亚洲发展中国家的金融制度改革论文,金融证券论文论文,论文

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1、亚洲发展中国家的金融制度改革论文,金融证券论文论文,论文亚洲发展屮国家的金融制度改革[摘要]亚洲发展屮国家和地区原有的金融体制是国有金融机构占绝对统治地位的政府主导型的体制。市场机制不完善,政府干预成分过重,是其主要特征。70年代以来,亚洲发展中国家和地区纷纷进行金融体制改革。放宽金融管制,减少政府干预,依靠市场机制优化资源的冇效分配,是这场金融改革的主要内容和目标。70年代以来,西方经济学界针对发展中国家的金融发展滞后问题提出的金融改革理论日益受到重视。许多发展中国家以此理论为指导,先后进行了金融制度的改革和深化。亚洲发展中国

2、家和地区的金融改革虽然起步较晩,但由于各国采取了较为稳妥务实的方式,金融改革取得了较大的成效,表现击经济增长与金融发展互相促进的良好势头。本文将对亚洲发展中国家的金融改革与发展过程作一简要的分析。•、亚洲发展中国家原冇金融制度的特点二战以后,亚洲发展屮国家先后将发展生产、实现工业化作为经济发展战略的首要任务。在发展经济的过程中,如同其他许多发展中国家一样,亚洲国家也遇到国内资金短缺、建设资金不足的问题。当时许多国家对外国金融机构仍然持有偏见,认为殖民时期遗留下来的银行体系难以为本国经济发展服务。另一些实行社会主义制度的国家则坚信

3、市场机制的功能极其有限,不能为国家重点建设项口调配所需资金,只有依靠政府的作用,才能实现有限资金的有效分配。因此各国原冇金融制度是一种以落后的生产力为基础,并且国冇金融机构占绝对统治地位的政府主导型金融制度。尽管各国的貝体情形不尽相同,但一般说來,貝有以下一些共同的特点:1・金融部门在国民经济中的地位无足轻重,表现在两个方面:第一,经济屮的货币化程度低。所谓经济的货币化,是指一定时期内货币交易总额在国民生产总值中所占的比重,它代表了一国货币体系的发达程度和商品经济的发展水平。长期以来,多数亚洲发展屮国家的这种货币化程度一直处于较

4、低水准。例如,在1970年,Mz(现金十活期存款十准货币)对GNP的比率,马来西来是33%,菲律宾是21.2%,泰国是30.6%,印尼是9.9%。第二,金融资产在国内生产总值中所占比重不高。在80年代初,金融机构资产(中央银行资产除外)对GDP的比率,印尼是0.3%(1982年),泰国是o.48%(1980年),印度是0.39%(1981年)。这种比率较发达国家要低得多。'2.金融工具种类单调,缺乏竞争机制。在许多亚洲发展屮国家,屮央银行、商业银行处于绝对的支配地位,非银行性的金融机构处于附属的地位,各种证券市场则处于刚刚起步或

5、尚未发展的阶段,外资金融机构难以进入木国市场。例如,1977年,在东盟几个国家中,最大的4家商业银行占国内全部储蓄的比例,印尼为73.1%,马来西亚为50.3%,菲律宾为39.8%,泰国为64.6%,新加坡为20.6%o在这情况下,金融机构无法在公平竞争的经济环境屮发挥动员国内储蓄资金供经济发展之需求的功能。3.在金融体系的运作过程中,国家干预成份过大,表现在:第一,国家直接控制着犬量的银行和其他金融机构的所有权。70年代初,孟加拉国、印度、印尼、巴基斯坦、斯里兰卡等国的部分或全部的金融资产均为国家所有。第二,利率相汇率受到严格

6、控制。各国金融当局硕性规定最高存贷款利率,致使利率不能真正反映资金的供求关系,实际利率(即名义利率减去通货膨胀率)经常为负数。钉住世界主要货币的固定汇率制度是许多国家采取的货币政策,木国汇率的波动幅度被限制在很小的范围内。第三,银行的贷款方向受到约束,银行必须将贷款的一定比例投向国家指定的部门。在卬度,政府规定的贷款项目通常占到全部贷款金额的50%以上。应该看到,亚洲发展中国家的这种政府主导型的金融体制在50、60年代各国经济起步阶段,在扩大本国资本积累,筹措冇限资金投入国家重点产业方而,起过一定的积极作用。但是,随着经济的不断

7、发展,这种国家金融机构占垄断地位的金融体制的消极作用愈来愈明显。它缺乏竞争和效率,使银行的贷款行为受到国家政策和行政命令的影响和支配,不能冇效地反映市场上的供求关系,造成价格扭曲现象,致使资源配置不合理、金融市场抑制等问题的出现。二、金融抑制对宏观经济发展的影响金融体系屮市场机制不完善,国家干预成份过重,是造成亚洲发展屮国家金融抑制的重要原因,它对一国宏观经济发展的负面影响是明显的。首先,造成金融帀场分化,加剧发展资金不足、地区发展不平衡问题的恶化。亚洲发展中国家金融市场分化问题主要表现以下几个方面:一是实物资木或耐用消费品市场

8、与金融资产市场的分化。由于金融体系不发达,国内金融屮介欠缺,国内居民,尤其是农村地区的居民无法进行各种储蓄形式的选择。为了避免通货膨胀可能造成的损失,或者为了保证能随吋取得消费物品,他们多以现金、黄金或其他消费的形式保存剩余产品。二是正规的与非正规的金融市场并存

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