在职研-财务管理-考试题型

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1、四、计算（共□个）首先弄清，财务计算分两大类：A、一次性收付款的计算（存一次，取一次）a、复利终值的计算012345IIlIII100?终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。FVn=PV*FVIF,（FVIFhn复利终值系数，注意i,n的顺序不能倒）FVn（复利终值一终值/木利和）；PV（复利现值，存的钱一现值/木金）；i（利息率一折现率）；n（计息期数）b、复利现值PV的计算012345IIIIII?100复利现值是指以后年份收到或支出资金的现在的价值，可用倒求本金的方法计算。PV=FV*PVIF,（PVIF,复利现值系数，查

2、表时Ln的顺序不能倒）B、年金（①一定时期内每期都有；②每期相等的收付款项）a、年金终值012345II=「I

3、AAAAA?每年存入一个A,第五年末能得到多少？FVAn=A*FVIFA加（A指年金数额,年金终值系数FVIFAi

4、：假定该企业日前已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年后的本利和为40万元X（l+10%X5年）=60万元,同52万元比较,企业尚可得到8万元（60万元-52万元）的利益。可见，延期付款52万元，比现付40万元，更为有利。这就说明，今年年初的40万元，五年以后价值就提高到60万元了。例：假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%,该设备的预计价格为240000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。解：FVn=PV0・FV

5、IFi,n=123600XFVIF10%,7=123600X1.949=240896.4（元）例：企业计划租用一设备，租期为6年，合同规定每年年末支付租金1000元，年利率为5%,试计算6年租金的现值是多少？解：已知：A=1000：i=5%；n=6,求：PVA=?PVAn=AXPVIFAi,n=1000XPVIFA5%,6=1000X5.076=5076（元）如果现在5000元可以购买该设备，是租赁还是买？净现值76元M0,—一租。例：某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%.要求

6、：试计算每年应还款多少？解：由普通年金现值的计算公式可知：PVAn=A・PVIFAi,n500000=A・PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138705（元）由以上计算可知，每年应还款138705元。如果按季度还款，则每年还4次，利率为12%/4=3%,5年X4=20期，500000=A・PVIFA3%,202、时间价值一年金、债券（二章课件屮例题）例：RD项冃于2001年动工，由于施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之曰起每年得到收益40000元。按每年利率6%计算，则10年收益于2001年年初的现值

7、为：解：Po=4OOOOXPVIFA6%,15-40000XPVIFA6%,5=40000X9.712-40000X4.212=220000（元）例：5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%,每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8%。要求：1、计算这种旧式债券目前的市价应为多少？2、若该债券此时市价为85元，是否值得购买？解：48%,n=20—5=15（年）A=100X6%=6（元）则目前这种债券的市场Po可用下面公式来计算：Po=6XPVIFA8%,15+100XPVIF8%,15=6

8、X&559+100X0.315=82.85（元）市价为85元，不值得购买。3、资本资产定价模型（二章P548例2-4）例：国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%。要求：1、计算市场风险报酬率。2、当B值为1.5时，必要报酬率应为多少？3、如果一投资计划的卩值为0.8,期望报酬率为9.8%,是否应当进行投资？根据资本资产定价模型计算如下：1、市场风险报酬率=12%-4%=8%2、必要报酬率=RF+RP=RF+RX(Km-RF)=4%+1.5X(12%-4%)=16%3、该投资计划的必要报酬率二RF+RX(Km-RF)=4%+0.8X(12%-4%)=

9、10.4%因为该投资汁划的必要报酬率大