TBT模式中承包商风险防范体系的研究

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1、TBT模式中承包商风险防范体系的研究TBT是将BOT与TOT项目融资模式结合起來，但还是以BOT方式为主的一种融资模式。在TBT中TOT的实施是辅助性的，采用它主要是促成BOT.TBT有2种方式：一是有偿转让（简称TBTa）,即公营机构通过TOT方式转让已建设施的经营权，一次性融得资金后再将这笔资金入股BOT项口公司，参与新建BOT项目的建设与经营，直至最后收冋经营权。二是无偿转让（简称TBTb）,即公营机构将已建设施的经营权以TOT方式无偿转让给投资者，但条件是与BOT项目公司按照一个递增的比例分享拟建项

2、H建成后的经营收益。TBT项H融资模式中风险是无处不在的，项目的各个阶段，项口的各方参与者都而临着风险。工程承包公司在各种项目融资模式中都占有很重要的地位，而冃承包商是否能完成承包任务也是项1=1最终能否取得成功的关键，所以TBT模式中工程承包商风险防范也就显得更加重要。1、TBT模式中承包商面临的风险工程建设具有单一性、工期长和技术复杂，工程建设的方方血而都蕴涵着风险要素。工程承包商是工程建设的主要参与方，而对着山于工程引起的或是相关的风险，如何防范风险对承包商能否按时、按质地完成工程有举足轻車的作用。T

3、BT模式中工程承包商而临着两类风险。1」承包商血临的非系统风险（Non・systemRisk）非系统风险乂称特姝风险或可控风险，主要是指承包商本身的条件所面临的风险，这种风险对于承包商來说，采取一定的措施是完全可以规避的。归纳起來主要有以下3个方面：（1）决策错谋的风险。承包商在实施过程中需要进行一系列的决策，这些决策无不潜伏着各具特征的风险，风险因素包括：一是信息取舍失误或信息失真的风险。因信息的失真，其决策失误的可能性很大。二是信息不对称会导致的风险。rti于信息的不对称，缺乏经验的承包商受骗的案例不少

4、。三是投标的风险。投标是取得工程承包权的重要途径，但当承包商不能中标时，其投标过程发生的费用是无法得到补偿的，这对于承包商来说是一种沉没成本。四是报价失误的风险。报价过高,面临着不能屮标的风险；报价过低，则乂面临着利润低，甚至亏木的风险。（2）缔约和履约的风险。•其潜伏的风险因素主要包括：一是合同条件不平等或存在対承包商不利的缺陷，如不平等的条款，合同中定义不准确，条款遗漏，以及合同条款对工程条件的描述和实际情况差距很大。二是施工管理技术不熟悉，如承包商不掌握施工网络计划新技术，对工程进度心中无数，不能保证

5、整个工程的进度。三是合同管理不善。合同管理是承包商赢得利润的关键于•段，承包人要利用合同条款保护口己，扩大收益。若做不到这一点，则势必存在较大的风险。四是资源组织和管理不当。资源包括资金、劳动力、建筑材料和施工机械等。五是成本和财务管理的失控。工程承包商施工成木失控的原因是多方而的，包括工程规模过大、内容过于复杂、技术难度大、当地基础设施落后、劳务素质差、劳务费过高、材料短缺和供货延误等。财务管理风险很大，一旦失控，常会给公司造成巨大经济损火。(3)责任风险。工程承包是一种法律行为,合同当事人负有不对推卸的

6、法律责任。责任风险的起因包括：一是违约。主耍是业主不执行承包合同或不完全履行合同，如业主拖延支付工程款等。二是故意或无意侵权，如业主超越自己的权限，对承包商进行无理的干扰。三是欺骗和其他错•误。1.2承包商面临的系统风险(SystemRisk)系统风险乂称不可控风险或环境风险，是指承包商在项H的建设过程中，由于受到超出承包商可控范围以内的政治、经济和口然环境的影响而遭受损失的风险。一-般来说，这类风险带有极大的偶然因素而无法准确预测，承包商只能采取一定措施降低风险或进行风险转移。系统风险上要包括：政治、法律

7、、金融等方而，不只存在于项目的建设阶段，当然也存在于整个TBT项目的全部阶段。(1)自然及不可抗力风险。是指TBT工程所在地存在着恶劣的自然条件，如施工期内经常遇到恶劣的气候条件、项H所在地特殊的地理位置和恶劣的施工环境等，这些不利的自然环境祁可能对承包商构成潜在的威胁。(2)政治风险。是指那些由于战争、国家政策变化、政权更替、国际关系变化等原因而导致TBT项H工程建设受到很大的彫响。由丁采用TBT模式的项H,工程建设的期间很长，所以政治上的风险就相应增加，而且任何政治上不确定因索都可能给项目带来巨大的损失

8、，所以应对政治风险认真加以防范。(3)法律风险。是指所在国的外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系等与项「I有关的敏感性问题上立法是否健全，管理是否完善。TBT方式很人程度上依赖于2个特许经营权限，即TOT涉及的特许经营和BOT涉及的特许经营，以及特定的税收政策和外汇政策等。(1)金融经济风险。承包商在TBT项

9、=

10、建设过程中面临金融风险主要包括：利率、汇率、通货膨胀等风险，如通货膨胀会使材料的价格上涨，工人的工