投资项目分析的理论

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1、［摘要］投资项目的经济可行性评价，通常是通过一系列的评价指标来进行的。常用的经济评价指标分为两类：一类为静态评价指标,这类指标比较简单，可操作性较强，容易被企业经营者理解和运用,在实际中用得比较广泛。如投资回收期、会计收益率等。但由于此类指标均不考虑资金的时间价值，因而影响了其科学性和合理性，常会对投资决策带来负面影响。另一类为动态评价指标，这类指标由于以现金流量为基础，并运用了贴现技术而使其科学性大大增强，已成为现代理财学的立论基础，并在我国企业财务决策的实践中被推广使用。常用的动态评价指标有：投资项

2、目的净现值、现值指数、内含报酬率等等。动态评价指标的运用，在很大程度上弥补了静态评价指标的不足。企业进行投资项目的经济评价，其根本目的是为了论证项目的经济可行性，是为了在变化莫测的市场竞争中多几分胜算。为了在实践中达到这个目标，仅用动态指标替代或补充静态指标是不够的,动态指标还必须动态运用。即：必须用动态的观念、动态的信息.动态的方法来进行动态指标的测算和评价。所以在投资项目经济评价工作中绝不仅是简单地找几个数字按指标的计算公式套进去一算，便根据计算结果作出项目好坏取舍的结论，而应该以动态的观念、动态的

3、方法来对待所用的每一个数据。这就要求决策者至少在以下几方面从更深的层面来考虑问题。一投资项目分析的理论1投资投资是指投资主体为达到一定预期目标而投放资本的行为.西方经济学中将投资定义为：为了将来的消费或价值而牺牲现在的消费或价值。在我国，投资是指经济主体为了获取预期的效益，投入一定量货币资金而不断地转化资产的全部经济活动。从经济的角度看,投资是国民经济发展的“第一推动力”，没有投资的推动，一个国家、一个地区和一个企业，很难从根本上提高经济的景气程度。投资具有双重性效应，这效应对国民经济发展具有双向的调节

4、作用。投资与经济的关系决定了我们必须掌握投资运动规律，以促进国民经济快速发展。2投资项目投资项目是指：在特定时间和空间范围内，经济单位合理利用各种生产性与非生产性资源，以取得预期综合效益的全部投资活动。它是从投资的角度用规范的和系统方法来进行分析和管理项目的一整套投资活动。而联合国工业发展组织：《工业项目评估手册》的表述为“一个项目是对一项投资的一个提案，用来创建、扩建或发展某些工厂企业，以便在一定周期内增加货物的生产或社会的服务。3投资项目的特征投资项目的特征包括:项目规定的严格性、项目效益的综合性.

5、项目投资的风险性、项目运行的周期性。4投资项目分析何为投资项目分析？投资项目分析项目可行性研究，是通过项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目可能取得的经济效益及社会环境影响进行预测，从而为项目决策提供依据。投资项目分析的研究是建设项目决策前具有决定性意义的工作，对投资项目有着重要的作用。5投资项目分析的依据投资一个项目，前期的工作必须作比较深度的可行性研究分析。一个拟建项目的可

6、行性研究，必须在国家有关的规划、政策、法规的指导下完成，同时，还必须要有相应的各种技术资料。进行可行性研究工作的主要依据主要包括：①国家经济和社会发展的长期规划，部门与地区规划，经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等；②经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等；③由国家批准的资源报告,国土开发整治规划、区域规划和工业基地规划。对于交通运输项目建设要有有关的江河流域规划与路网规划等；④国家进出口贸易政策和关税政策；⑤当地的拟建厂址的自然.经济.社会

7、等基础资料；⑥有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等；⑦由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定；⑧旬含各种市场信息的市场调研报告。二如何做好投资项目分析?根据大量的资料得出要从以下几方面做出深入的研究:1投资必要性。根据市场调查及预测的结果，以及有关的产业政策等因素，论证项目投资建设的必要性。在投资必要性的论证上：要做好投资环境的分析，对构成投资环境的各种要素进行全面的分析论证。要做好市场分析，包括市场供求预测.竞争力分析、价格分析.市场细分、定位及营销策略论证

8、。(1)投资环境区域投资环境内容复杂，构成要素众多，几乎包括一地区的所有情况。区域投资环境评价指标体系应包括以下八大类因素：1自然地理环境、2基础设施环境.3政府服务环境、4政策法律环境、5经济文化环境.6市场经营环境、7产业发展环境8技术创新环境，其中每一类因素根据需要还可继续细分成大量的子因素，这些因素都是对区域投资环境有直接影响的，是投资者最为关心的因素。投资者可以根据在该地区投资的实际有利程度进行评估，以确定投资环境的优劣。从区域投