信托类理财指南

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1、2012年8月信托类理财指南信托的定义信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托作为一种财产管理制度，是指以资产为核心，以信任为基础，以委托和受托为方式的财产管理体制。世界信托的起源与发展1信托的起源可以追溯至公元前的古埃及的遗嘱托孤；古罗马时代，信托遗赠已成为古罗马法律遗赠制度中的一种间接遗赠方式，并首次以法律形式阐明了较为完整的信托概念；现代信托制度起源于英国，“尤斯制”的产生和推广是基于委托人和受托人之间的相互信任，因此这种方式也叫“信托”；1886年在苏格兰的爱丁堡市成立

2、了最早的以盈利为目的的法人受托私人组织“公共信托公司”。世界信托的起源与发展2信托制度出现后，逐渐在世界各国发展起来，信托业较发达的国家主要是英国、美国和日本，而真正兴旺是在美国。美国信托的发展是以股份公司的发展为基础的，主要是以各种有价证券为对象的信托，美国信托一开始就以法人受托为主。目前在美国设立信托的主要目的是出于财产转移和遗产传承的需要，通常由富翁在生前设立，能够很好地避税，有律师制定信托文件，详细列明遗产安排指示和条款，全面明确地规定了信托当事人的各种权利、义务及其关系。信托一般分为可撤销（REVOCABLE）和不可撤销（IRREVOCABLE）两种。中国信托的发展与演变1在

3、中国，信托的概念与国外不同，属于特殊的金融模式，兼具私募股权、资产管理和投资银行的特点。我国信托公司一般是起到投融资的作用，主要经营各种财产管理，发挥受托理财功能，以手续费及佣金为主要收入来源的金融机构。信托公司是目前可以横跨货币市场、资本市场和实业市场三大领域的唯一的金融机构，可以为客户提供丰富的理财渠道，可以将资金和财产的供需方有效地联系在一起，提高资产的使用价值，为社会创造更多的财富。在金融业中主要起完善金融体系、扩大企业融资渠道、丰富社会财富管理产品、弥补社会信用缺失、使财产委托合法化等作用。中国信托的发展与演变21979年10月中国国际信托投资公司（中信）成立，标志着我国信托

4、业的正式诞生，并代表中国政府于上世纪八十年代在日本首次发行武士债。随后各地政府和国营企业纷纷成立信托投资公司，使之成为股东的融资平台，在1992年最多时全国有一千多家信托投资公司。上世纪九十年代中后期，信托行业存在的问题以及产生的债务引发了多宗破产案，最令人震撼的是广东国际信托投资公司于1998年宣布破产和后来海南国际信托投资公司的倒闭。中国信托的发展与演变32000年央行要求所有信托公司停业，并重新递交注册申请。2001年颁发《中华人民共和国信托法》，为信托公司确立了法律基础。2002年颁发《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，旨在通过改善监管环境，建立对违

5、法操作公司的处罚框架，以及大幅限制信托投资公司经营范围来进行行业改革。有关法规特别规定信托投资公司不得举借外债，不得承诺最低收益，并不得以任何形式吸收存款。2003年信托业的监管机构由央行转变成银监会，颁布《银行业监督管理法》，信托投资公司作为经营信托业务的唯一合法机构，逐步由“高度银行化的混合经营模式”向“专业化受托理财金融机构”的转换，从此真正开始了“受人之托，代人理财”的受托服务业务。中国信托的发展与演变42006年银监会主导信托公司由“投融资平台”向“高端资产管理”转型。2007年初银监会出台一系列监管改革措施，并颁布了《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》

6、，目的是为信托业未来发展指明方向，制定行业监管标准以减少不确定性。一系列的法律法规对合格投资者的界定、信托产品的推介、信托资产的保管人要求等作出了明确的规定。明确信托公司按规定设立公司治理机制，使得整个行业的治理水平得到显著提高。2007年中，全国信托公司再一次全部停业，开始换发新金融许可证，优胜劣汰。截至目前仅66家信托公司获得金融牌照，行业实力得到显著提升。信托牌照成为市场稀缺资源，中外资金融机构纷纷抢购信托公司股权，延伸为高端客户的资产管理服务。中国信托的发展与演变52009年银监会做出新修订，将投资金额在300万及以上投资者界定为机构投资者，令他们不受每项产品个人投资者人数50

7、人的限制，旨在让信托公司成为服务高净值客户的投资机构。活跃在市场中的信托公司在公司治理，风险控制，项目选择和产品创新上比治理前都有了脱胎换骨的改进，信托公司也日益成为高端个人客户资产管理的产品提供商。2010年9月，银监会制定并颁布《信托公司净资本管理办法》，根据规定，各信托公司须在2011年开始的每年财报中披露其净资本和风险资本，主要是为了抑制贷款类产品，以确保每个信托计划有充裕的资本支持。截至目前所有集合类信托产品无延期支付记录。信托的结构