美国次贷危机阴谋的酝酿发生传播扩散和思考对策

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1、美国次贷危机阴谋的酝酿发生传播扩散和思考对策美国次贷危机阴谋的酝酿、发生、传播、扩散和思考对策2008年3丿J16日，摩根大通宣布以2.4亿美元收购美国第五大投资银行贝尔斯登，成为美国次贷危机中又一“超常”新闻。一家有5000亿美元资产的知名投行为何如此低价贱卖？经济学家谢国忠说，因为“现在没有人知道贝尔斯登的资产当中究竞有些什么、究竞值多少钱，其至连最终可能损失多少都没人知道。”但人们已经知道，如杲摩根大通不“出手”，贝尔斯登就会轰然倒下，那将引发一场无法收拾的金融崩盘。同时，也使人们警觉，美国为

2、什么不把任何一家哪怕危机累累的银行贱卖给别人？持续一年的次贷危机，本身是一个巨大的黑洞，其中一个乂一个的漩涡，扑朔迷离，连漩涡中的人都不知底细，次贷危机造成的损失到底有多大？究竟有多少家投行及金融机构买了多少次贷衍生品？次贷危机如何殃及全球经济？美国到底怎样抹平次贷危机？次贷危机何时能见底？……这些问题，人们口然就更难找到确切的答案了。这正是次贷危机的可怕Z处。现在能确切感到的是，这次金融风波是一场典型的“美国式危机”：高智商人群在非同寻常的、虚拟梦幻般的现代经济屮运作出事了，而且美国危机了，其他国

3、家也跑不了，因为次债早已把大伙儿牵扯进来了，现在你们都得来救我，救我就是救你们自己。美国梦，带了金融创新的傲慢，带着全球经济引擎的信用，带來高额回报的预期，虚拟经济世界的诡杲，把半梦半醒Z间的人引向那里，梦醒时分，全世界的实体经济却已阴影笼罩。这场带着些许现代荒诞色彩的“美国式危机”酝酿、发生、传播、扩散的故事是这样发生的……第一步：酝酿美国吹起一个一个泡泡在美国，有相当数量的低收入者或金融信用不高的人群。按美国房屋贷款原來的严格审查程序，他们是不太可能获得购房贷款的。但低收入者的住房，是一个巨大的

4、市场，只要降低贷款的门槛，购房的需求就会释放岀來。于是，从上世纪80年代开始，美国一些从事房屋信贷的机构，开始了降低贷款门槛的行动，不仅将贷款人的收入标准调低，甚至没有资产抵押也可得到贷款买房，进而形成了比以往信用标准低的购房贷款，“次贷”也因此得名。放贷机构可不是慈善家，他们不是提供“经济适用房”。获贷人“零首付”轻而易举地跨进了买房的门槛，过去没能力买房的人群一下就有了买房的条件，当然，与优质贷款人的固定利率、较低的贷款利息等相比，你肯定耍付出更高的利息，贷款的利率也要“随行就市”浮动。对放贷机

5、构来说，它可以从中获得比带给优质贷款人固定利率、较低贷款利息更高的收益。可谓“两头乐的好事”。然而，这一“设计”构建在了一个贷款人信用低的基础平台上，一旦贷款人无力如期付息还本，放贷机构烂账砸锅无疑，风险甚大。上世纪末期，美国经济的景气，似乎淹没了这一风险。进入21世纪后，次贷风行美国。尤其是在新经济泡沫破裂和“9・11”事件后，美国实行了宽松的货币政策，从2000年到2004年，连续25次降息,联邦基金利率从6.5%—路降到1%,并从2003年6月26日到2004年6h30EI期间保持了一年多的时

6、间。这一切如同为消费帀场打了“激素”。利率低到了1%,贷款买房又无需担保、无需首付，月.房价一路攀升，房地产市场口益活跃。有位在美国的朋友告诉说，他1999年花160万美元买了一•栋别墅，2003年出手时卖到了320万美元，“这样的投资机会放在眼前，不买房子简直就是白痴”。美联储储蓄低利率和房产价格一路飙升，编织岀一幅美好的前景，U大的诱惑驱使着次贷在美国的欣欣向荣。有数据显示，次贷发展最快的时期是2003~2006年，这几年恰恰是利率最低的一段时期。放贷机构坐收超常利润，贷款人赢得房产“升值”，5

7、0万美元买了一套房子，2年后价格升到60万美元，贷款人将房子做为抵押再贷出钱，也就会买儿处房子，坐收房地产价格上涨的渔利，一切感觉良好。到2006年末，次贷已经涉及到了500万个美国家庭，目前已知的次贷规模达到1.1万亿至1.2万亿美元。假如美国的房地产价格可以一直上升，假如利率持续维持超低的水平，次贷危机也许就不会发生。然而，这只是格林斯潘“吹岀來的连环泡泡”。利率不会永远处于降息周期，经济周期更意味着不会总是无限增长。为防止市场消费过热，2005年到2006年，美联储先后加息17次,利率从1%提

8、高到5.25%o由于利率传导到市场往往滞后一些,2006年美国次贷仍有上升。但加息效应逐渐显现，房地产泡沫开始破灭，那套60力-的房了又冋到了50万，然后迅速跌到40万，抵押品贬值了，还是那套房了能从银行贷出的钱减少了，而储蓄利率上升了，贷款利率也相应上升，次贷是浮动利率，于是要还的钱增加了。木來次贷贷款人就是低收入者，这时候，他会怎么办，还不了贷款，只好不耍房子了。贷款机构收不冋贷款，只能收冋贷款人的房子，可收冋的房子不仅卖不掉，而且还不断贬值缩水，于是不要说什么盈