对保险资金投资渠道问题的认识1

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1、放宽保险投资渠道的同时更应重视风险防范近年來，金融业的对外开放和快速发展，推动了社会的进步，在国民经济运行，中发挥越来越重要的作用。保险业作为金融业的重要组成部分，在稳定社会、保障民众、资金融通等方面发挥了积极作用。保险业目前实行超常规发展，闲扰其发展的瓶颈即投资问题•在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题，对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻影响，应引起关注和重视在2010年9刀27LI召开的保险资金运川监悖工作会议上，中国保监会主席昊定富强调,防范资金运用风险、保障保险资产的安全，是保险资金运用必须始终坚持的生命线。尤其是在保险

2、资金投资渠道不畅的问题已经慕本得到解决的悄况下，全行业更要高度重视风险防范问题，任何时候都不能有丝毫的放松和懈怠。近年来，随着我国保险市场的快速发展，保险资金不断积聚，截至2010年8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元，是2003年的5倍。与此同时*,保险业的资金融通功能和市场彩响不断增强，在经济社会发展屮的渗透率和贡献度不断提高，保险机构己经成为金融市场重要的投资者，并且为支持经济建设提供了大量长期稳定的资金支持。保险资金运用是联系保险市场与金融市场的重要桥梁和纽带，资金运用一头连着广人被保险人，一头连着债券市场、股票市场、货币市场等多个金融子市场，保险资金

3、运用能否始终坚持把防范风险放在首要位置，直接关系到保险资产的保值增值，关系到保险业的可持续发展和广人被保险人的根木利益，更关系到国家金融体系安全。只有切实做好资金运用的风险防范工作，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有机统一，不断拓宽资金运用的发展空间。2004年以来，保险投资渠道稳步拓宽。到冃前为止，保险资金运用渠道已经基本全面放开，从公募领域到私募领域、从传统产品到另类工具、从境内市场到境外市场、从实体经济到焜拟经济，保险资金运用空间人为抓展。目前，我国保险资金配置的空间基木接近国际成熟保险市场的水平，可以说，保险资金运用在面临前所未有的机遇的同时，也面

4、临前所未有的防范风险的挑战。这是因为，一方而，资金运用风险是保险公司最主耍的风险来源2—。从世界保险业发展的历史情况來看，相当一部分保险公司破产是由于资金运用出了问题。另一方面，新的投资渠道也意味看新的风险因素。比如担保债券、不动产、非上市股权等新的保险资产投资渠道，都是风险相对较高的领域，流动性风险、市场风险和管理风险相对突出，并且具有一定的顺周期特性，对风险管理的要求很高。中国保险业在相关的投资领域缺乏经验和人才,对涉足这些领域的潜在风险更应该高度警惕。与此同时，山于我国保险业保险资金运用的基础还不牢固，保险投资渠道的拓宽，也决定了在防范保险资金运用风险方面，

5、必须有更高的耍求。FI前，基础还不牢固的主耍表现Z一是理念和认识上仍然存在差距。部分保险公司片面追求保费规模和发展速度，希望通过承保业务迅速积聚人量保险资金，扩人保险资产管理规模。部分保险公司对保险投资收益寄予不切实际的过高期望，希望通过投资收益弥补承保亏损。部分保险机构风险意识淡薄，在资产配置上盲目追求高风险投资，有的甚至存在投机和赌博心理。部分保险机构对宏观经济和金融市场走势缺乏科学深入的研究和判断，往往只看到有利因素而忽视潜在风险，对投资环境肓hl乐观。表现Z二是基础建设不扎实。冇的公司保险资产管理体制和运作机制存在问题,委托人和受托人职责不清，影响到投资决

6、策的科学性和协同性。有的公司风险管理技术落示,资产托管进展缓慢。有的公司信息化程度不高，不善于利用现代技术手段整合管理资源、填塞管理漏洞。有的公司投资团队人才储备不足、严重制约公司的长期发展。表现之三是资产负债管理的机制不顺畅。保险产品开发和资产管理相脱『资产管理部门不熟悉保险产品的开发和销售，产站开发部门也不了解实际投资状况，加大了资产负债不匹配的风险。上述种种表现说明，在保险资金运用渠道己经基本全面放开的情况F,保险业必须继续加强保险资金运用的基础建设，健全风险控制机制，在防范违规投资、防范盲目冲动、防范道徳风险的同时，加强保险资产负债管理，全面提升保险投资能

7、力。资产负债管理既是保险经营的重要内容，也是防范风险的重要手段和基本要求。因此，各家保险机构应当继续加强保险资产负债管理，既要树立积极的负债管理理念，乂要建立资产管理和负债管理的联运协调机制，并加强资产战略配置。同时，应当对保险业务收入和支岀的波动状况进行监测，尽可能减少资产负债不匹配对稳健经营造成的不利影响。全面提高保险投资能力，是防范保险资金运用风险的重要基础。一方面，需要监管部门通过加强监管基础建设和完善保险资金运用能力标准体系等，引导和督促保险机构提高风险意识和增强风险控制能力，推动保险机构提升投资能力。另一方面，各家保险机构应当把提高投资能力作为当前和今

8、麻一个时期