创业投资发展模式研究

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1、创业投资发展模式研究摘要：创业投资是一种新型的、有别于传统各类证券投资及实体投资的高风险高收益的经济活动，是促进中小高技术企业快速发展的助力器。文章分析了创业投资自身的特点以及创业投资的作用，由此讨论了创业投资模式的发展包括天使投资、企业孵化器、政府引导基金、社会责任投资等类型的涵义及特征。关键词：创业投资；特点；作用；模式一、创业投资特点1・投资资本表现为一种权益性资本。创业投资是一种权益资本，不是借贷资本，不须担保，创业资本家与创业企业家形成风险共担、利益共享依赖关系，其是着眼于创业企业的发展前景和资产的增值。2.投资对象为中小高新技术产业。高新

2、技术产业相对而言具有较高的发展潜力，未來可能带來高收益，创业投资者通常选择在企业的初创期，对其进行投资,投入时间越早，将来的收益会越高，且投资对象多为中小型初创企业。3•投资方式多以资本交换股权。投资方式一般为股权投资，股权的形式多样化，如优先股、可转化股等，通常创业投资者不要求掌握控股权，一般占比百分之三十左右，这种股权也是创业资本家影响企业的行为的重要手段和工具。4.参与度高。创业资本家持有股权，有权利协助企业进行口常公司经营管理,并积极参与重要企业决策，提出相应的意见和建议，创业资本家也时常为企业提供其他增值服务。投资关系基于相互信任，共同获利

3、。5.投资目的基于未来的潜在高收益。尽管创业资木家时常参与公司的经营管理，但其目的不为控制所投资公司的所有权，而是尽快获得高额收益，一旦实现了投资企业的增值目的，创业资本家会通过在金融市场上IPO、并购等方式实现投资的变现。6•投资是一种高风险、高收益、职业性的经营活动。创业投资的基本特征是高风险，为了控制风险，投资是基于高度专业化和程序化的基础上进行的，需要专业人员定期进行评估、调查、监管等而周而复始地进行各项活动，创业资本家本身是一群高学历高素质复合型的专业人才。7.创业投资是一种“选择性金融”制度，也是一种井公开权益资本，表现为一种新型的金融模

4、式，包括天使投资、对冲基金、并购基金、其他PE基金等另类金融，构成不同于传统银行、保险、证券金融体系的金融系统，形成对传统金融体系的冲击。二、创业投资作用1.创业投资促进科技创新。创业投资和科技创新是一对李生兄弟，二者一起成长，共同提高。创业投资也是连接金融和创新的桥梁，它是弥补“创新缺口”即创新与其商品化之间差距的资木。与传统融资方式不同，创业投资是一种动态投资行为，它不仅提供技术创新的资本需求，而且还参与到技术创新中来，提供相关的专业知识与咨询服务，注重技术创新成果的商品化。所以创业投资也被认为是对一个国家经济发展未来的投资，是一个国家新的增长力

5、的投资，是一个国家国际竞争力的投资。1.创业投资加快屮小企业的的良性发展。屮小企业在一个国家的经济体系屮具有重要地位，中小企业由于自身的规模小信誉低不成熟等特点，在创业早期其很难从传统的金融渠道获取发展资本，所以创业投资作为新型资本可为中小企业提供发展所需资本，同时创业资本可以将先进的成熟的企业经营管理理念带入企业，帮助中小企业建立现代经营管理体制，并且在此过程中，使中小企业合理配置资源，把资本的利用效率提高，促进中小企业经营效率的提升，从而加快中小企业的良性发展。2.创业投资有利于金融体系的改革与完善。从金融体制看，我国目前仍具有以银行为主的基本特

6、征，银行金融资产庞大，但创新性差且体制不灵活。而创业投资作为新型金融模式，相比较传统金融模式不而言有其不言而喻的优势，如能较好地解决投资者与企业之间的信息不对称，提高社会资本的使用效率，可以说创业投资的快速发展是屮国金融体制改革的一面镜子，具有很好的启示作用。此外，创业投资发展也有利于繁荣当前的资本市场，适应社会公众投资多元化的需求，为社会公众提供一种有效的投资工具。3.创业投资促进区域的创业活动。创业投资除了给中小企业提供资木，促进某些地理区域的经济发展，其更重要的作用在于，培养一种创新文化，给创业者提供一个创业的机会和平台。在追逐科技与利润的过程

7、中，大多数创业企业家会遭遇失败，一个使失败创业家蒙受羞辱的环境，是创业的巨大障碍。创业投资通能为创业家提供了一个试错机制，使中小企业能够将自己的技术、发明创新等转化为实际产品的机会，这种试错机制鼓励冒险，允许和容忍失败，会形成不同于传统保守、封闭、害怕失败的一种创新文化，极人推动一个区域的创新精神与创新创业环境的形成。三、创业投资的模式发展基于上述对创业投资的特点与作用的分析，当前创业投资模式发展表现为以下五种模式：（一）天使投资模式1•基本涵义。天使投资，又称为“非正规创业投资”，是指职业投资人以自己的资本，针对项目的盈利前景或项目执行人的能力、人

8、品、经验、责任心、奉献热情等素质，向具有巨大发展潜力的企业所进行的种子期早期的非控股的、投资期限相对长的、