浅议中小企业筹资风险现状和其防范

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1、浅议中小企业筹资风险现状和其防范摘要：文章针对中小企业筹资风险的现状和实际情况，剖析筹资风险给企业生产经营活动带来的影响，并提出防范和化解筹资风险的对策，以提高中小企业筹资风险管理水平。关键词：中小企业筹资风险分析资本结构防范措施中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号：1004-4914(2013)07-267-03一、企业筹资风险的现状中小企业筹资风险问题，近年来虽有一定的改善，但始终没有得到彻底的解决，中小企业筹资风险的现状反映在：1.中小企业缺乏长期规划战略。近年来，在货币政策趋紧、银行信贷紧缺的背景下，中小企业缺乏长期规划战略。不可否

2、认，中小企业往往在市场开拓和培育方面与大企业相比，中小企业整体实力较弱，抗风险的能力较差，在获得资金、技术、人才和信息方面遇到的困难更大。于是在市场竞争中处于弱势地位，再加上管理模式落后的中小企业，生产经营定位不准，缺乏科学的筹资战略规划，对于采取何种方法筹资更为恰当不清楚，表现出筹资乱象丛生。2.中小企业对资金需求旺盛，但融资难于上青天。现阶段，在经济回暖、融资需求回升的同时，融资难问题仍困扰着大量的中小企业。尽管对于未来我国宏观经济能否企稳回升，专家和业内人士仍存在分歧，但中小企业已在为迎接进行准备。近一段时间以来，不少中小企业的订单量逐步回升,

3、企业希望进行设备改造和扩大生产规模，中小企业对资金的需求明显强于往年。现实是由于商业银行担忧中小企业贷款资产质量问题。中国中小企业协会管理层表示，从政策层面看，支持中小企业发展、解决中小企业融资难问题的相关政策其实很多，但具体落实仍有待加强。“每年我国倒闭的中小企业有五六十万户，每年新注册的有一百多万户，中小企业的竞争环境激烈”。虽说商业银行对中小企业贷款有多种因素的考虑，但当前中小企业融资难问题依然是客观存在，也比较突出，未来仍需多举措拓宽融资渠道，为中小企业经济发展注入资金。3•中小企业融资手续繁琐，抵押难。目前，在现行的金融体系下，商业银行仍然

4、是中小企业融资的主要来源，而商业银行严格的内部风险控制体系必然对企业的抵押资产有较高的要求。中小企业生产用地大部分为租赁经营，特别是个体、私营企业普遍存在经营规模小、负债大，自身并无多少固定资产，且自身的固定资产估值不高，无法满足银行关于抵押贷款抵押物的要求，并且手续繁琐，中小企业普遍难以承受。还有的中小企业特别是私营企业大量采用挂靠、合作经营方式，企业固定资产、不动产的所有权和使用权都不明晰，也构成了融资抵押的障碍，因此，在商业银行的融资显然面临很大的困难。在企业股东无力追加资本的前提下，商业银行融资来源被阻断，因而导致私人借贷的兴起，推高民间融资

5、的成本。由于民间融资自身的脆弱性，这给金融体系也埋下了很深的隐患。4.负债筹资规模过大盈利能力有限，加剧企业筹资风险。负债筹资是现代企业经营过程中的主要筹资方式之一，企业的发展要靠筹资，但是并不是说筹资越多越好，如果负债超过了企业的承受能力，不仅不能使企业加快发展，反而使企业的正常运行受到影响。不少中小型企业负债规模过大，盈利能力有限，经营收入不稳定，获取现金能力较弱，现金流量少，利息费支出过多，收益降低而导致丧失偿付能力，破产的可能性机会增大。同时负债比重过高，资产负债率就高，导致企业财务杠杆系数增大，股东收益的变化随之增加，伴随其财务风险也就随之

6、增大。5•企业融资受成本制约，融资成本大增。伴随着中小企业融资难出现的是企业的融资成本的不断攀升，高昂的融资成本大大超出了众多中小企业的承受范围，成为许多中小企业面临的主要融资难题。当前中小企业的融资困境还催生了民间借贷和地下金融市场，造成金融市场一定程度的混乱。按人民银行公布的一年期贷款的利率为5.6%,依照法律规定，利息高于同期基准利率4倍就属于高利贷，即一年期贷款的利率不可高于22.4%%,但是目前企业的民间借贷利率远远高于这个水平。一边是民间融资的成本较高，一边是企业利润率不断降低，中小企业的生存和发展处于艰难境地。二、筹资风险的防范措施1•

7、企业要树立风险意识。市场经济体制下，企业作为独立的经济实体，须承担风险。企业财务风险是客观存在的，而且贯穿于企业财务各个环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。现代财务管理活动要求财务人员时刻增强风险意识。资金作为一种特殊商品，企业如何聚财、适度举债,财务管理人员都应首先考虑筹资风险。如果企业选择了某项投资方案，既有可能出现收益，也有可能出现亏损。企业之所以愿意冒一定的风险从事投资活动，并筹措资金，是因为有可能获收益，即风险与收益是一种对称关系。企业要树立风险意识，不断提高财务管理人员的风险意识，就是要求决策者依据财务活动所面临的风险与期望取得的

8、收益作比较，选择出合适的方案，如果筹资时风险较高，则必须降低成本支出，反之则要提高成本支出。2•企业要健全防