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1、保险投资论文投资保险论文保险资金运用论文：国内外保险公司投资比较及启示摘要:美国、英国、加拿大等西方国家的资本市场和保险投资体系较成熟,其投资方式亦灵活。我国新的《保险法》虽放宽了保险资金的运用渠道，但其投资的局限性依然存在。我国保险资金应谨慎拓展海外投资领域和项目，加大对国内基础设施建设项目的投入。关键词保险公司;投资渠道;效益1国内外保险资产的投资比较1.1美国美国拥有较成熟的资本市场和保险投资体系，保险投资方式亦灵活，保险资金可投资债券、股票、抵押贷款、不动产等。可以看出,美国寿险公司将大约12
2、%的资产投入到了各类政府债券，将40%的资产投入到了各类公司债券,30%左右的资产投资于股票,而用于保单贷款的比例却逐步下降。1.2日本日本的寿险市场非常发达，资金利用率高达95%以上，投资方式有政府债券、贷款、公司债券、外国证券、不动产、信托资金等。日本寿险公司的投资主要集中在政府债券及金融贷款上（金融危机爆发后,政府债券的持有量大幅上升，贷款的比例逐年下降）。与美国不同的是，日本保险公司投资公司债券的比例较低（不到10%），他们对投资股票市场也很谨慎（投资总额不到10%），金融危机后，保险公司投资
3、股票的积极性更低,2009年仅为投资总额的5%o同时，为了有效化解风险，日本保险公司还积极寻求海外投资,其海外投资一直处于20%左右的水平。1.3英国英国由于其官方机构对保险公司的投资方式和比例没有更多的限制，因此，资金运作有很大的灵活性。可以看出，英国保险公司投资于股票的比重很大，2000年高达62%o与美国、FI木相类似,英国保险公司投资于不动产的比例则相对较低，始终不足10%o与上述国家不同的是，英国保险公司持有的各种债券比例却较低，其它贷款和投资的比例亦较低1.4加拿大由于加拿大官方监管机构对
4、寿险公司的投资种类和资产份额限制较少，因此，其投资方式较灵活，投资资产的份额与美国相似,债券所占比例较大。其投资于股票的比例始终维持在15%左右，保单贷款、其他贷款以及不动产投资的比例一直很低。2我国保险资金的投资情况改革开放以来，我国保费收入逐年增长，可利用的保险资金不断增加,其中，2001-2008年间，我国保费收入平均年增长45.48%。我国的保险资金从初期的无投资发展到目前的多渠道投资，从局限于银行存款、买卖政府债券、金融债券发展到目前的可以投资企业债券、证券投资基金、股票。同时，保险外汇资金
5、的境外运用也进入实质性操作阶段。但与发达国家相比,我国保险资金的运用依然存在着投资渠道狭窄、资产配置效率不高、投资收益率偏低等问题，一定程度上削弱T保险业的竟争力和发展潜力。3我国保险资产运作存在的主要问题3.1资金结构不合理投资收益率不高首先是投资收益率偏低。虽然修改后的保险法放宽了保险公司资金的运用渠道，但目前仍以银行存款为主（2008年的存款比重为44.34%,而同期美国的比例仅为1%），缺少回报率高且能与负债的长期性相匹配的中长期投资项目。由于将大部分资金投向于无风险的银行存款和国债,我国保险
6、公司的投资收益率极低。其次是投资结构不合理。在我国保险资金中80%以上为寿险资金,在寿险资金屮70%以上又是10年以上的屮长期资金。保险负债的特性要求资金运用在期限结构、成本、规模上与其较好地匹配,以满足偿付要求。而我国保险投资多以银行存款和国债为主，由于银行存款和国债多为短期，保险公司的投资收益容易受银行利率的影响,因而存在着•较大的利弟损风险。3.2资金利用率低保险公司的资金利用率是衡量保险投资水平的重要标志。国外保险公司的资金利用率一般在90%以上,其中,FI本的保险资金利用率高达95%以上，而
7、我国的保险资金利用率还不到50%,近几年，各大保险公司的资金投资率虽有所上升，但与国外相比仍有差距。3.3保险投资决策机制薄弱管理水平有待提高一些保险公司在投资理念上，缺乏价值投资、理性投资、稳健投资和长期投资思想;在技术上，运用资产的匹配管理、战略配置和组合管理方法不娴熟;在投资策略上，对市场形势的判断、把握程度和准确度不够;在投资风险控制上，缺乏识别、计量和对冲的技术手段;在投资绩效评估上，尚未形成科学统一的标准和方法［1］。4提高保险资金利用效率的对策与建议4.1优化投资结构从大的环境看，我国保
8、险资金投资结构不合理的一个重要原因是我国证券市场的不成熟，股票市场以短期投资为主，投机性较强，债券市场主耍是国债，且期限较短，很难与保险公司的长期负债相匹配。另外，企业债券的品种和数量亦较小，缺乏权威的债券评级机构，且监管力度不够，加Z投资工具的缺乏，使得保险公司没有足够的选择空间,无法搭建结构合理的证券投资组合，降低了保险公司的资源配置效率［2］0因此,相关部门应进一步加强对证券市场的监管，完善信息披露机制，规范行业行为。4.2加强保险公司自身的风险管
