汇率波动中交易避险策划

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1、汇率波动中父易风险的避险筹划随着经济全球化及人民币汇率波动加剧，我国企业国际化经营面临的最普遍的风险便是汇率风险。我国企业急需建立完善的汇率风险管理体系，尽快掌握汇率风险的避险工具，顺应汇率制度改革的趋势,将汇率波动带来的损失控制到最低，甚至利用汇率波动，为企业创造盈利机会。—、交易风险基本避险思路交易风险管理任务首先是确定交易风险大小，其次决定是否为该风险进行套期保值，最后是决定为该风险进行全部或部分套期保值，以及选择何种方法。山于交易风险是从单笔孤立的交易或子公司经营的角度來衡量的，各子公司为了冇利于融资，改善财务状况可

2、能会倾向于自行管理交易风险。然而，对跨国公司整体來说，按照股东利益最人化的原则，跨国公司追求的是整体利益最人化，而非分支机构利益最人化。因此，跨国公司应该集中管理外汇交易风险，一方面可以降低整体管理费用，绘重要的一方面是各子公司的外汇头寸可以口然冲销。这就耍求跨国公司内部应该建立完善的财会报告制度，分支机构耍加强配合和交流，山总部集中专业人员进行分析和研究,提出决策方案平衡相关头寸,集中进行交易风险管理。二、交易风险的内部避险工具交易风险管理方法种类繁多，公司在交易中需耍在众多方法中选择莫一种或儿种最优方法，有些方法可供单独

3、使川，也可以配套使川。实务中应结合交易的性质，分析各种方法的适宜性，比较各种方法的防范成本，争取用最小的成本消除交易风险，避免损失。可以在公司内部管理外汇交易风险的避险工具主要冇：1、借贷法。当企业拥有以外币表示的应收帐款时，借入一笔与该应收帐款等额的外币资金以达到防范交易风险的目的。比如A公司产生一笔5个月后应收的货款100力美元，此时可借入100力美元并即时换成人民币，待到期时再以收到的货款归还借款。这样就以有限的利息损失消除了不确定的汇率风险。2、提询滞后收付法。交易风险匝要决定因素是时间，可以通过调整现金流的收入和支

4、付时间降低交易风险,即提前和滞后收付款。合同签定后，汇率发生了偏离预期方向的波动，如果应收外币升值，应尽可能延后收款或推迟结汇，如果应收外币贬值应尽可能提前收款或将应收票据贴现；反Z,应付外币升值则尽可能提前付款，应付外币贬值则尽可能延厉付款。3、货币保值法。A公司相关部门和子公司采购和销售时应就汇率的风险进行评估，比如采购大型机械等合同执行期较长的交易时，尽可能选择冇利于公司的币种，采购中使用弱势货币，销佔:中使用强势货币。当然货币的选择也是需要付出成本，可能会牺牲在价格和其它条款上的谈判力，让对方接受不利货币是非常闲难的

5、，因为双方都想选择有利的货币。如交易双方对货币选择互不相让，那么在签订贸易合同（往往是长期合同）或贷款合同时，为防范外汇风险而应列入的保值条款，一•般有黄金保值条款和硬货币条款（美元条款）两种，前者己经很少使用，而后者是在合同中订明以硬货币计价、软货币支付和在交易时的汇率，到实际收付时，再按收付I丨的汇率将收付金额重新调整。这是一种交易双方共同分担未來的外汇风险的方法。4、平彳亍贷款和背对背贷款。平行贷款和背对背贷款是不同国家的的企业z间的-种独特借贷协议。不同的企业在对方国家都冇子公司，资金需求正好相反，都需要对方国家的货

6、币资金，这样，两家公司z间可以达成协议，在一定期限内进行交换，从对方手中获得自己所需的货币。平行贷款与背对背贷款的区别是平行贷款的协议是两个独立协议，分别具有法律效力，不能自动抵消，而背对背贷款只签订一个协议，拥有抵消权。5、货币互换(currencyswap)□货币互换乂称货币掉期，是交易双方签订的一种合约，彼此同意在合约规定的期间内互和交换一定的现金流，以不同货币计算和支付，计算的利息方式可能相同也可能不同。一般流程为：期初时双方互相交换指定货币的本金，通常以即期汇价进行；期中互和交换指疋货币的利息，双方都需耍不同货币的

7、现金，可以是固定利率与固定利率之间交换、固定利率与浮动利率间的交换，也可以是浮动利率与浮动利率间的交换；期末互相交换指定货币的本金，以期初合约订下的汇价进行，方向与期初相反。货币互换是一种比较复杂的交易，往往需要银行或中介的精心安排下才能发挥出最大的功效，主要应用丁•中长期的外汇贷款、设备租赁、对外直接投资等，是一种长期的金融工具，期限可以达20年或以上。6、保险法o许多国家和政府都设冇专门的机构办理汇率保险业务。如英国的“出口信贷保证局(ECGD)”、德国的“海尔梅斯出口信贷保险公司(HERMES)”、法国的外贸保险公司(

8、C0FACE)”、荷兰的“尼德兰信贷保险公(EXTMBANK)”以及日本的输出入银行(FCTA)”等，投保人只需缴纳少量的保险费，作为汇报，由这些保险机构承担全部或部分的汇率变动风险。三、交易风险的外部避险工具通过企业内部经营活动上的操作是不能完全规避汇率风险,公司还需要运用外部的金融衍生