我国外汇储备的规模、影响因素及对策分析

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1、山东大学硕士学位论文我国外汇储备的规模、影响因素及对策分析姓名：由安然申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：胡金徐20081016摘要国际储备是国际货币体系的核心，也是国际金融领域的重耍问题，它关系到各国调节国际收支和稳定货币汇率的能力，一直受到国际金融机构和各国政府的普遍关注。随着亚洲金融危机的影响逐渐消退，从1999年开始到现在，我国经常项目和资本项目持续双顺差，相应地，我国国际储备，主要是外汇储备迅速累积，2007年我国外汇储备已增至1.76万亿美元，超过了世界七大工业国（美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利）

2、的总和。巨额的外汇储备，一方面提高了我国的对外支付能力和偿债能力，有助于吸引外商投资和降低对外融资成本，同时也提高了央行干预外汇市场、稳定汇率的能力，有助于保障国家的经济金融安全；但另一方面高额外汇储备也引起了一系列问题，如外汇占款和基础货币投放的增大，制约了央行货币政策的独立性和效果，高额外汇储备所引发的人民币升值不利于对外贸易的顺利开展，外汇储备的持冇成本降低了经济资源的利用效率。目前我国的外汇储备问题已经引起了社会各界的广泛关注，如此庞大的外汇储备规模是否合适，其对国内宏观经济金融运行及金融安全会产生何种影响，如何应用和

3、管理我国巨额外汇储备，这些成为理论界和实务界共同关心的问题，也是本文的研究冃的。为此，本文的内容结构安排如下：第一章是导论。主要介绍了本文的研究目的和研究意义、研究重点以及主要创新之处。本章最后回顾总结了有关外汇储备适度规模及影响因索的国内外相关研究文献的主要研究方法及研究结论。第二章主要从实证角度考察了我国外汇储备的变化历史及现状。对我国外汇储备的比率分析结果表明，无论从何种指标来看，我国外汇储备的规模相对于国际公认的合理水平都太高了。第三章采川计量经济学屮的协整检验方法，利川相关统计指标数据，实证分析TGDP、进口额和外债

4、余额对我国外汇储备的影响大小。实证分析表明，我国的外汇储备和年进口量、外债余额以及经济规模存在着长期稳定的均衡关系，而且我国经济的迅速增长对我国外汇储备的快速增长起了关键性作用，经济规模和外债余额对我国外汇储备的增长有着正向影响，而进口额则对外汇储备规模有负向影响，但不管方向如何，三者对外汇储备的影响都人于1第四章则从正反两方面分析了我国巨额外汇储备的影响。虽然巨额外汇储备对于提高本国偿债能力、保障对外支付具有重要意义，但当前高额外汇储备对于国内经济金融运行的负面效应尤其值得关注。第说章针对未来的外汇储备管理提出了一系列政策性

5、建议。本文主要的创新Z处在于利川理论和实证分析相结合的方法，利川较新的数据，全面探讨了我国外汇储备的规模及影响因素，并在此基础上提出了相应建议。关键词：外汇储备规模比率储备管理Abstracts1nIcrnaIiona1rescrves1•1cs•1nIhcc0rc0f•1nIcrnaI•10na1m0ncIarysysLemandisa1s0a11•1mportantProb1em•1n•1nternat•10na1f•1nancewh•1chc0ncernS0nenat•10n'Sabi1itytoregulateinto

6、rnationalpaymentsandtostabi1izeexchangeratesandattractsthcmostattentionofnations.Withthefadingeffectsofl997fmancialcrisisinAsia,bot11currentaccountandcapita1&findncidlsccounthavemaintainedpersistcntsurpJusessince1999.Correspondent1y,Chineseinternationalreserves,main

7、lyforeignreserves,haveaccumulatedquiddy・Ti11theendof2007,thetotalamountofChineseforeignreserveshasreachedtoUSY1・76tri1]ion.whichsurpassedthesumofthe]argestsevenindustrialcountries,USA,anadaandltaly.Japan,England,Germany,France,CThishugeamountofforeignreservesenhance

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