财经税收次贷危机与我国金融风险防范

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2、建议，以期让我国金融稳定健康地持续发展。［关键词］次贷危机金融风险监管一、次贷危机的发生次贷也称次级按揭贷款，是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人提供的住房按揭贷款。次级按揭贷款发展于木世纪初。为刺激经济复苏，美联储采取了短期迅速减息的政策，矩期利率水平在短知一年间由6.5%减至1.75%。低利率政策使即便定价较高的次级按揭贷款成木也相当低，人批信用级别不高的购房者利用次级按揭贷款购买住房。贷款机构发放的按揭，特别是向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供次级按揭贷款，不必持有到期就町以出售给一些机构进行资产证券化，打包成不同等级的按揭抵押证券出伟给特殊

3、投资人。银行采用证券化模式不仅可以分散信用风险，而且员工能够通过手续费等收入的增加兑现高额报酬。衍生产品的左价已经实质性脱离了原冇按揭产品的风险，而仅取决于投资银行、信用评级机构评定的等级。随著2006年房价升值速度放缓，次级借款人利用房屋升值再贷款的资金链条出现问题，一些次级按揭贷款开始迅速恶化，购房者只好卖掉房屋偿述贷款。随着利率水平出现逆转，许多处于还款屮示期的次级借款人无法承受利率人幅提高后的偿述义务，只能选择违约,不良贷款迅速积累。2007年3力12日，美国第二大抵押贷款机构——新世纪金融公司因次贷坏账中请破产。数刀后，全球三大信用评级机构穆迪、标准普尔和惠誉调低部分按揭抵押贷

4、款证券的信用评级，美林银行、花旗集团、瑞银集团卷入其中，引发了-•场影响重人且深远的全球性金融人动荡。二、次贷危机对防范我国金融风险的启示美国次贷危机所隐含的经验教训值得我们借鉴，也主耍体现在两大方面：一个是如何借鉴美国的经验教训对我国的房地产市场进行合理调控；另一个是如何防范我国金融风险。1•对我国房地产市场进行合理调控中国房贷市场与美国次级贷市场相比冇一些相似性：对客户真实收入情况缺乏分辨力和监控力；随着人民币进入加息通道，客户还款压力增人，“优质贷款"有变质的可能；房价已经涨了十多年，有可能出现“拐点”等等。这些情况，足以警示银行未雨绸缪，加强风险管理，防止出现所谓“类次贷危机”。

5、从美国次贷风波的经验来看，房价的快速上涨往往会掩盖人量的信用风险和操作风险。银行一定要高度重视房地产市场发展屮的各类金融风险。对此，银监会对银行一再发出风险提示，要求银行不能放松借贷标准，严格“三查”，严防假按揭和虚假贷款，并多次就银行房地产贷款进行现场检查。同吋，在房价不断上升的环境下,银监会还提示银行要高度关注贷款抵押物的价格风险。我国的商业银行在扩大个贷业务中应避免“政绩目标”等非理性色彩，减少行政手段介入信贷资金配置，加强对借款人还贷能力的审杏，对不同信用风险等级的借款人实施不同的风险定借贷标准，包括自有资木金、首付比例、利率、期限等，以促进银行从服务风险定价向客户风险定价的转变

6、，提高自身抵御风险的能力。另外，央行应谨慎加息，如果央行持续加息幅度过大，可能使处丁•浮动利率贷款模式下的住房按揭贷款人还款因难加大，造成社会的不稳定。2.防范我国金融风险(1)提高应对金融危机的监控水平。美国次贷危机的发生让我们看到，即使在美国这样市场机制相对发达的国家也不会没有危机的发牛，而我们正在进入深化市场体制改革的历史新时期，资产价格大幅上涨，面对口由市场机制下的持续发展，具前瞻性的风险调控少监管极为垂要。(2)建立房地产金融预警和监控体系，提高抗风险能力。监管部门的职责就是捉高风险识别能力，预测、防范、规避和化解风险，捉高风险的可控性。因此，建立房地产金融预警和监控体系对银行

7、体系的安全、房地产市场的健康发展都冇积极作用。(3)我国金融机构耍审慎经营。房屋抵押贷款被证券化以后带来的直接后果是，会调动银行或次贷公司在重新获得现金流后扩大信贷规模的积极性，次贷不仅很快会被衍生出各种金触产品，并被分配到各种金融机构的投资产品纽合中，而且与之相关的高财务杠杆工具会放大其风险，金融创新的杠杆效应就远离了金融机构的审慎经营原则。因此，我们在金融创新过程中必须很好地坚持审慎经营的基木原则。(4)无论是原始的金融产品，还