中国对外直接投资中的政治风险及其防范机制研究

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1、中国对外直接投资中的政治风险及其防范机制研究［摘要］随着屮国对外直接投资持续增长，屮国企业在“走出去”的过程中也遇到重重困难和问题，政治风险已经成为国内企业对外直接投资过程中面对的最为重要的外部问题。在新时期如何深化企业对政治风险的认识、加强政治风险防范机制的研究成为需要深入研究的课题。本文通过分析中国对外直接投资过程中遭遇的政治风险类型，探讨了政治风险产生的原因，并提出了屮国企业对外投资规避政治风险的对策措施。［关键词］中国对外直接投资；政治风险；防范机制［中图分类号］F742［文献标识码］A［文章编号］1005-6432(2013)46-0133-03自2002年“走出去”政

2、策提出之后，屮国对外直接投资发展速度迅猛。据2012年度中国对外直接投资统计公报显示，2012年中国对外直接投资净额达到878亿美元，保持连续十一年的持续增长，名列全球国家(地区)的第三位。然而，在中国对外直接投资规模不断扩大的同时，政治风险在我国对外直接投资过程中带来的负面影响也日益放大。以2011年利比亚冲突为例，据不完全统计，此次冲突给屮国企业带來225亿美元的损失。因此，根据全球范围内政治形势的变化趋势，深入分析我国企业对外直接投资过程中可能遭遇的政治风险类型，并提出应对当前风险的防范体制已成为当务之急。这不仅有助于保护我国企业对外直接正当利益不受侵害，也有助于实现中国平

3、稳转型成熟经济体的转变。基于上述分析，本文通过分析我国企业对外直接投资的实际情况，认识政治风险的内涵及了解应对政治风险防范体系，以期能够更好帮助我国政府和企业防范对外直接投资政治风险。1政治风险的界定0前学术界对政治风险的定义并不统一，但是通常对政治风险的定义始终包含以下三个要素：①东道国的政治环境发生不确定的变化；②这种不确定性是由政治力量引起的；③这种不确定性会给投资者的资产或预期收益带來损失。本文所述的政治风险主要是指:因政治力量影响导致东道国政治环境发生变化，进而使得外国投资者遭受损失的可能性。其中，政治力量不仅包括东道国国内的政治团体、政治势力，也包括第三国甚至国际的政

4、治压力，以及国际组织的影响；不仅包括政府等国家行为，也包括个人敌対、恐怖活动等社会及个体行为。2对外直接投资屮政治风险的表现形式分析尽管东道国都存在政治风险，但是基于国家国情的差界性，政治风险的表现形式也各有不同。一般来讲，对外直接投资中政治风险大体可划分为以下四种类型：21没收、征用和国有化没收、征用和国冇化都是东道国政府强制性取得跨国公司在东道国经营机构（包括分公司、分支机构等）所有权的方式。其中在没收和征用方式下东道国政府无须对跨国公司作出任何补偿，而在国有化方式下政府会对跨国公司作出一定补偿，这种补偿通常无法弥补东道国的损失。没收、征用和国有化作为政治风险最极端的表现形式

5、之一，集中发生在20世纪60年代，是第三世界国家取得民族独立、掀起民族解放浪潮的产物。通常认为，国有化浪潮过后的时期没收、征用和国有化大规模发生的可能性大幅度降低。取而代之的是蚕食性征收风险的产生，东道国政府通过限制或阻碍跨国公司实施所有者权利的方式获取外国公司资产。22战争、政变和社会动荡战争、政变和社会动荡同样是政治风险的极端表现方式之一。战争、政变会动摇东道国政府的存续性和合法性，降低政府在投资者之中的信用等级，可能发生被动的政府违约现象，使投资者遭受损失。此外，由战争动乱带来的社会环境的破坏使得企业无法正常运营，其至遭遇直接的资产损失。例如，2006年9月19日泰国发生军

6、事政变，迫使TCL总公司随即终止了9月21口和9月24口在泰国的两场产品发布会。此外，军事政变打击了民众的消费信心，TCL同期的销售表现明显低于预计；而政局的不稳定也使得泰铢的汇率下行，也给TCL泰国分公司带来了汇率损失。23政府干预、制裁政府干预、制裁和投资壁垒属于较为温和的政治风险表现。政府干预和制裁都是东道国政府对外资企业设置障碍，阻碍其正常经营运作，从而导致外商投资企业亏损或破产的经济行为。政府干预与制裁的区别在于两者的强制力不同，政府干预较之制裁更为温和，对企业造成的损失也小于制裁给企业带来的损失。24恐怖主义进入21世纪之后，政治风险的表现形式呈现多样化发展趋势，恐怖

7、主义作为新的政治风险表现形式，出现的频率日趋增多。由于恐怖主义往往带有强烈的政治目的性，策划者往往借由恐怖袭击行为表明立场或意图，因此具有国际影响力跨国公司成为恐怖主义袭击的重要H标。3屮国对外直接投资政治风险的产生因素31中国对外直接投资特点分析（1）中国对外直接投资区位分析。中国对外直接投资在全球的179个国家（地区），投资区域遍布世界六大洲，占全球国家（地区）总数的768%o从対外直接投资存量来看，中国对外投资呈现分布广泛但高度集中的双重特点，主要集中在亚洲和拉丁美洲地区，