浅谈虚拟经济

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1、浅谈虚拟经济在应对全球性金融危机的过程中，首先要采取积极的政策措施，以扩大内需为主，确保屮国经济实现8%以上的稳定增长，这是非常重要的。与此同时，为防止金融危机，实现中国经济的长期发展，还必须通过美国金融危机爆发的经验教训，认真总结虚拟经济的发展规律，采取积极主动的政策措施，努力把房地产市场、股票市场的泡沫形成和泡沫崩溃防患于未然，使虚拟经济服务于实体经济,与实体经济保持协调的发展。为此，本文提出一些不成熟的观点，以期抛砖引玉,引起学术界的讨论和思考。一、虚拟经济是根据实体经济发展的需要而产生的美国这次金融危机的爆发虽然很突然，却是美国虚拟经济泡沫崩溃的必然结果。雷曼兄弟公司破产不到一

2、个星期，就迅速引发了美国的金融海啸并迅速波及到世界各地，足见美国和金世界的虚拟经济泡沫己经达到了相当严重的程度。如果说上世纪90年代初日本泡沫经济崩溃还没有引起人们对研究虚拟经济的足够重视的话，那么这次美国泡沫经济崩溃就应该引起人们对研究虚拟经济的高度重视了。那么，什么是虚拟经济呢？所谓虚拟经济就是金融经济，也可以说是钱的经济，即用钱赚钱的经济。与实体经济是通过工农业和相关服务业的生产经营活动创造价值相比，虚拟经济是通过金融资本活动即通过金融商品交易赚钱。虚拟经济是根据实体经济发展的需要而产生的。究其原因，乃因为在资金所冇者和资金需要者分离的情况下，为了实现资金从资金所冇者到资金需要者

3、的流动，必须建立金融机构和金融市场，开发和普及金融商品。为此，一开始是以银行为屮介发展起了间接金融，然后又发展起来了以资本市场为渠道的直接金融。在间接金融中，资金所有者是通过存款利息等从银行获得资金运用收入或投资收入的。在直接金融屮，资金所有者是通过股票利息从企业获得资金运用收入或投资收入的。随着间接金融特别是直接金融的发展，为使资金所冇者冇更多的资金运用对象，获得更多的资金运用收益，金融衍生商品特别是金融创新商品创新越来越多，虚拟经济也就愈益发达起来了。虚拟经济既然是根据实体经济发展的需要而产牛的，就应该与实体经济协调发展并服务于实体经济。从实际情况看也是这样，世界各国的金融市场和资

4、木市场都是伴随其工农业生产与各种服务业的发达而发达起來的，并对其经济发展发挥了至关重要的作用。而且，越是经济发达的国家，其金融市场和资本市场就越发达，虚拟经济也就越繁荣，对促进经济发展的作用也就越大。正因为如此，经济落后的发展中国家为迎头赶上，都特别重视金融由场和资本由场的建设，大力促进金融业和虚拟经济的发展。二、虚拟经济自我发展会走上脱离实体经济的轨道伴随金融资本交易的发达，在金融衍生商品特别是金融创新商品创新越来越多的情况下，虚拟经济日趋脱离实体经济发展的需要，形成了口身发展的空间，走上了自我发展的轨道。例如，外汇交易一开始是为了实现外汇从所冇者到需求者之间的流动而产生的，即一开始

5、企业是为了进口机械设备、原材料等而买入外汇的，个人和家庭是为了出国旅游、留学和购买外国商品等而买入外汇的。而现在，买入外汇的主要目的已经不是为了满足进口以及出国旅游等方面的实际需要，而是为了套汇保值即用钱赚钱。这与实体经济屮的实物商品交易始终为了满足消费者的实际需要是截然不同的（少数收藏性购买或投机性的囤积居奇除外）。结果，在上世纪90年代初，全世界每3天的外汇交易额就已超过了全年的国际贸易总额。在股票不述本的情况下，为了使企业能够而向广大投资者发行股票，并且使股票所有者在需要资金的时候能够像从银行提取存款那样方便地得到资金，就必须建立股票发行市场和股票流通市场。即如前所述，股票市场是

6、为满足股票发行与股票流通的实际需要而产生的。但是，在投资者买入股票后已不再满足于从企业获得股息收入，而是越來越追求股票升值收益的情况厂股票交易的性质进而股票市场的性质就发生了变化。特别是在股票交易发展到炒买炒卖的投机以后，股票交易不仅与上市公司的新股发行无关，而口与股票持有者的资金需求无关。由此，在投入股票市场的资金总量中，流入上市公司的资金只占一小部分；在股市交易总额中，不仅新股发行额只占一小部分，而且满足股票持冇者资金需求的交易额也只占一小部分。而且，股票炒买炒卖的热度越高，上述一小部分所占的比重就越小，股市交易也就越是脱离了上市公司筹措资金和个人资金调剂的实际的需要。外汇市场和股

7、票市场发展的事实说明，虚拟经济自我发展会偏离为实体经济服务的轨道而进入自身发展的轨道——用钱赚钱的轨道。股票交易Z所以能够赚钱，乃因为股票的股息率以及股息率与国债利率的比值都是在不断地发生变化的，进而股票的价值和价格也是在不断地发生变化的。这意味着投资者买了企业的股票以后，只要企业的经营效益提高进而股票分红率提高，则在卖出股票吋就可以因股票价值的提高而提高卖出价格，进而获得股票升值的收益，实现资金运用的目的即实现用钱赚钱的目的。可见，股票交易之