农村小额信贷激励机制探究-进展、局限及启示

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1、农村小额信贷激励机制探究:进展、局限及启不摘要：农村小额信贷的激励机制对促进农村小额信贷机构可持续发展发挥着重要影响。文章分别从团体贷款(自我选择、共同监督、强制还款)、动态激励(持续融资、利率激励)、周期还款、社会资本等方面系统分析农村小额信贷对于提高还款率的机理和作用，以期为中国农村小额信贷的可持续发展提供借鉴与启示。关键词：小额信贷；激励机制；可持续发展中图分类号：F83039文献标志码：A文章编号：10085831(2012)03004407在发展中国家，农村信贷市场通常面临甄别、监督、还款三大问

2、题。为了向农村提供廉价贷款，发展中国家往往采取补贴利率或提供抵押担保的方式来缓解农村信贷的不足。这种方法在初期是成功的，但却只是推迟了一个真正解决问题的抵押品。20世纪80年代以来，在一些国际组织推动之下，小额信贷在全球范围内的发展为解决农村信贷市场的缺陷和消除贫困问题提供了新的思路。无论小额信贷机构是以关注对目标群体经济和社会福利的改善为特点的福利主义(Welfarist),还是强调运营和财务上的可持续性是机构生存的必要条件的制度主义(Institutionalist),其都将可持续发展作为机构的重要目

3、标①。因此，如何实现机构的可持续发展便成为近20年来小额信贷理论研究的主要脉络。建立和完善贷款的偿还机制是实现机构在财务上可持续发展的重要前提，而激励机制则是实现高还款率的有效保障。随着格莱琨银行(GrameenBank)在孟加拉国的成功，其特有的激励机制成功地克服了信息不对称下的逆向选择与道德风险问题，在保证机构高还款率的同时实现了自身的可持续发展。为系统地介绍激励机制在农村小额信贷发挥的作用，笔者在对近年来农村小额信贷特有的激励机制进行归纳和概述的基础上，从团体贷款的自我选择、共同监督、强制还款三方面

4、分析其如何在信息不对称情况下化解逆向选择与道德风险问题，从持续融资、利率激励两方面讨论动态激励机制和周期还款对激励机制的影响并提出早期研究的局限和不足。最后从研究的新趋势出发，提出未来研究方向以及对中国小额信贷发展的政策启示。一、小额信贷激励机制的作用机理(一)团体贷款机制团体贷款的优势在于在信息不对称情况下，机构可以通过利用成员间彼此熟悉的环境以及借款者的个人声誉，在提高小组成员违约成本的同时大大降低交易成本，其形成的连带责任机制也避免了逆向选择和道德风险等诸多问题。即使连带责任具有较高的监督成本时，团

5、体贷款同样比个人贷款具有优势［l］o并且，连带责任合约相对于个人贷款合约与借款人的家庭财富呈现出U型关系，其更有利于财富的扩散［2］。连带责任的作用可归纳为：(1)确定贷款人风险程度从而克服逆向选择；(2)确保资金的正常使用防止事前道德风险；(3)确保贷款人在违约时能够告知无法还款的正确信息以确保监督的有效；(4)当贷款人恶意拖欠时强制其还款以避免事后的道德风险［3］。Gangopadhyay等［4］发现如果小组成员发生违约，那么小组的其他成员将为了逃避更高的惩罚而声称其项目失败的借款人是成功的，并支付利

6、息而不是帮其支付贷款和承担连带责任。作者引入了一个新的约束变量，即共同责任的惩罚金额不能超过个人责任。研究显示，尽管有了这个约束条件，其共同责任仍旧可以提高还款率和个人福利。特别地，当风险型偏好的借款人达到其福利的最佳水平时，由于约束条件的增加，其安全偏好的借款人将不会达到最佳福利。需要强调的是，尽管连带责任降低了违约的流动性风险，但同时也提高了成员间搭便车的风险。在静态情况下，发生“搭便车”的概率将大于流动性风险，从而使得团体贷款并不具有任何优势，但是当贷款是一个重复过程时，连带责任所产生的共同监督以及

7、制裁对还款率的提高仍将远大于个人贷款［5］oKlausAbbink等［6］也认为由团体所带来的搭便车会因风险的扩散而得到缓解。1.自我选择由于同一地区的借款人对彼此之间的风险类型都相互了解，连带责任的产生将诱使贷款者在形成小组前对同组成员的能力、信誉、资产等方面有效评估后进行同质配对，从而形成一个共同承担责任的集体信誉。尽管所有贷款小组面临着同样的利率，但同质配对意味着低风险的小组在以较低的价格来支付实际的贷款利率的同时也能够降低其他相关成本，而这又反过来可以促使低风险成员进入信贷市场参与活动。VanTa

8、ssel［7］以连带责任贷款合约为对象对信息不对称条件下的团体贷款机制进行了考察。作者建立了一个单期博弈模型分析了借款机构在信息不对称情况下的最优贷款合约。在信息不对称情况下，连带责任作为一种甄别机制可以使不同种类的贷款人进行自我选择以及形成团体结构的内生化。与此同时，成员间自我选择也导致了不同类型的借款人对其预期成本不尽相同，而相同偏好的贷款人组合也使得小组的外部性内生化从而产生人以群分的匹配效应(PositiveAssor