信托行业当前风控情况分析

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1、周小明：信托业出现多米诺骨牌效应为时尚早一、新的担忧：增长背后的风险“总在风雨中前行”，这句话用来形容近10年蝕业的发展，是最为妥帖不过的了。我国信托业口2000年按照分业经营、分业管理原则、沱位于“主营信托业务的金融机构”Z后,其发展一直成为社会关注的焦点。在不同的发展阶段，依次形成了三人关注热点：其一，在2010年Z前，社会的主要关注点是：信托业务能够发展起来、成为信托业的主业吗？这种担忧和疑问是有其依据的。信托非我国本源制度，是否具有发展的社会基础，历史上也从未得到实证检验。将信托公司整个行

2、业转型于信托业务的经营，多少冇点“摸着石头过河”的探索意味。所幸的是，探索成功了，规范的信托业务经过最初几年的艰难摸索，自2008年起步入快速增长轨道。2008年底全行业信托资产规模旨次冲破力亿元大关，达到1.22万亿元，此后，全行业信托资产规模每年均以万亿元以上的增长不断刷新纪录，到2010年底达到了3.04万亿元，首次超过了基金业管理的基金资产规模，全行业信托报酬收入也首次超过了固冇业务收入，占全行业营业收入的比例达到了58.76%,信托业主营信托业务的盈利模式终得确立。社会对信托业务的市场前

3、景担忧和对转型后信托业的发展疑虑，也由此-扫而空。其二，2011年期间，社会的主要关注点转向了对信托业快速增长持续性的怀疑，信托业在未來还能够继续保持快速增长势头吗？这种怀疑來源于银监会基于国家宏观调控需要,自2010年下半年开始对银信理财合作业务和房地产信托业务进行调控和规范。应该承认，信托业在2008年至2010年三年间的快速增长，主要动力是银信理财合作业务和房地产信托业务，前者贡献了规模，后者贡献了利润。这三年间，银信理财介作对全行业信托规模的贡献度均在50%以上，房地产信托业务对信托报酬收

4、入的贡献度则约占三分Z-o在监管部门对上述两类业务进行规范、调控的背景下，银信理财合作业务和房地产信托业务规模均人幅度下降,人们对2010年以后信托业是否能够继续快速增长发生怀疑就不足为奇了，一些人于是开始唱衰信托业，其至预言信托业的“黄金期”己经过去。然而，令人大跌眼镜的是，2011年底全行业竞然实现了4.81丿j亿元的信托资产规模，同比增速高达58.25%,而2012年1季度规模继续创新髙，在2011年底的基础上又获得了10.19%的增长，总规模达到了5.30万亿元。这种“意外”的增长是如何实

5、现的？笔者在题为《增长：“意外”还是“必然”》这篇对2012年1季度信托业发展的评析文章中进行了解剖，结论是：自2011年以来，信托业的增长动力发生了质的变化，增长的主动力不再是粗放的银信合作业务，而演变为以机构为核心的大客八主导的“非银信理财介作单一资金信托”、以银行理财资金为主导的“银信理财合作单一资金信托”、以个人为核心的合格投资者主导的“集合资金信托”“三足鼎立”的发展模式，而促成这种变化的源泉则是资产管理市场的成长性与信托制度安排的灵活性的有机契合。转型后的上述"三足鼎立”发展模式将在相

6、当长的时期内继续推动信托业发展。2012年2季度的数据再次证实了这一点。截止2012年2季度末，全行业信托资产规模再创新高，达到5.54万亿元,环比增长4.53%,在2011年底基础上又实现15.18%的增长。其中:大客户主导的“非银信理财合作单一资金信托”1.91万亿元，占比34.51%；银行理财资金主导的“银信理财合作单一资金信托”1.77万亿元，占比31.95%；合格投资者主导的“集合资金信托”1.59力亿元，占比28.68%；财产管理信托（非资金信托）0.27力亿元，占比4.86%。从发展

7、趋势看，银信理财合作单一资金信托占同期信托总规模的比例口2010年以来一直呈现下降态势：2010年底占比为54.61%,2011年底占比降为34.73%,2012年1季度占比降为33.83%,2012年2季度占比继续下降为31.95%,而fl规模首次出现负增长，相比1季度1・79万元，下降了242亿元。相比之下，“非银信理财合作单一资金信托”和“集合资金信托”无论是绝对数额还是占同期信托总规模的比例均一直呈现稳步上升态势。就非银信理财介作单一资金信托而言,2010年底为0.61力亿元，占同期信托总

8、规模的比例仅为20.07%；2011年底上升为1.61万亿元，占同期信托总规模的比例提升为33.47%；2012年1季度上升到1.81万亿元，占同期信托总规模的比例提升到34.15%；2012年2季度进一步上升到1.91万元，占同期信托总规模的比例又提升到34.51%。就集合资金信托而言，2010年底为0.63万亿元，占同期信托总规模的比例为20.61%；2011年底上升为1.36丿j亿元，占同期信托总规模的比例提升为2&25%；2012年1季度上升到1.50万亿元，占同期信托总规