玉米期货分析报告（精品）

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1、玉米期货分析报告一、概述1、玉米期货产品的综述玉米是全球最人的谷类作物，居三人粮食品种（玉米、小麦、人米）之首，是种植范围最广的谷类作物。目前，全世界每年种植玉米1.3亿多公顷，总产量6亿多吨，约占全球粮食总产量的35%0其中美国的产量占40%以上，中国的产量占近20%%,特別是美国的玉米产量成为影响国际供给最为垂要的因素。全球对玉米的需求主要包括食用、饲料和工业加工，具屮批界上大约65-70%的玉米部用作饲料，发达国家高达80%,是畜牧业赖以发展的重要基础；其屮中国饲料年产量1.5亿吨，位居世界第二位，约占全球产量的20%o另外中国玉米的需求按盂

2、求量大小主要包括饲料、工业加工，其中饲料需求约占70%以上；而前国内饲料产品中产量最大是猪饲料和鸡饲料，这两种饲料成本结构中玉米约占60%以上，因此玉米价格和饲料产品价格之间有很强的波动关联性。2004年9月22FI玉米期货品种在大连商品交易所上市，这是自1998年中国期货市场清理整顿以来，玉米期货的重新推出。2、玉米期货的主要内容玉米产品在期货市场上的能够影响其价格的基木面主要包括经济、政策、供求三个方面因素。而山于国内农业政策与牛产的稳定与连续性，经济和政策两大因素的变动对玉米期货价格的影响是提供了重耍保证，再加上大连玉米期货与现货市场玉米价格

3、相关系数以大于0.9,两者之间相关性非常高，这样屮国玉米的供应量和市场需求波动却是玉米期货产品价格走势变化的主要依据。二、几个主要因素彫响玉米期货产品价格趋势1、经济方血的因素经济是所有期货产品交易的基础，经济增长，会引起产品价格上涨；经济卜•滑，会下跌;经济出现拐点，产品价格会出现拐点。目前玉米期货产殆处于的宏观经济市场情况如下：宏观经济形势下，商品上涨压力犹存。全球及小国经济己开始好转，在经过整体商品在预期经济好转以及各国的宽松货币政策下，明年全球商品市场可能会走出了一轮较为可观的上涨行情。另外，中国对玉米等大宗农产品的收储政策也给玉米这类期货

4、商品带來较为冇利的支撑。2、政策而的因素在经济的基础上，政策发挥着重要的作用；价格上涨幅度过大，监管层会出台利空政策,抑制上涨，进入下跌周期；下跌幅度过人时，又会出台利好政策，出现反弹行情。中国能够影响到玉米期货产品价格的政策因素主要可包括国家粮食流通体制改革、进出口贸易政策、食品政策等。从2008年以来，屮国玉米连结出现丰收年；前期国内玉米价格受金融危机影响出现了大幅下跌；玉米产区农民出现严匝的卖粮难问题，国家为保护农户利益，提高农民种粮积极性，先后多次推出玉米收储计划。因此在国家掌握了大最的玉米粮源后，开始对市场有绝对的定价权。目前市场政策血主

5、要关注国家的抛储计划，尤英是抛储价格。国家的抛储政策可以引发玉米期价大幅波动。显然，中国政府大量玉米库存量的处置政策已经引起市场各方的高度重视，并将在未来很长时间内中国玉米以政策为导向的将主导玉米期货市场价格的波动。3、供求关系因素需求与供求Z间的关系也是期货棊木面的重要因素。需求增加，市场的购买力增强，会形成供不应求的局面，引起产品价格上涨；需求减少，市场的购买力卜•降，会引起反向的F跌。同样的，供给增加，形成供大于求的局面，也会引起价格下跌；供给减少，形成供不应求的局面，就会引起价格的上涨。(1)、国内玉米生产状况由于国家一系列加强农业生产政策

6、的落实及国内畜牧业生产发展的拉动，玉米近年来生产持续增长。(2)、国内玉米进出口情况作为世界第二大玉米生产国，中国玉米长期供大于求，处丁•净出口状态，2010年首次从玉米净出口国转变为净进口国。影响中国玉米进口激增的主要因素在于玉米供需形势偏紧，国际玉米市场低迷，进口玉米价格出现阶段性明显优势。(3)、国内玉米消费状况分析中国玉米基本上用于国内的消费。从玉米消费结构上看，仍然以饲料消费为主。除饲料消费以外，工业深加工用玉米又是一个重婆的消费渠道。由于国内这两年大规模投资和宽松货币政策，新增了的大量工业深加工产能的将在今明两年释放；从长期來看，我国玉

7、米工业消费仍将保持较快增长速度，国内玉米需求量呈逐年增长的趋势。三.具体分析OO玉米1409QCE1239)日线眼冃合(5,10,20,60)MA52367.80MA102361.60MA202365.20MA602361.57236023402342134天CJL20454.00(47:53)0PID254798.0061000MACD(12,26,9)DIFF1.50DEA0.961.084月份，现货市场粮源有限令价格获得提振，玉米现货价格持续反弹走高，东北玉米的强势也刺激华北走货量增加，价格快速反弹上行，现货的强势给期货市场带來较强的捉振,玉

8、米四月期价展开反弹上行，震荡重心抬升，但玉米饲料需求偏弱限制价格的反弹空间，玉米期价冃前仍维持区间震荡的格局，后期突破震荡