煤炭市场分析

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1、第三章煤炭市场分析第一节煤炭市场概况一、煤炭市场供需情况分析2008年以来煤炭价格持续上涨，对电力等行业形成了较大压力，未来一段吋间煤炭行业的运行趋势将会受到更大的关注。2008年下半年煤炭供求将持续偏紧，而重点应关注炼焦煤。随着动力煤消费旺季即将到来，电厂开始加大电煤库存，而四川大地震乂造成区域煤炭供应受到影响，山西小煤矿的整顿使炼焦煤供应紧张局势仍将持续。运输瓶颈和出口增加将进一步加剧供应的偏紧态势。电煤价格临时干预措施不改上市公司业绩增长预期。从较长的时间來看，市于我国仍然处于经济发展的高速时期，工业的持续快速发展以及城镇化水平的不断提

2、高，都对能源产纶了较人的需求，进而推动了煤炭价格的不断走高，因此煤炭行业景气度仍会进一步攀升。二、煤炭行业结构变化随着山西、河南、安徽等地煤炭企业整合步伐II益加快，黑龙江将全省七个矿务局合而为一，河北省也抛出组建冀中能源集团的决定，整合并购风潮正席卷整个中国煤炭产业，组建能源巨头无疑成为大势所趋。作为小国能源安全的基石，在相当长的时期内，屮国仍将保持以煤为主的能源结构。但近年来，随着能源II益紧张、煤炭投资升温，煤炭行业逐渐暴露出事故频发和行业集屮度低等问题。以河北省为例，煤炭年产量约为8000万吨，煤矿企业却多达349家。其中产量居于前三

3、位的开滦、金能和峰峰，年产量也只有3000万吨、2000Jj吨和1000万吨。由于没有特人型规模金业带动，没有深度开发的投资，河北虽是煤炭资源人省，但始终难成资源强省。为改变现状，河北煤灰重大重组拉开了序幕。河北省口前做出决定：整介省内峰峰集团、金能集团组建冀中能源集团有限公司，新能源集团将在2008年七月中旬前挂牌。河北省的目标是到2010年，通过兼并、整合、重纽将煤矿企业市原來的349个减少到60个，形成两个年产500()Ji吨以上的人型企业集团。通过收购煤炭企业、整合资源，人型煤炭企业的煤炭储最得以进一步补充。同时，通过兼并收购扩大规模

4、，有助于大型煤炭集团抵御市场风险，有助于夯实中国能源安全基石。三、屮央财政煤企成木分析08年1-4月，原屮央财政煤炭企业选煤成本为260.44元/吨，同比增长27.04%,较07年底的215.4元/吨上涨45元/吨。图表28中央财政煤炭企业成本分析2第二节煤炭下游行业分析煤炭需求主要集中于四大行业，即电力、钢铁、建材和化工，在中国重工业化的带动下,卜-游将保持旺盛需求。根据四大行业的煤耗增速，预计2008年将新增煤炭消费量2.54亿吨。08年前5刀，全国火丿J发电虽累计11920.61亿千瓦时，同比增长12.3%,5刀份火电发电量2415.0

5、4亿千瓦时，同比增长9.2%。前5月，冶金行业生铁产量20299.81万吨，同比增长8.1%；焦炭产量14079.15万吨，同比增长12.3%；建材行业水泥产量51438.12万吨，同比增长9%；化工行业化肥产量为24638.92万吨，同比増长956%。图表29煤炭及下游产量増速Q一、电力行业2007年国内火电发电煤耗量达14.01亿吨，预计2008年火电发电量将同比增长13%,考虑占比1.8%的节能减排，预计2008年火电行业将新增煤炭消费量1.57亿吨。表302008年5月火电产量及月度累计増速d200602200607200612200

6、705200710200803二、钢诙行业2007年国内牛•铁煤耗量达4.55亿吨，预计2008年钢铁行业产量将同比增长10%,考虑占比1%的节能减排，预计2008年钢铁行业将新增煤炭消费量0.41亿吨。图表312008年5月生铁月度产量及累计増速4200602200607200612200705200710200803三、建材行业2007年国内建材行业煤耗量达3.96亿吨，预计2008年建材行业的产量将同比增长10%,考虑1%的节能减排，预计2008年建材行业将新增煤炭消费量0.32亿吨。图表322008年5月水泥月度产量及累计増速+四、化

7、工行业考虑到2008年煤化工行业的快速增加，预计2008年整个化工行业的煤炭消耗量将会新增0.25亿吨。图表332008年5月焦炭月度产量及累计増道300020001000252015105200602200607200612200705200710200803