工程项目的不确定性分析方法

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1、项目投资决策中收益与风险的权衡主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概率分析：对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险7、工程项目的不确定性分析盈亏平衡分析方法适应于企业财务评价，运用产量—成本—利润的关系和盈亏平衡点，来分析项目财务上的经营安全性。敏感性分析适应于国民经济评价和企业财务评价。通过分析，找出影响经济效益的最敏感因素和数据，以便加以控制的方法。概率分析与风险分析适应于国民经济评价和企业财务评价。通过分析，获得经济效益目标（有关指标）实现的可能性（概率）的方法，如实现NP

2、V的概率有多大、项目IRR的概率分布如何等等。风险与不确定性(RiskVsUncertainty)“风险＝不确定性”：方案经济评价中所采用的基础数据与实际值之间的偏差；及导致这些偏差的原因（风险因素＝不确定性）“风险<不确定性”：决策问题的类型（多数情况）风险性问题：一件风险事件的结果基于统计概率可以预测；不确定性问题：不确定性事件是不能通过概率来确定的。“风险>不确定性”：未发现理论提法7.1盈亏平衡分析独立方案盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析多品种产品线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析互斥方案盈亏平衡分析盈亏平衡分析法的特点独立方案线性盈亏平衡

3、分析的假设：①企业产量等于销售量(Q)；②当销售量变化，销售单价（不含税）(P)不变，销售收入与产量呈线性关系（B＝PQ）。③假设项目正常生产年份的总成本(C)可划分为固定和可变成本两部分，其中固定成本(Cf)不随产量变动而变化，可变成本总额随产量变动呈比例变化，单产品可变成本为一常数(Cv)，总可变成本是产量的线性函数(C=Cf+CvQ)。④假定项目在分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。⑤假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品计算。收入、费用BEPBEP(Q)Q产

4、量亏损区盈利区年销售收入线年总成本线线性盈亏平衡分析图固定成本线独立方案线性盈亏平衡分析在盈亏平衡点，销售收入B等于总成本C，设对应于盈亏平衡点的产量为Q*，则有：盈亏平衡产量：独立方案线性盈亏平衡分析如果产品的含税销售价格为Pr，税率为r，则盈亏平衡点的产量是？若项目设计生产能力为，则盈亏平衡生产能力利用率：若按设计能力进行生产和销售，则盈亏平衡销售价格：若按设计能力进行生产和销售，且销售价格己定，则盈亏平衡单位产品变动成本：成本结构与经营风险的关系销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定因素发生变动所引起的项目盈利额的波动称为项目的经营风

5、险(businessrisk)。由销售量及成本变动引起的经营风险的大小与项目固定成本占总成本的比例有关。经营安全率S运营杠杆效应(operatingleverage)。经营安全率SS*>30%,项目经营较安全，即盈亏平衡时的销售量Q*≤70%（正常年份销售量），认为风险性较小，经营安全运营杠杆效应(operatingleverage)固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强。这种现象称为运营杠杆效应。1某工业项目年设计生产能力为生产某种产品3万件，单位产品售价3000元，总成本费用为7800万元，其中固定

6、成本3000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。如果销售税率为5％，那结果呢？首先计算单位产品变动成本：(元／件)盈亏平衡产量：盈亏平衡生产能力利用率不含税的情况：盈亏平衡销售价格：盈亏平衡单位产品变动成本：同一项目，为什么会有两个不同的单位产品的可变成本？含销售税5％的情况：企业销售价格为3000＊（1－5％）＝2850元注：二式的经济含义不同，所求得的单位产品可变成本自然不一样。CF3000Cv18750TC＝CF＋CV3000021428Q(台)P(万元)BEP64

7、28.47800OS=PQ盈亏平衡时的产量（件）独立方案线性盈亏平衡分析的假设：①企业产量等于销售量(Q)；②当销售量变化，销售单价（不含税）(P)不变，销售收入与产量呈线性关系（B＝PQ）。③假设项目正常生产年份的总成本(C)可划分为固定和可变成本两部分，其中固定成本(Cf)不随产量变动而变化，可变成本总额随产量变动呈比例变化，单产品可变成本为一常数(Cv)，总可变成本是产量的线性函数(C=Cf+CvQ)。④假定项目在分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。⑤假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结

8、构不变，且都可以换算为单一产品计算。收入、费用BEPBEP(Q)Q产量亏损区盈利区年销售收入线年总成本线线性盈亏平衡分析图固定成本线多品种产品线性盈亏