保险学毕业论文寿险业经营风险与对策

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1、寿险业经营风险为对策1990年以來，我国寿险业以年均36%的速度快速发展。去年上半年，全国保费收入2154.3亿元，寿险占比高达77.88%,对国民经济的促进作用FI益捉髙。但应对该行业积聚的风险、风险变迁方式及其成因冇一个清醒的认识。积极应对，防患于未然，无疑对确保我国寿险业稳步健康发展具有重要的现实意义。寿险业经营风险与成因1、资产负债较高。资木充足率较低以及偿付额度缺口增人引致一定的潜在偿付风险。1999—2001年期间，占国内寿险业95%以上市场份额最人5家寿险公司，保费收入快速增加。2001年各公司保

2、费如中国人寿、平安、太平洋、泰康人寿和新华人寿分别增长7.27%.23.21%、22.04%,14.05%和42.21%,2002年各公司保费收入增长率大幅提高，增长率分别为24.78%、70.04%、124.67%和52.59%.与之相对，资产负债率不断提高，资本充足率、所有者权益增长率和偿付能力额度缺口日益增大。2、利差损风险影响深远。由于寿险业对利率风险认识不足、利率持续走低以及寿险产品以储蓄型产品为主等，引致了校大的利差损风险，对寿险业经营风险产生长期影响。1996—1999年我国共降息7次,2002年

3、初第8次下调利率,寿险保单预定利率从1996年前的最高10.2%左右，下降为目前的2%左右。因第8次降息幅度较小，与上次降息间隔期较长，町以推断寿险业利差损主要源于1999年以前的保单，加Z1999年以前我国寿险公司销售保单为传统险，则引致利差损的保单主要是1999年前的传统险保单。3、资产负债匹配风险较高。资产负债不匹配主要体现为三个方面，一是期限不匹配,二是数额不匹配，三是收益率不匹配。目前国内寿险公司资产负债不匹配现象较为严重，5年以内的资产：与负债不匹配程度较低，但中长期资产•负债不匹配程度较高，粗略估

4、计,5年以上资产负债缺口占比超过50%.其原因主要有以下几点：其一，缺乏对资产负债匹配重要性的认识，主观上加人了这一风险。1996年前，国内利率水平较高，利率环境较为稳定，保险公司投资压力较小，对精算、财务和投资均很精通的保险风险管理专才十分短缺，没有认识到资产负债匹配对公司发展的重要意义，1996午后，随着利率持续走低，利率波动幅度加入，寿险业务规模快速增加，资产负债匹配风险加人，资产负债匹配正逐步被提到“议事FI程覽其二，缺乏国际先进的资产负债匹配技术和方法。发展至今，国外发达国家已开发出行之有效的资产负债

5、匹配技术和方法，如缺口分析、累积缺口分析、久期匹配、凸性匹配和现金流测试等，而国内寿险业対这些技术和方法仍然十分陌牛，无从度量不匹配的风险大小。其三，保险投资环境限制寿险公司实施期限和数额匹配策略。寿险资金的特点是长期性和收益的稳定性，传统险负债人部分30年以后到期，截贴：2001年底,我国寿险资金52.4%投资于银行协议存款，而协议存款期限普遍低于10年：债券投资比例占28.4%,而国债和金融债的期限主要集中于10年期以内，以5年期和7年期居多，截止2002年底，20年期的国债和金融债各发行了1只，30年期的

6、国债发行了1只，客观上限制了寿险公司负债与投资久期匹配，缺口很大。此外，我国对保险资金运用渠道限制严格，直到1998年才逐步放开，风险较高的投资品种仍受到较强的比例限制，这将长期制约寿险公司实施资产负债肚配策略。其四，寿险资金运用渠道狭窄，限制了资产方与负债方产殆收益率匹配。根据寿险负债來源和性质不同，其产品划分为以下四类，一是由寿险公司担保投资冋报的传统产品，二是由寿险公司和客户共担风险的分红产品，三是完全由客户承担风险的投资连接型产品，P4是客户利益与金融指数和物价指数连接的指数连接型产品。这些负债品种性质

7、不同、风险偏好不同、经风险调整的收益要求不同，其投资品种和方式应随之进行调整。如传统产品应主要投资于协议存款和国债等，风险较小。回报稳定的站种，分红产站则需进行良好的资产配置，对股票、企业债等风险较高的产品进行一定比例的投资，保证较好的分红水平，投连型产品更需加大对股票、企业债甚至垃圾债等的投资比例，实现高风险高冋报。而国内寿险资金运用渠道并未开通股票投资，企业债发行量很小，垃圾债市场尚未建立，指数型产品屈指可数，很难保证收益率间的匹配。4、投资风险将逐步加大。寿险业经过近些年的发展，已经积聚了一定的投资风险，

8、具体体现为资金运用收益率波动性较人。从1999-2001年各寿险公司可运用资金平均余额收益率变化看，这5家保险公司振荡幅度较大，平均值标准差高达1.3%.其中，波动性最大的是中国人寿和平安，2001年比1999年收益率分别下降2.44%和3.16%,波幅分别达39%和37%,说明寿险业投资风险较人。究其原因，主耍有以下几点：其一，资金运用规模快速提高，加大了投资风险。其二,资金利用率较