论股票期权的机制风险及其防范_[完整版]

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1、本科生毕业论文（设计）题目：论股票期权的机制风险及其防范姓名:学院：人文社会科学学院专业：法学班级：法学51班学号:指导教师：职称:2009年5月15H南京农业人学教务处制口录摘要1关键词1Abstract1Keywords1一、股票期权的概述2（-）股票期权的内涵2（二）股票期权的作用2二、股票期权施行现状及存在的问题3（一）股票期权在国外的施行现状和问题分析313>.股票期权在国外的施行现状32.对外国股票期权存在问题的分析3（二）我国股票期权施行情况41.产生经理人欺骗股东的负效应52.制造虚假的财务报表，掩盖利润的真实情况63所有者转嫁风险难度加大6三

2、、股票期权的机制风险的防范措施7（-）完善法人治理结构7（-）培育和完善股票期权机制风险的外部监管和约束机制7必须积极创建有效的经理人市场72•建立完善的法律体系8(1)修改《公司法》中关于“注册资本制”的规定9(2)修改《证券法》对股票期权行权的限制9(3)补充《税法》在股票期权制度税收优惠方面的规定9(4)修改《会计法》并出台对应的会计准则和规定103•营造运作良好有效的股票市场10结语10致谢11参考文献11论股票期权的机制风险及其防范摘要：股票期权是现代公司的激励机制它的实质是企业所有者对经营者的一项长期薪酬奖励制度，通过这样一种制度安排，企业经营者的效用与企

3、业股东的效用达到均衡状态，保证企业价值的持续增长。然而，股票期权计划在实施过程中不可避免地产牛了一些机制风险。因公司治理结构理论缺失和结构的不健全导致了人才开发机制的风险出现；因上市公司监管不力而致使经营机制和监管机制的风险产生；因证券市场的不完善和法律保障的滞后又产生了投入机制和预警机制的风险。木文对股票期权实施上如何防范风险的相关问题进行阐述，以期其在中国本土化环境中得到规范运作。关键词：股票期权；机制风险；防范措施OntheMechanismRiskandPrecautionaryMeasuresofStockOptionStudentmajoringinlaw

4、WUYunlingTutorLUHongAbstract：Stockoptionisoneofthestimulatingmechanismsofmodemcompanies.Itsessenceisakindoflongremuneration-stimulatingsystemforthemanagersmadebytheowneroftheenterprise.Inthismeantheinterestsofthemanagersandtheshare-holderscanbekeptinbalance,andthevalueoftheenterprisecon

5、tinuestogrow.But,thepracticeofthestockoptionplaninevitablyhavecomeintobeingsomemechanismrisks.Thedeletioncauseaseriesofmechanismrisksintheoryaboutcompanyadministration,institution,managementbysupervision,securitiesbusinessandlaw・Itisexpectedthatthesystemofstockoptionbeoperatedperfectlyi

6、nnativeenvironment.Keywords:StockOption;MechanismRisk;PrecautionaryMeasure引言机制的构建离不开体制和制度的建立与完善，而月•体制与制度不能完全分离，应该相互交融。制度可以规范体制的运行，体制可以保证制度落实。显然，股票期权的激励机制的施行同样离不开公司内部的组织结构和外部的法律法规以及制度。公司作为复杂的社会系统屮的一个组织，我们不可能构建出i种机制使它成为一个不需要管理者干预的自己适应系统，但在设计企业的运行模式时，应该把机制的构建作为重点来把握，这冇助丁•企业捉高管理效率，捉高管理措施的针对

7、性和适用性，降低管理成本，减少个案处理的几率，从“人治”走向“法治”，才有可能在激烈的竞争中立于不败之地。简单地说，企业的内部运行机制可以分解为两大机制:一方面是自我发展机制，包括竞争激励机制、人才开发机制、积累机制、投入机制、创新机制等；另一方面是自我约束机制，包括决策机制、控制机制、监督机制、制约机制、预警机制等。[1]股票期权作为现代公司激励机制之一，将企业的自我发展机制和自我约束机制结合起来，在有效地人才开发与储备机制上引进竞争激励，实现公平的收入分配和公司效益增长。另外，控制与监督也是股票期权约束机制中的重要环节，财务监管、成本核算、法律规