一

5、。股利发放率指标反映普通股股东从每股的全部净收益中分得多少，就单独的普通股投资者来讲，这一指标比每股净收益更直接体现当前利益。决定股息率高低的不仅是股利和股利发放率的高低，还要视股价来定。例如两支股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司同样发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人。）道富投资三、稳定增长型1、W盈率（PE）,这类公司都是几乎不可能破产倒闭的大公司，因此关键在于买入价格的高低，股票的市盈率会告诉你股价是否过高。2、检查公司的多元化情况，这有可能导致未来收益下降。3、检查公司

6、收益的长期增长率，（评注：比如回顾现在比3年前，或比5年前的利润增长率，其实也包含了对历史年度Z间或季度Z间的收益观察，主要看是否具有稳定性，忌业绩波动太大、时好时坏），还要査看近年是否依然保持着同样的增长势头。4、如果你打算永久持有一家稳定增长型公司的股票，就要好好看看这家公司在经济衰退以及股市大跌时期的表现如何（麦当劳公司股票在1977年股票市场人跌屮表现得很好，在1984年的市场下跌后在能够也能够保持横向整理，但在1987年的股灾屮，却也像其他股票一样遭受了大打击，但总的來说还是一只相当不错的防御型股票。）（评注：

7、巴菲特与林奇不同，只要企业盈利状况良好，根本不理会山场。对于这一点，国内很多价值投资名人都高度效仿巴老，我现在的理解不敢说正确，巴老也说过，“如果不是目前庞人的资金规模，我们会做得更好一些，你无法让一只轮船在几分钟Z内掉转方向。”他指什么?虽然很多人不认可与资金规模有什么关系，但从他这句话中，述是应该能体会出什么，当然不是预测市场，只是会可以更加便捷地换入更为低估的股票。如果我能有幸买入一家像当年苏宁那样每年增长65%的公司，无论市场情形有多坏，我也肯定会睡的很香,差别还是集中在收益能够增长多少上）四、周期型1、存货变化

8、、生产与销售平衡情况、竞争对手；2、通常当公司业务复苏时市盈率较低而股价却在高位，当在周期低谷利润稀少时市盈率却较高，而股价在低位。周期型行业，比如汽车，下滑的越厉害相应当行业复苏时上涨得也就越厉害，在一个周期性行业屮预测上涨远远比预测下降要容易得多。五、快速增长型1、看好的某种产品在全部业务是否占有很人的比重；2、