论筹资风险的形成原因和防范对策

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1、美国硅谷，有个著名的“大拇指定律”:即在10个曲风险投资资金支持的创业企业屮，有3个会倒闭，3个勉强维持，3个能够公开上市并有不俗的表现，只有1个能够脱颖而出，创造巨额冋报。所以，对筹资来说，它很挑剔，同时还需要高额的冋报。因此，筹资对任何企业来说都尤为重要。企业如何成长？首先从筹资开始。它是创业前最重要的准备工作，关系着创业企业、发展中的企业、甚至是处于巅峰状态下的企业的止常周转和顺利发展。面对瞬息万变的市场，如何正确评估各种筹资渠道所带來的风险，合理规避筹资风险？这是企业必须考虑的重要问题。筹资并不是一个条条框框的固定模式，企业规模、性质的差别、筹集资金

2、的使用目的和方法不同、以及企业发展阶段的差别，使得筹资方式也有所区别。关键词：负债融资；风险防范；负债筹资；集资目录引言1一.企业筹资方式特点及筹资风险概述2(-)企业筹资的必要性及各种筹资方式21•企业筹资的必要性2•各种筹资方式的特点(-)企业筹资风险及其特征21・客观性22•全面性23.不确定性24•收益性或损失性25.激励性3二.企业筹资风险的形成原因分析4(-)企业筹资风险形成的内部因素分析41•企业筹资利润率和借入资金利息率的不确定性2.企业经营活动的成败3.负债结构4.决策失误(二)企业筹资风险形成的外部因素分析41.利率变动42.汇率变动4三

3、•企业筹资风险的防范和控制措施5(-)企业筹资风险的防范51・要有风险意识2.建立有效的风险防范机制(-)企业筹资风险的控制51.事前控制52.事中控制63.事后控制6结束语7参考文献8随着市场经济关系的H趋复杂，筹资对于一个企业是至关重要的，是企业投资经营的起点。但是筹资必然伴随着各种各样不同层次的风险。筹资结构分析的重点在于分析企业自冇资金和贷款之间形成的比例对企业自冇资金收益率和企业筹资风险人小的影响。前者我们可以通过发行股票或者使用留存收益；后者我们可以发行债券或者向各种金融机构借款。某些大型的投资项目往往需要筹集巨额资金，这靠单一的筹资渠道是根本无

4、法实现的,因此必须通过多渠道，多形式的筹资。企业在选择筹资方式时，必须从几个方面来考虑：一是要保证投资利润高于筹资成木,以保证企业的经济效益；二是比较各种筹资方式可能带来的风险，选择风险比较小的；三是结合资木市场状况和企业的经营现状，分析各种筹资方式的可行性；四是减少资金成木,综合运用多种筹资方式加以优化组合，合理提升筹资结构，使得筹资结构朝低风险、高稳定性的市场方向不断前进。1・企业筹资方式特点及筹资风险概述1.1企业筹资的必要性及各种筹资方式的特点L1.1企业筹资的必要性首先，企业生产经营耍求企业享有筹资的□主权；其次，企业生产发展要求充分利用社会的资金

5、潜力；第三，社会闲散资金形成企业筹集资金的重要來源。这三方面构成了企业筹集资金的必然性。1.1.2各种筹资方式的特点负债经营是现代企业的主要经营手段乞一,运用得当会给企业带来收益，成为企业发展的有利杠杆。但是，如杲运用不当,则会使企业陷入困境，甚至会将企业推到破产的境地。根据国家有关部门统计，目前我国企业资产负债率普遍过高,一般在70%左右，冇的其至在80%以上为了增强抵御外界环境变化的能力，我国企业必须着力于补充自有流动资木，降低资产负债率。企业在经营过程屮为调整其经营策略和产品结构，捉高产品的市场占冇率，增强企业的竞争能力和发展后劲，也耍进行有关项目的筹

6、资、投资活动。而投资就需要筹资，筹资必然有风险。因此，摆在企业管理当局面前的首要问题是如何识别筹资风险，但不同的筹资方式其特点也不一样。目前我国企业的筹资方式已有了很大的发展，在各种企业的筹资方式中，主要有融资租赁、职工集资、向银行借款、吸收直接投资、发行股票等筹资方式。1.1.2.1融资租赁筹资方式负债筹资的纳税优化。税法规定，负债筹资所支付的利息可以作为费用列支，允许企业在计算应纳税所得额时予以扣除，而权益资木筹资所进行的股息的支付却不能作为费用列支，只能在企业税后利润中分配。相比之下，负债筹资能享受利息减税的优惠，降低了企业的资金成本。在税前收益不低丁

7、负债成本总额的前捉下，负债比率越高，额度越大，其节税效杲就越显著。但是，随着负债比率的提高，企业的财务风险和融资风险相应增大,甚至发生债务危机。这里的关键是要尽可能找岀一个合理的负债比。租赁资产是个不错的选择，租赁是一种特殊的筹资方式。从纳税优化的角度考虑，融资租赁也是企业用以减轻税负的重要方法之一。租赁可以避免因心期拥有机器设备而承担资金占用和经营风险，又可通过捉取折旧、支付租金等方式，减轻所得税税负。由丁•租赁所支付的租金由租赁双方共同议定，乐租人可从减轻税负的角度出发，通过租金的平衡支付來减少企业的利润水平，使企业获得的利润均衡于机器设备租赁的各个年度

8、，从而达到控制税负的口的。1」22职工集资筹资方式时