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1、课程论文学院：南京师范大学中北学院学号：18095218姓名：解珊珊得分：评分标准一、选题（10分）选题大小合适，贴近本课程内容。二、论文结构（30分）论文结构合理，完整，前后部分之间紧密联系。三、论述（50分）对所研究问题，论述充分、深入，并能运用相关研究方法进行分析。四、创新（10分）通过自己的分析，发现问题，提出自己的观点和见解。财务报表分析单位名称：伊利股份有限公司伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业130多个，生产的具冇清真特色的伊利集团“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000
2、多个品种通过了国家绿色食品发展屮心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十一年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续八年产销量居全国第一，伊利奶粉、奶茶粉产销量2005年跃居全国第一位。2005年度,伊利集团实现主营业务收入121.75亿元,同比增长39.38%；实现利润总额4.92亿元，同比增长29.75%；创净利润2.93亿元，同比增长22.69%；每股收益0.75元，资产总额达到54.5亿元。2006年上半年，伊利集团实现主营业务收入79.33亿元,同比增长40.17%；净利同2.02亿元，同比增长18.17%；上缴税金5.08亿元。
3、从2003年至今，伊利集团主营业务收入高居行业第一，一直以强劲的实力领跑屮国乳业，并荣登2002年度屮国上市公司经营业绩百强榜首。二.主要指标分析短期偿债能力分析表120.7610520.7555410.8488010.6372380.629580.707727□流动比率■速动比率短期偿债能力分析□流动比率■速动比率从上表可以看出，本公司流动比率远远低于通常认为流动比率为2.0。呈现凹型趋势，说明管理层正努力改善，但流动比率指标用于揭示流动资产对流动负债的保证程度，考察短期债务的安全性。本公司流动比率仅为0.8,公司可能到期难以清偿债务的
4、困难。蒙牛的资产结构分析表指标2011(%)2010(%)2009(%)流动资产率56.8645.093&87存货比率8.9216.1623.31应收账款比率7.236.8410流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分析企业的资产结构。从表2可以看出,公司09,10,11年的流动资产率分别为45.57%,45.99%,51.94%,蒙牛公司09,10,11年的流动资产率分别为38.87%,45.09%,56.86%。它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步增加而且加速资金周转潜力
5、增大。其中，蒙牛公司这三年内每年都增长很快，在09到10年变化不大，10到11年冇一个较大幅度的增长，表明蒙牛在这方面弥补了自己的不足，表现相对好于。同时表明伊利公司和蒙牛公司在面对金融危机与行业危机（“三聚氧胺事件”）的双重考验下经受着了严峻考验，而11在逆境中求得了发展。b、长期偿债能力分析2009年资本结构14%36%□资产总计■负债总计□所有者权益因公司资本结构变化不大，仅以2009年为例进行说明。公司利用负债经营获取更多利润，充分发挥财务杠杆作用，符合公司近年来的发展战略。但也需要在收益与风险Z间权衡利弊，充分考虑公词内部各种因
6、素的影响和外部市场环境，做出合理正确的判断。如，负债总计占到了36%,远远高于行业标准，管理层应充分考虑此模式给公司所带來的风险。同时，也对投资者不利。长期偿债能力指标3210-—.■-123—资产负债率0.7210420.718340.673028产权比率2.5847632.5503792.058363权益乘数3.5847633.5503793.058363通过上表可知，2011年资产总额比2009年资产总额同比上涨45.97%，高于同期负债上涨36.25%o权益乘数在2009—2011年基本保持稳定，资产负债率在2009-2011年呈
7、弱性下降趋势说明公司的长期偿债压力小，偿债能力增强。行业对比分析流动比率近三年一直小于1,而且低于行业的平均水平。特别是2008年由于受三聚氤胺的影响，的流动比率达到了创历史新低的0.66,的短期偿债能力比较差。但是2010年的短期流动比率比2010年上升了10个百分点，这从侧面反映出逐渐走出了三聚孰胺的阴影，短期偿债能力逐渐增强。资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%,因此如果资产负债率高于50%,则债权人的利益就缺乏保障。公司近三年的资产负债率为72%,高于50%,这说明公司的长期偿债能力仍然不强，无法保障债权人的利益。而且的资产
8、负债率远低于蒙牛，说明t期负债压力很大。50403020C＞资产运营能力分析项目2009年2010年2011年应收账款周转率23.8257811.840749.556436存货周转率28.91
