浅议上市公司财务风险及对策

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1、浅议上市公司财务风险及对策中图分类号汕275文献标识M文章编号：1009-4202(2013)07-000-02摘要本文主要探讨上市公司财务风险的来源与识别问题，首先概述了财务风险的概念，然后主要分析上市公司财务风险的识别，最后探讨如何规避和应对上市公司财务风险。关键词上市公司财务风险风险识别对策一、引言财务风险是经济活动中客观存在的一种现象。在各项财务活动过程中,由于受各种难以预料或控制的因素影响，造成财务状况不确定而使企业存在蒙受损失的可能性。对企业财务风险进行管理，就要分析企业产生财务风险的原因，并对财务风险进行识别和度量，并在此基础上提出合理冇效的控制策略，规避

2、和分散风险。因此研究企业存在的财务风险并采取一定措施进行防范成为一个重要课题。二、财务风险的概念及特征(-)财务风险的定义财务风险是指在财务活动的整个过程中，由于各种难以或无法预计、控制的企业外部经营环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，导致公司的实际收益与预期效益发牛偏离，从而造成损失的可能性。在我们企业财务活动中经营战略的决策、资金的筹集运用、资金的积累分配均会产生财务风险。（二）财务风险的主要具体表现：1.资金结构不合理资金结构不合理，负债资金比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。2•固定资产投资定资产投资决策缺乏科学性，使投资项目

3、不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。3.对外投资对外投资决策时由于货币时间价值、资金成本等因素的变化，影响投资报酬率达不到预期目标而发牛的财务风险。4.应收账款应收账款缺乏控制，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，由此产生财务风险。5•存货存货廂存结构不合理，存货周转率不高，占用了企业大量资金。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。6.企业重组企业为了求得生存和发展，在对现有规模和组织机构进行内外调整过程中，在重组内容和方式上出现重组和改造的风险。三、上市公司财务风险的识别与分

4、析在目前严峻的经济形势下，如果能够尽早识别企业财务管理中隐藏的风险,无疑将会对企业防范经济危机和财务风险起着重要作用。(-)财务报表识别法财务报表识别法是以企业的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表为依据，对企业的固定资产、流动资产等状况进行风险分析，以便从财务的角度发现企业面临的潜在风险。由于报表集中反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量，通过报表分析，可以为发现风险因素提供线索和指示。在财务报表识别方法中，不仅要进行静态分析，如比率分析、比例分析等，还要进行动态分析，如比较分析、趋势分析等。分析资产负债表，由于资金结构不合理，负债资金比例过高，导致企业财务负担

5、沉重,偿付能力严重不足，由此产生财务风险；固定资产投资决策缺乏科学性，决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险；对外投资决策失误，盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险；赊销比重大，应收账款缺乏控制，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，由此产生财务风险；存货库存结构不合理，存货周转率不高，占用了企业大量资金。分析现金流量表上经营环节现金流量的变化，因为销售方式的改变，采用赊销等方式交易，虽然获得融资，但赊销交易的直接后果是增大了企业的赊销风险；分析现金流量表上筹资环节现金流量的变化，如债务性筹资风险，负债

6、筹资导致公司所有者收益下降的风险以及负债筹资可能导致公司财务困难甚至破产的风险。(二)指标识别法指标识别法是指根据企业财务核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，对企业财务风险的相关指标数值进行计算、对比和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现财务风险的技术方法。分析上市公司的偿债能力、资产管理能力及获利能力是财务风险识别分析的核心指标。偿债能力反映企业的财务状况和经营能力，一般情况下资产负债率为首耍指标，负债比率越大，企业面临的财务风险越大，资产负债率在60%—70%比较稳健合理。而对企业债务清偿真正有压力的是那些到期的债务，企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基

7、础之上，要以足够的现金流入量为保证。流动比率过低企业可能面临清偿到期债务的困难。一般情况下，营业周期、流动资产屮的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主耍因素。如果速动比率偏低，则可能造成金业急需岀售存货带来削价损失或举新债形成利息负担。盈利能力体现了企业的出发点和归宿。如果企业缺乏改善财务状况的原动力，既使目前财务状况尚可，但最终还是避免不了陷入财务怵I境的境地。盈利能力主要包括产品获利能力及资产获利能力。如总资产报酬率表明企业资产的综合利用效果，该指标越低，表明资产的利用效率越差，说明企业在增加收入和节约资金等方面效果很差。经