金融控股公司发展路径1

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1、我国金融控股公司的发展路径选择随着金融市场对外开放程度的日益提高，我国的金融机构将面临日趋激烈的国际竞争。特别是加入WTO以后，按照加入世贸组织的I■办议，2006年将对世界全面开放金融市场。届时，从事混业经营的外资银行控股公司凭借其在信息共享、全面服务、融资便利等方面的优势，势必会对仅仅从事单一金融业务的银行、证券、保险、基金等金融机构造成极大的冲击。我国金融业最终实现混业经营已是大势所趋。然而由于受金融业发展水平的限制，我国目前仍然实行分业经营和分页管理体制。在国内尚不具备全而混业的条件而金融市场的必须开放的两难

2、情况下，金融控股公司是我国从分业到混业的一个现实选择。一、金融控股公司的概述1、金融控股公司的定义依据由巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会三大国际监管组织支持设立的金融集团联合论坛，1999年发布的《对金融控股集I才I的监管原则》屮的定义，金融控股公司是指“在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模地服务的金融集团公司”。一般而言，金融控股公司是指母公司以金融为主导，并通过控股兼营工业、服务业的控股公司，它是产业资木与金融资木相结合的高级形态和有效形式。根据国

3、际惯例，大多数金融集I才I都以金融控股公司的形式存在。金融控股公司作为一种金融制度的创新，具冇规模经济优势、范围经济、I■办同效应、分散和减少风险、降低税负、实现信息共享、增加客户满意度等方面的优越性。2、金融控股公司的模式金融控股公司按经营模式，即按照母公司是否拥冇自己的特冇的事业领域可以将金融控股公司分为纯粹金融控股公司和经营型金融控股公司。(1)纯粹金融控股公司纯粹金融控股公司是指母公司不从事具体业务，只掌握子公司的股份，不同子公司从事不同的金融业务，母公司通过控股权协调各类业务活动，并取得股权收益。母公司全资

4、拥冇或控股包括商业银行、证券公司、保险公司、其他金融服务公司以及非金融性实体在内的附屈公司或了公司，其主耍职能是监督管理，负责收购、兼并、转让了公司股权、协调内部资源共享、新领域投资等活动，母公司不是金融机构，而是一个非金融机构的经济实体，其牌照也是非金融机构牌照。子公司是一种分业经营的模式，其企业形态是“多个法人，多个牌照，多种业务”,子公司都是独立的法人实体，具有独立营业执照，独立对外开展相关的业务和承担相应的民事责任，这些子公司的重大决策都直接或间接地受制于集团公司的萤事会。另外，了公司Z间建立有效内部防火墙制

5、度。这种模式以美国、口本、韩国为代表，此类国家大都经历过综合经营和分业经营两种极端不同的模式，当今又已从分业经营向综合经营发展，但是这种冋归并不是简单地冋到纯粹的混业形态，而是以纯粹金融控股公司的形式重组现有的金融机构，吸收分业模式和混业模式之优点，摒弃二者之缺陷。（2）经营型金融控股公司经营型控股公司是既从事股权控制，又从事实际业务经营的母公司。在这种模式屮母公司是金融控股公司的核心，在管理和业务上领导子公司。按照母公司经营业务的不同可分为两种。一种是非金融企业的金融控股公司模式。其主要特征是:金融控股公司的母公司

6、不是金融机构，而是一个非金融机构的经济实体，其牌照也是非金融机构牌照；其全资拥冇或控股包括商业银行、证券公司、保险公司、其他金融服务公司以及非金融性实体在内的附属公司或子公司；这些子公司具有独立法人资格，具有独立营业执照，独立对外开展相关的业务和承担相应的民事责任；这些子公司的重大决策都直接或间接地受制于集团公司的萤事会。第二种是金融机构的金融控股公司模式。集团的控股公司为一家貝有牌照的金融机构，如商业银行；该公司全资拥冇或绝对控股一些包括商业银行、投资银行（证券公司）、保险公司、金融服务公司以及非金融性实体等附属机

7、构或子公司；其拥有或绝对控股的附属机构或子公司都具有独立法人资格,都分别具有相关的营业执照，独立对外开展相关的业务和承担相应的民事责任,最高决策层一般都直接或间接地由控股公司的董事会决定。二、金融控股公司模式的比较根据前文的介绍，纯粹型金融控股公司的母公司并不直接从事具体的金融业务,只掌握子公司的股份，不同的子公司从事不同种类的金融业务，各自相对独立运作；经营型金融控股公司的母公司木身从事至少一种金融业务，同吋支配子公司的经营活动。二者各自有什么优缺点呢？本文尝试从经营效益和风险来对二者进行比较。1、纯粹金融控股公司

8、的经营效益和风险(1)纯粹型金融控股公司的经营效益纯粹型金融控股公司的母公司本身不经营业务，专注于战略管理，这冇利于了公司长期战略性发展。卜•屈了公司都是独立的法人，有利于其专业化经营与发展。不论纯粹型金融控股公司是合并设立还是设立后并购,其业务之间一定具有足够的互补性，而且在合并和扩张屮形成明显的规模经济。由于母公司没有设立自己特定的事业部，