《计量技术操盘策略》

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1、《计量技术操盘策略》中的各个系统英文書名：QuantitativeTradingStrategies中文書名：計量技術操盤策略（上）（下）作編者：LarsKestener譯者：寰宇證券投顧公司頁數:268W/228M出版FI期：2004年11月原出版公司:McGrawHill深入觀察當今頂尖的技術交易系統，告訴你如何把它們納入你個人的交易系統內。並配合先進科技與歷史資料，讓技術分析者能夠憑藉也覺控制交易結果而迅速認賠，讓獲利持續發展。本書探討目前最常用的一些有效系統，告訴你如何運用計量方法的優點，提升進場與

2、出場的時效與風險管理。本書主要內容如下：♦如何建構、測試與運用交易系統。♦介紹最常用的交易系統，业列舉其歷史檢定績效。♦根據最佳信川擴張程度執行資金管理的方法。木書準備探討計量交易策略對於市場時效拿捏的能力。計量交易策略結合了技術分析與統計分析，藉以產生買賣訊號。這些訊號來自於價格型態，或來自於市場價格構成的某種指榇的複雜讀數。交易策略設定Z後，我們利用歷史資料檢定（測試）其績效，藉以確認交易策略是否有效。績效經過檢定之後，我們挑選一些市場實際進行交易。操作分散性的投資組合,可以在特定期望報酬水準下，儘量降

3、低風險。發展觀念，測試歷史績效，然後挑選市場進行交易，這是有效整合交易策略的少數幾種技巧。雖然有不少書籍曾經談到上述發展程序的某些領域，但我相信本書是觸及交易程序所有層面的第一本專門著述。※本書特色：◎木書主題是發展有關金融資產買、賣的交易策略，同時管理這些部位的風險。◎探討計量交易策略對於市場時效拿捏的能力。◎木書的論點都有歷經時間考驗的統計數據作為證據，並以圖表說明實際操作績效。◎本書準備I叫答的問題，目的在於增進對市場行為的了解，並利用這些資訊提升投資或交易的獲利能力。书屮内容丰富，这里只准备就作者对

4、一些交易系统的说明部分录入。为了比较各交易系统的绩效，作者使用了一些指标，我们先从这些指标说起吧先说一卜•都有哪些交易策略包括常用的7种：通道突破、两条移动平均线穿越、动能、价格波动率突破、随机指标、RSI、MACD；以及十一种作者所谓的新交易技巧：凯斯特纳移动平均系统、第二阶突破、MACD柱状图折返、背离指数、移动平均汇合方法、常态化包络指标、多重进场摆荡指标系统、调整型随机指标、三连发、成交量反转策略、赛塔支撑/压力策略作者用来衡量系统绩效的指标主要是两个：夏普率与K比率夏普率是由诺贝尔奖得主威廉夏普提

5、出，也是资金管理产业的标准衡量指标。计算公式夏普率=（平均报酬率/报酬率标准差）x期间调整因子分子部分，计算每天、每周或每月报酬率的平均数。対于特雄期间的报酬率，还必须减去无风险工具（例如国库券）的报酬率。分母部分一也是这个公式的风险部分一则是报酬率的标准差。如果某个策略的交易结果经常人赚、人赔，则报酬率分配的标准差就会很人，因此也属于高风险策略。反Z,如果报酬率都紧围绕在平均数附近，报酬率标准差就会很小，策略的风险程度也较低。所得的商还要乘以期间调整因子，后者年度期间的平方根。如果夏普率采用每天报酬率，期

6、问调整因子就是252（—年的交易天数）的平方根，才能转换为年度化夏普率。同理，如果夏普率采用每刀的报酬率，期间调整因子就是12的平方根。经过期间调整为为年度化夏普率Z后，才能比较不同测试期间长度的两种策略。夏普率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组介的比较屮才有价值。夏普率越大，说明投资单位风险所获得的风险回报越高。关于K比率，描述稍复杂，在此只简单一提。K比率没有单位，可以用來比较不同市场与不同测试期间的策略绩效。玉米期货的每周绩效，可以与IBM短线交易绩效互相比较。另外，作者还提到基准策略

7、比较。关于交易策略的绩效衡量，除了采用夏普率与K比率Z外，评估其他新想法时需耍既有策略作为评佔基准。通道突破与移动平均穿越系统是目询使用最普遍的策略，《常用交易策略比较》一书曾提到,绝人多数新策略的表现，都远远不如最简单的通道突破与移动平均穿越系统。（呵呵，各位可以尝试把这两套方法的精义纳入自己的交易系统屮）因此，当我们测试任何新构想时，都与这两种策略互做比较。关于通道突破系统，我们采用下列法则:建立多头部付结朿多头部位建立空头部仞结束空头部付如果今天的收盘价是最近四十天的最高收盘价如果今天的收盘价是最近二

8、十天的最低收盘价如果今天的收盘价是最近I川十天的最低收盘价如果今天的收盘价是最近二十天的最高收盘价移动平均穿越系统也采用类似参数:进场做多：如果I•犬收盘价移动平均线向上穿越四I•犬收盘价移动平均线;进场放空：如果I•天收盘价移动平均线向下穿越四十天收盘价移动平均线;这两套系统是我们评估其他策略的基准。每种策略都针对29种期货市场与34支股票审场进行测试（包括外汇、利率、股指、金属、能源、谷物、肉类、软性；股票包