工业园区融资瓶颈破解途径与治理——以重庆市为例

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1、FinanceForum｜金融论苑工业园区融资瓶颈破解途径与治理———以重庆市为例□何寿奎贺勇吕俊娜[摘要]经济新常态背景下工业园区融资瓶颈制约园区的可持续发展,创新工业园区融资体制与机制十分必要。本文以项目融资成本理论、企业价值理论和公司治理理论为基础，结合重庆市工业园区融资政策与融资现状，分析得出工业园区融资瓶颈的成因在于融资法律主体缺位、社会资本进入存在技术和制度壁垒、融资决策与利益分配缺乏激励约束机制等体制机制障碍。提出建立工业园区融资平台体系和政策保障体系，创新多元化融资控制权选择路径和信用结构，构建合理的投资补偿和有效经营监督等治理机制，为新常态下工业园区推

2、行混合所有制经济的企业治理与融资风险控制提供决策参考。[关键词]工业园区；融资瓶颈；多元化融资；组织治理[中图分类号]F224[文献标识码]A[文章编号]1006-5024(2016)06-0183-06[DOI]10.13529/j.cnki.enterprise.economy.2016.06.034[基金项目]教育部人文社会科学研究青年项目“不确定收益下轨道交通PPP项目政府资本补偿决策研究”（项目编号：15YJCZH105）；重庆市软科学项目“社会资金参与公租房建设管理机制与政策研究”（项目编号：cstc2011cx-rkxA00023）[作者简介]何寿奎，重庆

3、交通大学经济与管理学院教授，博士，硕士生导师，研究方向为公共项目管理、农村经济；贺勇，重庆交通大学经济与管理学院硕士生，研究方向为公共项目管理；吕俊娜，重庆交通大学经济与管理学院讲师，博士，研究方向为特许经营项目、投融资决策。（重庆400074）Abstract:Underthebackgroundofeconomicnewnormal,thefinancingbottleneckofindustrialparkhasseriouslyrestrictedthesus-tainabledevelopment,soitisnecessarytoinnovatefinanc

4、ingsystemandmechanismofindustrialpark.Accordingtopro-jectfinancingcosttheory,enterprisevaluetheoryandcorporategovernancetheory,basedonthefinancingpolicyandthesituationofindustrialparkinChongqing,thispaperbelievesthatthecausesandmechanismobstaclesofthefinancingbot-tleneckintheindustrialpa

5、rkareasfollows:legalbodyofgardenfinancingisvacancy,thereisthetechnicalandinstitu-tionalbarrierswhensocialcapitalswanttoparticipateinthegarden'sinvestment,financingdecisionsandprofitdistributionlackincentiveconstraintmechanism.Thepaperproposestoestablishfinancingplatformsystemanddesignfin

6、ancingpolicysupportsystemofindustrialpark,innovateselectingpathofcontrolrightandfinancingcreditstructureunderthediversi-fiedfinancingsystem,buildagovernancemechanismincludingrationalinvestmentcompensationandeffectivemanagementsupervisionastoprovideareferenceforthecontrolofenterprisemanag

7、ementandfinancingriskofindustrialparkinthenewnormalundermixedownership.Keywords:industrialpark;financingbottleneck;diversifiedfinancing;organizationgovernance工业园区通过集聚优质资本、信息、技术、人才区经济结构的战略性调整，在地区经济发展中发挥等生产要素以实现生产力的合理布局，打造主导产了重要作用。业集群，产生较强规模效应。以重庆市为例，2014年由于受宏观经济形势下行和信贷政策调整