财报分析精简版

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1、1・资产：企业因过去的交易或事项而形成、并山企业拥有或控制、能以货币计量、预期会给企业带來经济利益的资源,包括财产、债权和其他权利。2.资产质量：指资产在特定的经济组织屮，实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。主要包括资产的盈利性、变现性、周转性及与其他资产组合的增值性等。不同资产项目的属性各不相同，企业预先对其设定的效用也就各不相同。3.资本结构：企业资产负债表右方“负债与所冇者权益”的结构，既包括企业负债总规模与所冇者权益规模的对比关系，也包括金业各类债务占总负债的构成比例和所有者权益屮各

2、类股东的持股构成比例，以及所有者权益屮各项口的构成比例。4.会计利润：是指按照企业会计的口径，在利润表中确定的税前利润，我国习惯上将其称为利润总额。5.核心利润：指企业口身开展经营活动所产生的经营成果。公式表示为：核心利润=营业收入一营业成本一营业税金及附加一销售费用一管理费用一财务费用。6.利润质量：指利润在形成过程、利润结构以及利润结果等方面所表现出來的质量。高质量的金业利润，应当表现为资产运转状况良好、企业所依赖的业务具有较好的市场发展询景、企业对利润貝有较好的支付能力、利润所带来的资产能够为

3、企业的未来发展奠定良好的资产基础。7.财务状况：指通过资产状况、债务风险状况、资本投入与积累状况、盈利状况以及现金流转状况等方面所揭示出来的企业基本财务状态。财务状况可以从财务角度反映企业经营活动的健康状况，它是企业战略实施的财务后果，是企业內在价值的决定因素，是企业持续经营的基本保障。&财务状况质量：是企业财务状况按照账而金额进行运转或分配的质量，若人于或等于则称为高质量或质虽较好，若小于则称为低质量。可将财务状况质量分为：资产质量、利润质量、资本结构质量和现金流量质量。1.如何对企业的流动资产整

4、体质量进行分析？（1）流动资产自身结构的合理性。应结合企业所处行业的特点以及所经历的不同发展阶段，分析各项流动资产所占比重的合理性。应尽虽保持货币资金的适度规模，同时将应收账款、应收票据以及存货规模控制在与自身营销模式和牛产经营规模相吻合的范围之内，以最大程度地降低经营成本与风险。（2）流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性。主耍通过考察商业债权的周转效率、商业债权为存货的整体周转状况等方面來分析流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性。（3）企业的营销模式与采购模式的协调性。企业只有将营销模式与采购

5、模式加以适当地协调，才能从根本上缓解结算过程中现金供给与现金需求之间的才盾，降低偿债压力，在保证企业资金顺畅周转的同吋捉髙短期偿债能力，并不断优化流动资产的整体质量。2.如何对企业资产进行总括分析？（1）资产的总体质量分析。资产的总体质量可以最终体现在增值质量和获现质量两个方血。资产的增值质量是指企业的资产作为一个整体，在周转过程屮所具有的提升企业净资产价值的能力。资产的获现质量是指资产在使川过程中能够为企业创造现金净流量的能力。（2）资产的结构质量分析。第一，资产结构的冇机整合性，要求企业不断进行

6、资产结构的优化，尽力消除应收账款呆滞、对外投资失控等现象。第二，资产结构与融资结构的对应性，要求企业在能承受的财务风险状态下运行。第三,资产结构与企业战略的吻合性，要求企业的资产结构对制约发展的因素做出积极反应，维护和体现企业已经制定的发展战略。（3）关注主要的资产变动区域及其变动方向的质量含义。在分析屮皿当关注主要的资产变动区域，以及这种其变动对企业带來的影响。（4）关注企业主耍的不良资产区域。不良资产的区域主要集中在其他应收款、周转缓慢的存货等。应该在对上述项冃的质量逐项分析的棊础上，结合其规模

7、以及变化方向，判别出主要的不良资产区域，并进一步分析问题产生的根源,透视企业的资产管理质量。3.如何认识资本结构对企业的重要性？（1）不同的资木结构会影响企业的加权平均资木成木，进而会影响企业的盈利状况，最终会影响到金业净资产的规模。只有当企业的资产报酬率大于企业的加权平均资本成本时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加，企业净资产的规模得以扩大。（2）不同的资本结构会产牛不同的偿债压力。如果金业的资金来源不能与资金的川途相配比，用长期资金來源來支持短期波动性流动资产或用短期资金

8、来源来支持长期资产和永久性流动资产，会使企业的效益下降或出现急迫的短期偿债压力。（3）不同的资本结构具有不同的财务风险。企业财务杠杆比率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高，则企业在财务上将血临两个主要压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息，二是在企业发生亏损时，可能会因所有者权益的比重相对较小而使企业的债权人受到侵害。（4）不同的资木结构可以把企业引向不同的发展方向。企业的股权结构对企业的类型、发展以及组织结构的形成都具有重人的意义。股权结构的动态变化会导致企