江苏大学财经学院本科学年论文

《江苏大学财经学院本科学年论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、江苏大学财经学院本科学年论文公司财务战略研究作者系别专业年级财务1101学号3110808004摘要：在市场经济中，公司财务战略管理是尤为重要的，在很大程度上合理科学的财务管理体系有助于金业资金浪费等现象的减少，并且能够为企业的进-•步发展提供必要的资金保障，充分展现出企业雄厚的资金实力。然而随着社会经济的迅速发展和科学技术的飞跃进步，企业的运营环境在最近几十年里发生了深刻的变化.过去那种相对单纯和比较稳定的内外环境已不复存在，代Z而起的是一个极为复杂而乂急剧变化着的环境，导致企业和环境之间的相

2、互作用日趋复杂和强化.动荡不定的环境状况对金业的经营活动既蕴藏着极大的牛机，也隐伏着很大的危机，使企业探索成功的道路变得异常的艰难。在这种条件下，财务战略对一个公司的经营发展无疑起着尤为重要的作用。关键字：财务战略社会经济经营活动财务战略的基本概念及理解：财务战略是财务管理在战略方向上一个符合逻辑和极具潜力的理论扩展。就财务管理实践而言，财务战略则是一个已经到来或即将来临的财务管理新趋势。从其具体作用上来说即为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略准确的预测。二公司财务战略研究的工具：四种

3、技术（一）工具一：现金流量现值分析（从现金流量表看）现金流量表分析可体现的内容现金流量表分析的内容主要是指根据现金流量农的结构、每个项目分析的涵义和信息使用者的需求，通过对现金流量表的分析能够获取主要以下两个方面的信息。1.筹资方面的信息。企业的可筹资能力大小和其筹资的环境是所有的债权人和投资者共同关心的问题。企业经营管理者需要运用现金流量表的分析结果进行财务管理和营销管理。企业的理财动机是追求利润最人化，即企业经营管理者首先关心的是盈利能力。当然，企业的管理层也非常关注企业在社会上的经济地位、

4、获利能力、发展能力和潜在的风险。管理层在运用现金流量表的分析结果时，应该结合白身决策的需要，决定是否增加筹资和投资，经过正确理解和分析之后，开展决策工作。另外还应考虑社会环境变化及企业会计政策对现金流量表信息的影响，以消除决策分析的不利因索。通过这一系列的分析，分析者就可以判明此企业可能会有多大量筹资的需求。2）投资方面的信息。企业对外投资情况及其所得到的经济效益也是投资者和债权人共同关心的问题。因为一个企业对外投资与其效益的好坏，会直接关系到此企业的盈利和损失。企业的投资者包括企业的潜在投资者

5、和现有投资者。他们就是通过对现金流量农的分析结果来决定是否开始投资和追加投资。企业的投资者叮以从现金流量表的分析中了解企业现金的来源和用途是否合理，把现金划分为经营活动现金，投资活动现金及筹资活动现金，分别按流入和流出列示，系统地说明了金业在某一会计期间现金来源的主要渠道以及现金支岀的主要方向。由于盈利能力是资木保值和增值的关键，所以，这些投资者的目的还是要看企业盈利能力的强弱，这些综合考察过后，现有投资者和潜在的投资者才会考虑是否继续投资和开始投资。而债权人都需要通过对企业的现金流量表进行分析

6、，才能决定其授信对彖和授信额度。企业的债权人有企业借款的银行和一些金融机构，以及购买企业债券的单位和个人。作为债权人，由于向企业提供资金或作为供应商向企业赊销商詁，所以，企业偿债能力的强弱是其最关心的问题，i般都会对企业小心观察和分析，看企业的收益状况和财务风险是否相适宜，看企业冇无违约和破产清算的可能性等，以此来作出贷款决策和允许企业赊销商品的决定。当企业偿债能力较强时，说明企业财务状况较好，信誉较高，债权人愿意将资金借给企业或者销售商品、提供劳务给企业。否则，债权人就不愿意将资金借给企业，在

7、这种情况下，将资金借给企业，债权人的债权就得不到保障。(二)工具之二：风险收益分析(投资决策之风险分析)风险收益是指减去当时基木的市场收益后的投资收益。风险收益是无风险证券与其他证券间存在的利斧，它反映了投资者购买非财政证券所而临的额外风险。风险收益有两种表示方法：风险收益额与风险收益率。所谓风险收益额，指投资者因冒风险进行投资而获得的超过资金吋间价值的那部分额外收益：所谓风险收益率，指投资者由风险投资而获得的超过资金吋间价值率那部分额外收益率，即风险收益额与原投资额的比率。1.含冇风险的投资收

8、益率对于投资决策者来说•风险度高的投资项目必须耍求有较高的预期收益，风险度较低的项目，所要求的预期收益率也较低。只要不同风险的项口有相应的预期收益率作补偿，都可以使投资者感到同样的满足，因此预期收益率同风险度之间存在着在的必然联系。明显地，风险收益率应随着风险度的增加而增长，而且一般地它随着风险度的增加而加速增长。所以，我们试图在投资风险和投资收益率Z间建立起如下联系：y=2aI'bx

9、cx+e(a>0,b>0,e>0)式中：y—含有风险的投资收益率Q—没有风险的投资收益率b—投资风险收益的一级