企业碳排放策略选择研究

《企业碳排放策略选择研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、企业碳排放策略选择研究摘要：本文以碳排放权交易机制为基础，对企业碳排放策略选择的影响因素进行了分析。在此基础上，以合同能源管理为例介绍了企业对方案进行分析的方法，以及存在多种方案时进行决策的理论框架，为企业进行决策提供理论支持。丰富了碳排放权交易机制下企业进行管理的理论体系。关键词：碳排放权交易机制；企业目标；排放成本；现金流量2008年1月我国发布了《排污许可证管理条例》的征求意见稿，第一次以法律的形式颁布了全国性的排污许可证管理办法。2012年9月，广东省全面启动碳排放权交易试点，首批7800万碳交易大单签出。在碳排放权交易机制下，企业碳排放量的多少将直接影响到企

2、业的成本，从而影响其企业价值最大化目标的实现。另一方面，日益严重的环境问题使得顾客等利益相关者开始关心企业的社会责任问题，企业碳排放量的多少直接影响着企业的社会形象，因此，低碳管理也是企业树立良好的社会形象的重要途径之-o企业要想实现企业价值和社会形象的双赢，企业必须对自身的碳排放策略进行研究和选择。一、研究背景及文献综述在之前的经济发展进程中，环境污染具有很大的外部性Pigou(1920)。随后Coase(I960)提出了著名的科斯定理，认为只要产权明确，外部性问题都可以通过谈判而得到纠正，以实现外部问题内部化oDales(1969)在科斯定理的基础上提出了污染权交

3、易理论排放权交易。碳排放交易是排污权交易的一种形式，通过在市场上进行碳排放权的交易，使超额排放企业承担相应的经济责任，对二氧化碳排放进行控制和管理的一种经济手段。运行机制主要有总量交易机制和信用交易机制。目前国际上大多采用总量交易机制。在总量交易机制下，国家将各个企业的碳排放上限以许可证或者配额的形式发放给企业。碳排放权交易机制与企业的经营管理存在很大的关系。Malik(1990)认为,某些企业的违规行为会影响排放权交易价格，进而影响其他企业的行为。Benz和Truck(2006)指出，排放权市场会对企业的现金流产生影响，高的排放权价格对企业未来现金流施加了更紧的约束

4、。关于排放权价格与企业价值的关系。曾刚，万志宏(2010)指出，由于排放权(EUA)可被视为一种企业的生产要素(资产)，因此，EUA市场价格变动将直接影响企业价值，两者呈现正相关关系。由于碳排放权的价格具有不确定性，这也对企业的策略选择造成了一定的影响。陈晓红，王陟旳通过实证研究发现，排放权价格受政策和制度影响的配额供给是交易价格最重要影响因素，但是随着政策与交易制度的完善，影响程度逐渐变小。从国内外的研究文献来看，研究大多集中于排放权交易价格、初始分配以及对企业的影响等宏观和中观层面的研究。本文将从企业本身入手，探讨影响企业碳排放策略选择的因素并在此基础上构建企业碳

5、排放决策的基本模型。二、企业进行碳排放优化战略选择要考虑的因素对于企业来说，要想做好低碳管理，首先要从战略角度予以考虑，什么样的战略选择对企业最有利。（一）从实现企业价值最大化角度需要考虑的因素企业存在和经营的目的首先是为了盈利，从计算企业价值的角度来说，需要考虑企业需要付出的成本大小及产生该成本的时间。在成本方面。排放权交易运行机制下企业的排放成本可用如下公式表示：排放权交易运行机制下企业排放总成本二减排成本+购买缺口排放权支出-出售排放权收益二单位减排成本X减排量+购买排放权单价X购买缺口排放权数量-出售排放权单价X出售节省排放权数量（1）谢东明，林翰文（2012

6、）通过分析研究得出了在上述公式下的企业碳排放战略优化选择。但是上述排放成本模型没有考虑时间成本的因素。在企业的长期碳排放决策过程中，要从企业的利润和实施低碳战略的未来现金流量现值进行分析是十分必要的。这里我们也釆用5年的期限进行分析。考虑了时间成本因素之后，企业未来5年的排放成本应该为（假定企业自主购进节能减排设备）：企业低碳管理未来5年现金流量现值（流出量）=环保设备购进成本+未来5年低碳运营现金流量现值未来5年低碳运营现金流量现值二刀5i购买缺口排放权金额+单位减排成本X减排量-出售排放权收到金额（1+企业加权平均资本成本）（2）单位减排成本二（环保设备折旧额+低

7、碳管理其他成本）/实现的减排量（3）企业碳排放成本二单位减排成本X减排量+购买缺口排放权成-出售排放权收益（4）从式（2）可以看出，企业在进行低碳战略选择时需要考虑的因素包括碳排放权分配额、企业购进设备成本、碳排放权交易市场的影响以及企业的资本成本。式(2)中的企业加权平均资本成本指的是企业包括所有者资本和长期借款资本在内资本金的加权平均资本成本。这是由于企业购进环保设备必然要占用企业的资金。而企业必然要为企业所有的资本付出相应的成本，这其中当然就包括了购置长期资产。式(3)中的低碳管理其他成本是指由于企业进行了低碳管理而增加的除了设备折旧之外的其他